股票策略:全球餐飲業 – 以價值為中心的策略提振成長
重點摘要
投資總監辦公室4 Jul 2024
  • 餐廳業者透過推出吸引力的超值優惠餐藉以改善客流量,並吸引厭倦通膨的消費者
  • 餐飲業者在2024年優先考慮提升或捍衛市占率,利潤率可能受到收縮
  • 利多因素包括加速開店,特別是國際市場,藉以實現優於預期的成長,以及美國業務重新定位的效應
  • 中國市場競爭激烈,特別是咖啡和速食業
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圖片來源:Unsplash
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 股票策略:全球餐飲業 以價值為中心的策略提振成長

基期效應的影響,全球餐飲業獲利表現不佳。全球速食連鎖店業者2024年以來的獲利不如市場預期;由於勞工和原物料成本上揚帶動的通膨壓力,導致業者也上調售價。因此,這也使消費者減少速食餐飲的支出。

根據美國農業部(USDA),2024年1月至4月美國家庭外食(餐廳消費)的消費者物價指數(CPI)年增2.8%,超過整體食品CPI的年增1.5%。整體而言,市場預期2024年美國食品價格成長態勢可望放緩,在家用餐價格年增率將放緩至1.2%(2023年:5.0%),外食價格年增率將放緩至4.2%(2023年:7.1%)。

重新喚起厭惡通膨消費者的興趣。為了改善店內客流量,速食業者推出了超值餐,吸引注重成本的顧客。例如,漢堡王的5美元套餐包括三明治三選一,以及雞塊、薯條和一杯飲料,而Wendy‘s則提供3美元的超值早餐套餐,其中包括小薯和英式蛋白質鬆餅二選一。此外,Wendy’s還提供5美元和6美元的超值午餐和晚餐套餐。麥當勞也同樣推出限時5美元超值餐,其中包括漢堡、雞塊、薯條和飲料。

隨著企業在2024年優先考慮提升或捍衛市占率,利潤率可能面臨收縮壓力。其他關鍵措施包括門市擴展、透過數位化節省成本的策略,以及國際成長計畫藉以抵銷主要市場成長放緩。

中國市場激烈競爭趨勢不太可能舒緩。中國餐飲業曾是美國企業強勁成長的來源,例如百勝餐飲集團和星巴克,但目前已經演變成一個複雜的市場。儘管中國的人均餐飲消費擁有巨大的成長潛力,但該領域的價格競爭卻異常激烈。事實上,許多業者的同店銷售年增率均呈現下滑,突顯了整個產業面臨挑戰。

為了因應充滿挑戰的總經情勢,餐飲業者專注於透過特許經營擴大在二線城市的業務。繼2023年中國重新開放後,企業營運槓桿提高,以及行銷和促銷活動,利潤率可能會收縮。




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