2024年第2季投資總監洞察:股市策略
發光地平線
投資總監辦公室8 Apr 2024
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圖片來源:iStock
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維持看好美股和亞洲不含日本股市。仍然看淡歐股,並維持對日股中立的觀點。

看好美股(發光地平線):美國股市漲勢擴大,基於:(1)金融情勢寬鬆,(2)利息費用比率低,(3)美國經濟韌性。維持對科技相關類股建設性觀點。科技類股的利多因素包括強勁的獲利動能和現金流。看好能源類股將受惠於漲勢擴大和股東權益報酬率的改善。

看淡歐股(品質仍是關鍵):歐元區各國正在經歷不同程度從疲軟至成長階段的復甦。由於歐洲央行(ECB)潛在的寬鬆政策,看好奢侈品、醫療保健和科技類股的長期成長機會。

日股中立(日本晶片業復興) :日本動能有所增強,第2季可望持續。預估日本銀行業將受惠於日本央行的利率正常化,而半導體產業將因基礎設施的發展和製造專業知識的深化而獲得新的動力。

看好亞洲不含日本股市(緩慢穩定成長): 市場已充分反應利空因素。亞洲不含日本股市評價面呈現折價。星展集團預期正面的催化劑將改善市場情緒。近期中國股市回升帶動亞洲股市表現,主要因素為:(1)對中國官方將採取支持性政策的預期上升;(2)評價面具吸引力; (3) 投資組合低配中國股市。

 


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