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美國市場 總體經濟：2月ISM製造業指數從56.6降至54.2，低於市場預期的55.8。2018年第4季GDP年化季增率從前一季的3.4%降至2.6%，高於市場預期的2.2%。去年12月個人消費支出指數（PCE）月增率從0.0%升至0.1%，高於市場預期的0.0%；年增率從1.8%降至1.7%，符合市場預期；核心PCE月增率為0.2%不變，符合市場預期；年增率為1.9%不變，符合市場預期。 中美貿易戰發展：媒體報導，川習會可能在兩週內進行，且屆時雙方將簽署150頁的貿易協議。而貿易代表萊特海澤（Robert
Lighthizer）表示，將正式取消對2000億美元中國商品關稅從10%上調至25%的計劃。 官員談話：亞特蘭大聯邦銀行總裁Raphael
Bostic預期通膨率今年將會回到上揚趨勢，但指出聯準會的2%通膨目標並不是一個上限，若通膨率些微高於2%也不需過於擔憂。利率展望部份，他預期聯準會今年再升息一次。Bostic今年在聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決策會議沒有投票權。 股市表現：中美可望於兩週內簽署貿易協議，提振市場氛圍，美股走揚。避險需求下降使公債殖利率上揚，進而推升銀行股；摩根大通上漲0.1%，富國銀行上漲0.3%，花旗集團上漲0.8%，高盛證券上漲0.8%，美國銀行上漲0.8%，摩根士丹利上漲1.2%。隨著市場風險胃納提升，尖牙股普遍走揚；臉書上漲0.5%，蘋果上漲1.1%，亞馬遜上漲1.9%，Netflix下跌0.2%，Alphabet上漲2.0%。即使油價下跌，市場仍樂觀看待貿易戰風險趨緩，以及石油輸出國組織減產將為油價帶來的支撐，能源類股普遍走揚；艾克森美孚上漲1.2%，康菲石油上漲1.6%，雪佛龍上漲2.0%，Marathon Oil上漲2.9%，石油及天然氣探勘生產商Chesapeake Energyg上漲5.7%。道瓊工業指數上漲0.43%，收26026.3點。標準普爾500指數上漲0.69%，收2803.7點。那斯達克指數上漲0.83%，收7595.4點。費城半導體指數上漲0.96%，收1363.1點。波動率指數 (VIX)下跌8.19%，收13.6點。標準普爾500指數類股表現部份，能源類股表現最佳，上漲1.81%；其次為保健類股，上漲1.41%。核心消費類股表現最差，下跌0.17%；其次為原物料類股，下跌0.16%。 公債市場：中美可望簽署貿易協議，公債避險需求因此下降，殖利率則上揚。聯邦基金利率期貨顯示，市場預期聯準會3月升息機率為0.0%。美國2年期公債殖利率上揚3.850基點，收2.5526%。美國5年期公債殖利率上揚4.400基點，收2.5122%。美國10年期公債殖利率上揚3.810基點，收2.7531%。 歐洲市場 總體經濟：2月Markit歐元區製造業採購經理人指數（PMI）從49.2調整至49.3。2月歐元區消費者物價指數（CPI）年增率從1.4%升至1.5%，符合市場預期；核心CPI年增率從1.1%降至1.0%，低於市場預期的1.1%。 股市表現：中美可望於兩週內簽署貿易協議，市場風險胃納提升，歐股受帶動走揚，較依賴出口的汽車類股表現較佳；德國寶馬汽車上漲0.6%，法國雷諾汽車上漲0.7%，德國戴姆勒汽車上漲1.2%，法國寶獅汽車上漲2.0%，德國福斯汽車上漲2.2%。主要產油國產量減少，但需求減少的擔憂仍未趨緩，市場保持觀望，能源類股漲跌互見；義大利石油公司Eni下跌0.8%，挪威石油公司EQUINOR下跌0.4%，英國石油公司BP下跌0.3%，法國石油公司Total下跌0.2%，荷蘭皇家殼牌石油持平，愛爾蘭石油公司Tullow Oil上漲1.4%。廣告商WPP財報符合市場預期，上漲4.9%。義大利奢侈品集團Moncler公佈2018年銷售成長19%，並預期今年將繼續成長，上漲11.1%。其他精品類股則受帶動走揚； LVMH上漲1.5%，Burberry上漲3.1%，Gucci母公司Kering上漲3.2%。道瓊歐洲600指數上漲0.39%，收374.2點。英國金融時報指數上漲0.45%，收7106.7點。法國CAC指數上漲0.47%，收5265.2點。德國DAX指數上漲0.75%，收11601.7點。道瓊歐洲600指數類股表現部份，食品飲料類股表現最佳，上漲1.36%；其次為汽車及零件類股，上漲1.32%。媒體類股表現最差，下跌1.23%。其次為銀行類股，下跌0.40%。 亞洲市場 日本：中美可望簽署貿易協議的預期降低日圓的避險需求，日圓貶值推升日股。美元兌日圓在日股交易時段已升至111.8附近，有利較依賴出口的汽車類股；本田汽車上漲0.1%，日產汽車上漲0.1%，馬自達汽車上漲0.9%，三菱汽車上漲1.6%。