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美國市場 總體經濟：12月工業生產月增率從0.4%降至0.3%，高於市場預期的0.2%；產能利用率從78.6%升至78.7%，高於市場預期的78.5%。 官員談話：紐約聯邦銀行總裁John
Williams表示隨著美國經濟成長轉趨溫和，聯準會再進一步緊縮貨幣政策時需要更加具有耐心。他指出在2018年由於經濟成長強勁且政策利率處於較低的水準，因此漸進式的升息措施為合適的做法，但現在政策利率已經接近中性，且通膨率受到控制，決定下一步時需要更加謹慎、耐心且有正確的判斷。他預期2019年美國經濟成長將從去年的3%降至2%至2.5%，仍處於健康成長的經濟環境，就業市場仍舊強勁，且通膨率沒有出現上揚壓力增加的跡象。他同時強調，若在必要的狀況下，保有彈性調整目前的縮減資產負債表措施。Williams今年於聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決策會議擁有投票權。 貿易戰發展：媒體報導，中國向美國提出6年內大規模提升美國進口商品1兆美元的提議，預計2024年將年度貿易差額縮減至零。 美國部份政府關門：美國總統川普通過社群網站Twitter表示，他將於週六針對政府停擺以及有關要求國會為邊境牆提供資金一事發表「重要公告」。川普先前表示正在考慮宣佈國家緊急狀態，以繞過國會為建設邊境圍牆籌集資金，週五為美國部份政府停擺狀態的第28天。 股市表現：中國表示願意大幅提升美國進口商品，提振市場氛圍，美股持續走揚。貿易戰威脅趨緩，降低市場對原油需求減緩的擔憂，油價因此走揚並推升能源類股；艾克森美孚（Exxonmobil）上漲1.2%，康菲石油上漲1.3%，Marathon Oil上漲2.0%，雪佛龍（Chevron）上漲2.2%，石油及天然氣探勘生產商Chesapeake Energy上漲2.8%。較依賴出口的汽車類工業類股皆有不錯表現；哈雷上漲0.4%，通用汽車上漲0.9%，開拓重工上漲1.5%，波音公司上漲1.6%，3M上漲2.2%，福特汽車上漲2.6%。公債避險需求下降，殖利率因此上揚，並推升銀行類股；花旗銀行上漲1.0%，美國銀行上漲1.1%，富國銀行上漲1.6%，摩根大通上漲1.6%，高盛證券上漲1.7%，摩根士丹利上漲2.7%。科技股多有不錯表現；亞馬遜上漲0.2%，蘋果上漲0.6%，Alphabet上漲0.7%，臉書上漲1.2%，微軟上漲1.5%。網飛（Netflix）則因前一日公佈的營收數據低於市場預期而下跌4.0%。道瓊工業指數上漲1.38%，收24706.4點。標準普爾500指數上漲1.32%，收2670.7點。那斯達克指數上漲1.03%，收7157.2點。費城半導體指數上漲2.30%，收1228.3點。波動率指數 (VIX)下跌1.44%，收17.8點。標準普爾500指數類股表現部份，能源類股表現最佳，上漲1.93%；其次為工業類股，上漲1.86%。公用事業類股表現最差，上漲0.12%；其次為通訊服務類股，上漲0.52%。 公債市場：貿易戰情勢趨緩，美股持續走揚，公債避險需求下降，殖利率因此上揚。聯邦基金利率期貨顯示，市場預期聯準會3月升息機率為4.3%。美國2年期公債殖利率上揚5.020基點，收2.6139%。美國5年期公債殖利率上揚5.240基點，收2.5707%。美國10年期公債殖利率上揚3.380基點，收2.7842%。 歐洲市場 總體經濟：英國去年12月零售銷售月增率為負0.9%，創2017年5月以來最大跌幅，低於市場預期的負0.8%，年增率放緩至3%，亦低於市場預估的3.6%，前值升幅下修至3.4%。 