2026年第2季投資總監洞察:資產配置篇
亂中求韌
投資總監辦公室19 Mar 2026
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圖片來源:Unsplash
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親愛的貴賓您好,

歷史經驗顯示,每當中東危機爆發時,油價總是會對全球經濟產生重大影響。根據目前中東戰事的嚴重程度和持續期間,若出現停滯性通膨跡象,風險資產將面臨進一步下修;若目前處於高點的油價只是短期現象,則是具吸引力的投資機會。

應持續投資,並多元化投資組合。星展集團的槓鈴式投資策略自六年前成立以來已展現出韌性。儘管在肺炎疫情、2022年市場崩盤和2025年解放日期間,那斯達克指數平均下跌了30%(從高點到低點),但槓鈴式投資組合的年化淨報酬率仍有8.6%。

這次危機對槓鈴式策略表現的影響仍然一樣。星展集團持續認為應同時佈局收益型資產和長期成長型股票。除了科技、能源、醫療保健和國防相關題材的機會,仍應關注代表創新者(Innovators)、顛覆者(Disruptors)、推動者(Enablers)和適應者(Adapters)的I.D.E.A.股票 – 這些公司在面對人工智慧(AI)帶來的生存風險,仍可望有良好的表現。星展集團也看好部份亞洲和日本股市的機會。

最重要的是,您的投資組合應配置優質證券:投資等級(IG)債券;受益於AI、長壽化、稀缺性等長期趨勢的最佳公司;以及最重要的,與其他資產類別不相關的黃金。地緣政治的不確定性,加上美國赤字和去美元化,將維持各國央行對黃金持續性的需求。

目前局勢仍不明朗。星展集團將繼續密切觀察事態發展,若情況惡化且危機長期化,將增加防禦性配置 – 特別是優質債券和黃金。

 

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