美國經濟衰退疑慮升溫:這將對您的投資組合產生什麼影響?
2025年美國經濟持續強勁的預期正受到衰退憂慮的挑戰,主要股價指數從高點的修正幅度超過10%,投資人該如何調整佈局?
集團研究部8 Apr 2025
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圖片來源:iStock
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美國經濟優勢面臨考驗。才進入2025年第一季,市場對美國經濟持續強勁的預期已開始動搖。隨著衰退風險升溫,標普500、那斯達克等主要美股指數從高點以來的跌幅超過10%,成為投資人關注焦點。儘管短期內衰退可能性仍低,但經濟成長放緩、通膨持續,加上川普第二任期政策的潛在不確定性,將導致股債市場波動度同步加劇。

市場悲觀情緒升溫正影響聯邦基金利率預期。聯邦基金期貨顯示(截至2025年4月1日),市場預期2025年底前將降息近3次(每次25基點),高於先前預估的1-2次。若降息成真,或市場對降息預期增強,存續期較長的債券可望受惠。

標普500指數優勢消退時的防守佈局。市場分析師因以下三大因素,對標普500指數目標價與展望轉趨保守:

  1. 經濟衰退疑慮升溫
  2. 川普2.0關稅政策反覆
  3. 市場對「川普看跌期權效應」的預期消退

儘管如此,美國市場憑藉其無與倫比的市場深度、流動性及創新能力,仍是投資人難以忽視的選擇。在當前市場波動加劇的環境下,建議採取更為防禦性的投資配置。

不確定時期的風險分散工具–黃金:隨著股債相關性轉為正向,風險分散工具黃金在投資組合中的重要性日益凸顯。即便金價首度突破每盎司3,000美元關卡(繼2024年27%漲幅後,2025年迄今上漲14%),在股債市場波動短期難緩的環境下,黃金表現可望持續耀眼。

 

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ETF代碼ETF名稱交易所計價
幣別
資產
類別
特色
SHYiShares 1-3年期美國公債ETF美國美元債券型提供較低的利率敏感度,使其成為優先考慮資本保值和流動性的保守型投資者的理想選擇。
IEFiShares 7-10年期美國公債ETF美國美元債券型其較長的存續期導致較高的價格波動性,但在利率下降環境中也有更大的潛在回報,使其適合具有中等風險承受能力的投資者。
RSPInvesco標普500平均加權指數ETF美國美元股票型該ETF追蹤標普500等權重指數,該指數對醫療保健、必需消費品和公用事業等防禦性板塊有較高配置。對於尋求美國市場曝險但擔心市場廣度狹窄和過度集中的投資者來說,這可能是一個不錯的選擇。
XLVSPDR健康照護類股ETF美國美元股票型以醫療保健精選板塊指數為基準,該指數包括各行業的公司。這種多元化配置確保投資者能夠廣泛接觸美國醫療保健行業的各個方面。主要持股包括禮來公司和強生公司
GLDSPDR黃金ETF美國美元商品型世界上最大的實物支持黃金ETF。它不追蹤傳統的股票或債券指數,而是尋求反映黃金價格的表現。

* 以上所列各檔ETF資訊僅為例示供投資人參考,非本行推介標的,投資人仍須依自身風險承受度評估是否適宜投資上開商品。

 

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