公債避險需求下降使殖利率上揚，銀行股則受惠走揚；瑞穗金融集團上漲0.2%，三菱日聯金融集團上漲0.3%，三井住友金融集團上漲0.3%。日經225指數上漲1.02%，收21602.7點。 南韓：假期休市。 中國：MSCI宣布將A股納入因子由5%提高到20%，並納入創業板和中盤股部分股票，市場預期將為A股增加數百億美元資金，帶動陸股走揚。儘管近期投機氣氛再現令人擔憂，但長期而言，外資帶來的A股機構化和穩定資金流將令市場更具有可投資性。中國人大會議即將開幕，週二將以總理李克強的工作報告開場；市場關注年度經濟成長目標的設定，一些經濟學家預期中國將下調成長率目標。經濟數據部份，財新製造業2月採購經理指數（PMI）從1月的48.3升至49.9；主要受惠於基建投資增加，推升了2月的中國工廠活動。金融和保險類股普遍走揚；農業銀行上漲1.3%，中國銀行上漲1.6%，工商銀行上漲1.7%，建設銀行上漲2.2%，交通銀行上漲3.0%，招商銀行上漲3.7%。保險類股部份；中國平安上漲3.4%，中國人壽上漲9.6%，中國人保上漲10%。消費類股也有不錯表現；新希望上漲7.3%，浙能電力上 漲0.6%，江蘇國信上漲7.4%，華能水電上漲2%。上海證交所指數上漲1.80%，收2994.0點。 香港：中國人大會議即將開幕，投資人觀望；中國2月PMI回升，支撐港股走揚。金融股皆有不錯表現；友邦保險上漲0.6%，中國平安上漲1.9%，中國人壽上漲5.6%。銀行股部份；建設銀行上漲0.1%，匯豐控股上漲0.1%，中國銀行上漲0.3%，農業銀行上漲0.5%，交通銀行上漲0.6%，招商銀行上漲3.5%。消費品製造業也普遍表現良好；現代牧業上 漲11.5%，特步國際上漲5.8%，東陽光藥上漲5.7%， 海爾電器上漲4.9%，吉利汽車上漲4.6%。香港恆生指數上漲0.63%，收28812.2點。恆生國企指數上漲1.23%，收11506.9點。 台灣：假期休市。 外匯市場 市場訊息：儘管美國製造業數據不佳，但美國經濟成長仍優於其他成熟經濟體，美元兌主要貨幣走升。媒體報導，川習會可能在兩週內進行，且屆時雙方將簽署150頁的貿易協議。而貿易代表萊特海澤（Robert Lighthizer）則是表示，將正式取消對2000億美元中國商品關稅從10%上調至25%的計劃。亞特蘭大聯邦銀行總裁Raphael Bostic預期通膨率今年將會回到上揚趨勢，但指出聯準會的2%通膨目標並不是一個上限，若通膨率些微高於2%也不需過於擔憂；利率展望部份，他預期聯準會今年再升息一次；Bostic今年在聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決策會議沒有投票權。經濟數據部份，美國2月ISM製造業指數從56.6降至54.2，低於市場預期的55.8；2018年第4季GDP年化季增率從前一季的3.4%降至2.6%，高於市場預期的2.2%；去年12月個人消費支出指數（PCE）月增率從0.0%升至0.1%，高於市場預期的0.0%；年增率從1.8%降至1.7%，符合市場預期；核心PCE月增率為0.2%不變，符合市場預期；年增率為1.9%不變，符合市場預期。2月Markit歐元區製造業採購經理人指數（PMI）從49.2調整至49.3；2月歐元區消費者物價指數（CPI）年增率從1.4%升至1.5%，符合市場預期；核心CPI年增率從1.1%降至1.0%，低於市場預期的1.1%。 主要貨幣表現： 美元指數上漲0.38%，收96.5270點。 歐元貶值0.05%，收1.1365美元。 英鎊貶值0.46%，收1.3202美元。 日圓貶值0.45%，收111.89日圓。 澳幣貶值0.21%，收0.7079美元。 紐幣貶值0.10%，收0.6800美元。 加幣貶值0.95%，收1.33加幣。 人民幣貶值0.18%，收6.7062人民幣。 原物料市場 能源：主要產油國減少產量，但中國製造業仍處於衰退，且美國製造業數據下滑，引起市場對需求減緩的擔憂，油價因此下跌。數據顯示，石油輸出國組織（OPEC）2月每日產量為3068萬桶，較前一月減少30萬桶，同時也為近四年最低的每日產量。油田服務公司Baker Hughes公佈數據顯示，上週美國石油和天然氣鑽機數減少9座至1038座，石油鑽機數減少10座至843座。紐約原油期貨下跌2.48%，收每桶55.8美元。 黃金：貿易戰威脅趨緩，且國際股市走揚，降低黃金的避險需求，金價因此下跌。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares）前一交易日黃金持有量減少11.76公噸至772.46公噸。黃金期貨下跌1.28%，收每盎司1299.2美元。 資料來源：鉅亨網、彭博、FundDJ、Yahoo奇摩，星展銀行整理 2019/03/04 |
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