親愛的貴賓您好，
美國股市在連續兩年上漲了超過25%的強勁表現後，於2025年第1季遭遇了劇烈的波動。
川普總統的關稅、新移民及政府效率部門（DOGE）削減聯邦雇員的多項政策，引發人們的疑慮、削弱消費者的信心，同樣加劇了市場對經濟成長的擔憂，而持續的不確定性影響股市波動，也壓低了美國公債收益率；最終因為投資人預期經濟將急劇放緩，美國聯準會（Fed）可能進一步大幅降息。
在川普政策反覆無常的局勢下，星展集團想再次強調採取多元化投資組合策略，藉以增強對抗風險能力的重要性；例如，我們的槓鈴式投資策略，除了成長型股票外，還包含收益型資產和風險分散工具，整體組合在投資等級債券上漲2%和黃金上漲15%（截至3月24日）的情況下表現仍然良好。
對於2025年第2季，鑑於德國決定轉向積極的財政政策，並推出強勁的刺激措施，星展集團對歐洲工業類股持正面觀點。得益於深度探索（DeepSeek）的技術突破以及中國相較美國明顯的估值折價，星展集團持續看好中國市場；另外基於長期成長潛力，星展集團維持對美國科技類股的正面看法。同時，我們也持續看好另類投資，包括黃金、私募資產和避險基金。
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PIMCO多元收益債券基金
(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
路博邁策略收益基金
霸菱優先順位資產抵押債券基金
(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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JPM多重收益
貝萊德環球動態趨勢多元資產組合基金
(基金之配息來源可能為本金)
施羅德傘型基金II －亞洲高息股債基金
(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金且並無保證收益及配息)
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