概覽

為加強金融基準的可靠性及穩健性,全球正進行利率基準改革,因而有需要從倫敦銀行同業拆息 (LIBOR) 過渡至替代參考利率。參與這個轉變的英國金融行為監管局 (FCA) 亦即LIBOR的監管機構表示,在2021年12月31日之後,它將不再強制要求銀行提交用於計算1週及2個月期間之USD LIBOR利率;在2023年6月30日之後,將不再強制要求銀行提交用於計算1個月、3個月、6個月、12個月之USD LIBOR利率。這意味著1週及2個月期間之USD LIBOR,將於2021年底後停用;1個月、3個月、6個月、12個月之USD LIBOR,將於2023年6月30日之後停用。

LIBOR將由什麼取代

LIBOR應將以隔夜無風險利率 (RFR: Risk Free Rate) 取代。例如,美國替代參考利率委員會 (ARRC) 建議以SOFR (Secured Overnight Financing Rate) 取代USD LIBOR。

替代利率

Currency

Alternative Rate

More Information

新加坡元
(SGD)
新加坡隔夜平均利率(SORA) 按此
美元
(USD)
擔保隔夜融資利率(SOFR) 按此
英鎊
(GBP)
英鎊隔夜指數平均值(SONIA) 按此
歐元
(EUR)
歐元短期利率(€STR) 按此
瑞士法郎
(CHF)
瑞士隔夜平均利率(SARON) 按此
日圓
(JPY)
東京隔夜平均利率(TONA) 按此
 
我需要做什麼?

由於LIBOR乃用於計算貸款、投資產品和衍生工具合約的利息,因此這些產品都會因LIBOR停用而受影響。

您應就您對LIBOR的投資承擔和現時持有的相關合約作自我評估(倘若您仍未如此做),此舉十分重要,因為這些利率將需在適當時候過渡至RFR。

我們建議您諮詢您的財務或法律專業顧問,審慎評估相關影響,作為投資前或是否繼續持有既有投資部位的重要決策參考。您並應傳達信息予參與投資的相關人士。

我們亦會在適當時候聯絡您,以就過渡安排提供協助。

如有其他疑問,請隨時與您的客戶經理聯絡,或來信[email protected]

常見問題

我們明白您對基準利率的過渡有疑問。當我們獲得更多資訊時,會儘快更新資訊。

哪類產品會受此過渡期影響?

任何以LIBOR作為參考利率的產品都會受影響,這包括衍生工具、現金市場產品(例如商業貸款、銀團貸款、零售抵押、浮息票據、永續債券和銀行的資本工具),以及參考LIBOR並具備可重置利率特點的未償債務證券。

何謂無風險利率?

無風險利率(RFR) (例如LIBOR) 是基於已實際發生的有抵押或無抵押交易計算所得的「回顧性」隔夜利率。這與LIBOR等「期限利率」截然不同,因為LIBOR等「期限利率」是按照不同的期限結構 (例如3、6、12個月LIBOR) 公布,乃「前瞻性」利率,即在借款期限的起始時公布。參考RFR的貸款還款金額,於計息期完結時才知曉,而參考「期限利率」(例如LIBOR) 的貸款還款金額,則在計息期開始時預先知悉。

由於RFR既不包含期限結構,亦不附帶利息提供者的信貸風險 (這兩點都是決定期限利率的因素),因此未含風險成份。

世界各地的業內工作小組正在研究如何以RFR替代將會停用的銀行同業拆息(LIBOR),包括考慮能否以RFR取代作為現時參考該類期限利率產品的利率。

當用以取代LIBOR 的替代利率落實後,星展銀行會在適當時候聯絡您,以告知適用於您所購入的產品和服務的相關替代利率的最新消息。
 

星展銀行如何為過渡安排作準備?

星展銀行在多方面均有積極的參與,確保從LIBOR順利過渡至替代利率,以配合預期該等利率停用後的安排。

由於各司法管轄區的過渡步伐不盡相同,因此星展銀行正積極觀察並盡可能參與相關舉措。

星展銀行內部亦正在調整相關產品、系統和人手,以便過渡至使用無風險利率。

由於涉及這次過渡的情況仍不斷演變中,因此星展銀行會密切留意最新發展,並將在適當時候提供有關受影響產品和服務的最新消息。

2021年12月31日後,現有契約是否繼續採用LIBOR?

在2021年12月後,USD 1週及2個月LIBOR將停止報價,現有契約可繼續使用1個月、3個月、6個月、12個月之USD LIBOR至2023年6月底。 


因此,您應就您現有契約或新契約儘早作出轉換至無風險利率的準備。

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