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全球汽車業:汽車價格上漲壓抑需求美歐市場的汽車銷售感受到關稅的壓力。由於關稅和政治不確定性對主要汽車市場銷售造成影響,全球汽車銷售正在發生變化。根據COX Automotive的數據,美國輕型汽車銷售量年增率在5月成長2.5%之後,6月年減4.2%。2025年上半年,輕型汽車銷售量年增4%,這主要是由於關稅引起的搶購。同時,美國電動汽車(EV)銷售量4月以來連續兩個月出現下滑,顯示汽車銷售價格上漲開始抑制消費,因為5月所有車輛和EV的平均交易價格自年初以來分別上漲了0.3%和3.8%。在歐洲(歐盟+英國+歐洲自由貿易聯盟),由於宏觀經濟的不確定性和對關稅的擔憂抑制了消費需求,2025年前5個月的汽車銷售總量為560萬輛,年增率持平。值得注意的是,同期間汽油和柴油車的銷售量年減超過20%。歐盟汽車消費者物價指數在2025年4月維持在125的高點,顯示消費者對車價負擔能力的擔憂持續。
隨著供應鏈中斷擔憂加劇,主要汽車市場的下半年出貨量將放緩。市場預期2025年下半年全球汽車供應鏈中斷可能加劇,尤其是在美國完成進一步貿易談判的情況下。由於貿易政策、新車價格和車型供應存在不確定性,美國消費者可能會採取觀望態度。儘管美國5月新車庫存量降至260萬輛,但市場仍預期2025年美國全年新車銷量將降至約1550萬輛(經季節性調整),年減2.5%;而歐洲銷量預計約為1,270萬輛,年減約2%,這意味著大部分降幅將集中在2025年下半年。另一方面,中國汽車產業持續展現韌性,尤其是新能源汽車產業。儘管價格競爭依然激烈,但預期新能源汽車銷量仍將年增17%,達到約900萬輛。
2026年之前需求復甦的可能性偏低。由於汽車價格上漲、消費者負擔能力下降以及持續的供應鏈壓力等因素,導致實際需求減弱,全球汽車產業正面臨越來越大的阻力。美國的政策措施或許能緩解這一局面,例如對國內組裝汽車的關稅抵消,允許進口零件免稅,免稅額度最高可達汽車製造商建議零售價的3.75%,有效期至2026年4月,最高可達汽車製造商建議零售價的2.5%,有效期至2027年4月。然而,除非降低關稅或修訂貿易協議,否則美國短期仍不太可能出現實質的需求復甦。因此,星展集團預測2025年和2026年全球汽車銷售量都將年減約1%。
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