2022年第3季投資總監洞察:股市策略篇
看好優質股
投資總監辦公室8 Jul 2022
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圖片來源:Unsplash
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以目前水準而言,標準普爾500指數未來12個月前景具吸引力。標準普爾500指數在2022年前五個月下跌了13.3%,為1970年以來最大跌幅。由於投資人擔憂美國聯準會(Fed)緊縮政策和經濟衰退的風險,導致長期增長題材類股,尤其是與科技相關的產業面臨較沉重的賣壓。但是投資大師巴菲特(Warren Buffet)有句名言:“在別人貪婪時恐懼,只有在別人恐懼時才貪婪”;星展集團也認同此說法。歷史經驗顯示,從12個月的角度來看,標準普爾500指數未來12個月的風險報酬結構具吸引力。 

佈局標準普爾500指數優質股。分析顯示,股市在歷經年初的大幅修正後,投資吸引力浮現。主要支撐的因素是:(1)歷史經驗顯示,股市在歷經年初的大幅修正後,接下來的12個月平均漲幅為20%;(2)今年股市的賣壓主要受投資人情緒和預期心理的影響,導致股市評價面的下修。然而,企業基本面(尤其是獲利)仍然保持穩健,前景正面。 

第三季,星展集團看好標普500指數的優質股票,關注具有強大定價能力和市場定位的公司。這一點特別重要,因為在通膨上升環境下,如果公司無法順利將通膨轉嫁給消費者,便可能受較高的投入成本的影響,獲利率也將受到侵蝕。當市場波動時,標準普爾500指數的高品質股票表現較佳。

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