美國科技:由下而上的利多因素


重點摘要
Chief Investment Office03 Aug 2020
  • 星展集團以“由上而下”的投資策略看好美國科技產業;近期企業財報正面訊息也“由下而上”的增強了信念
  • 儘管受疫情不利因素影響,但亞馬遜和蘋果等大型科技龍頭企業財報優於市場預期
  • 科技類股穩健的表現證明星展集團投資總監槓鈴式投資策略的韌性,該策略顯著看好科技相關類股
  • 預計在疫情後,全球對美國科技產品和服務將不可或缺
圖片來源:法新社照片


美國科技:由下而上的利多因素

科技業獲利強勁證明了星展集團對長期成長的看法。自2018年第一季推出投資總監洞察以來,便看好科技相關類股。主要基於以下因素:

電子商務和物聯網的迅速擴散正在破壞傳統產業; 美國科技業將是這波浪潮的受惠者。

與網絡泡沫時期不同,目前科技股的上漲是由強勁的現金流產生支持的,因為高科技公司具有強大的議價能力,強勁的利潤率和較高的股本回報率。

機器人、5G和人工智能方面的新興技術發展將推動未來的增長趨勢。

從以上幾點可以明顯看出,對科技的熱情是基於星展集團對該產業的積極看法,即趨勢是長期且不可逆轉的,近期企業財報正面訊息也增強了此信念。

“精彩的亞馬遜”:儘管有肺炎疫情的不利因素,但科技相關企業的獲利仍然優於市場預期。美國的財報季正在進行中,有91.67%的科技業獲利優於市場預期。但是,值得注意的是,兩家大型企業亮眼的表現:

亞馬遜(Amazon.com Inc.):公司上季整體營收年增40%,線上商店(年增48%),第三方賣家服務(年增52%),Amazon Web Services(年增29%)和訂閱服務(年增29%)。對於第三季,管理層預期營收為870至930億美元(市場預期為864億美元)。

蘋果公司(Apple Inc):上季營收年增11%,其中Mac(年增22%),iPad(年增31%),可穿戴設備、家用和配件(年增17%)。受惠於低價的iPhone SE的強勁需求,整體iPhone的銷售額達264億美元,也優於市場預期。

科技類股的穩健證明星展集團投資總監槓鈴式投資策略的韌性。也證實了星展集團看好科技類股的觀點。儘管肺炎疫情帶來了不利的影響,但科技相關企業仍設法實現了強勁的營收成長,這更突顯了其韌性。
 

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