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儘管中東緊張局勢持續和公債收益率不斷攀升，全球股市在美國引領下仍維持多頭走勢。
美國企業第1季獲利年增26%，主要由人工智慧（AI）相關企業所帶動，使市場本益比下降13%至22倍。雖然仍高於歷史平均的18倍水準，但若將成長預期納入考量，目前的本益比可能仍屬合理區間。
我們仍看好AI相關題材，但也預期市場集中度將日益提高，目前前十大AI概念股已貢獻約78%的指數漲幅。
同時，我們也在其他主題中看到多元化的投資機會，特別是能源產業，目前本益比處於低雙位數。隨著能源安全議題的回歸，加上未來數年每年約1兆億美元的AI相關資本支出持續推進，將帶動電力需求。相關投資機會涵蓋再生能源和傳統化石燃料，以及儲能、電網和核能等能源基礎設施。
債市部份，考量通膨與供給風險升高，仍然謹慎看待超長天期債券。維持看好投資等級（IG）債券，存續期間策略維持於5至7年，以在控制價格下行風險的同時，將收益最大化。
作為核心另類資產類別之一的黃金，近期因投機資金的過度配置，表現更像是一種風險資產。然而，在去美元化和貨幣價值貶值等結構性因素支撐下，我們對黃金的長期展望仍持正向看法。私募股權、私募信貸和避險基金策略將持續提供不受市場走向影響的報酬，有助於強化整體投資組合的韌性。
持續投資並多元化配置。我們的“槓鈴式投資策略”，自2017年9月成立以來，即便經歷了肺炎疫情、2022年美國聯準會升息500個基點，以及解放日等事件導致市場震盪，截至2026年6月3日年化報酬率仍達9.1%。
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(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)
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