股市表現：中美貿易談判有所進展，中國大陸提出增加自美國進口商品的六年計畫，美中貿易戰緩解有望提振信心，歐洲主要股市收高。科技股表現最佳上漲2.97%；思愛普上漲2.9%，西門子上漲2.7%，艾司摩爾上漲3.9%，Nokia上漲1.7%，英飛凌上漲3.1%，意法半導體上漲4.5%，戴樂格半導體上漲0.7%。受惠於貿易戰緩解，原物料和汽車類股齊揚，汽車及零件類股上漲2.68%；寶馬汽車（BMW）上漲2.9%，戴姆勒汽車（Daimler）上漲4.0%，福斯汽車（Volkswagen）上漲1.9%，雷諾汽車（Renault）上漲1.7%，標緻雪鐵龍集團（Peugeot）上漲1.1%。基本資源類股亦走揚；必和必拓上漲1.8%，力拓集團上漲0.7%，英美資源集團（Anglo American）上漲1.7%，大宗商品交易商嘉能可上漲2.6%。能源類股隨油價上揚而上漲；英國石油公司BP上漲2.4%，法國石油公司Total上漲1.9%，荷蘭皇家殼牌石油（Royal
Dutch Shell）上漲2.5%，義大利石油公司Eni上漲2.7%，挪威石油公司EQUINOR上漲2.1%，愛爾蘭石油公司Tullow Oil上漲1.6%。道瓊歐洲600指數上漲1.80%，收357.1點。英國金融時報指數上漲1.95%，收6968.3點。法國CAC指數上漲1.70%，收4875.9點。德國DAX指數上漲2.63%，收11205.5點。道瓊歐洲600指數類股表現部份，科技類股表現最佳，上漲2.97%；其次為汽車及零件類股，上漲2.68%。醫療保健類股表現最差，上漲0.85%。其次為不動產類股，上漲1.11%。 亞洲市場 日本：媒體報導，美國財政部長梅努欽建議解除部分陸製品關稅，提升市場對中美貿易戰威脅緩解的預期，日圓貶值推升日股；美元兌日圓於日股交易時段回升至109.4附近。貿易戰威脅減緩，以及日圓貶值都有利汽車類股走揚；豐田汽車上漲0.1%，本田汽車上漲0.3%，日產汽車上漲0.7%，馬自達汽車上漲1.7%，三菱汽車上漲1.7%。原物料類股皆走揚；新日本製鐵上漲1.0%，JFE控股上漲1.0%，神戶製鋼所上漲1.3%，住友金屬礦業上漲2.7%。夏普旗下PC事業子公司Dynabook發表了收編在夏普旗下之後的首款PC新機；夏普上漲9.0%。受貿易戰衝擊，中國需求減弱，日本電產（Nidec）因此下調財測，營收可能在近9年首度陷入衰退；日本電產下跌1.1%。日經225指數上漲1.29%，收20666.1點。經濟數據部分，12月全國消費者物價指數（CPI）年增率從0.8%降至0.3%，符合市場預期；不含生鮮食品及能源的CPI年增率為0.3%不變，符合市場預期。 南韓：中美貿易戰可望有正面發展，提振市場氛圍，韓股受帶動走揚。較依賴出口的汽車類股皆有不錯表現；現代汽車上漲1.2%，Hyundai Mobis上漲1.4%，起亞汽車上漲2.4%。在市場氛圍好轉的環境下，證券類股走揚；NH Investment上漲1.5%，三星證券上漲1.8%。南韓央行（BOK）將於1月24日進行貨幣政策會議，市場預期BOK將按兵不動，因利率可能保持在較低的水準，使銀行股表現較差；韓國國民銀行金融集團公司下跌1.9%，新韓金融集團下跌1.5%。南韓KOSPI指數上漲0.82%，收2124.3點。 中國：中美談判的樂觀預期帶動上證綜指升至一個月高點。國務院表示2019年初開始執行藥品集中採購結果，對北京、天津與上海等11個城市開展試點工作，醫藥股上漲；恩華藥業、九典製藥、貝達藥業、華海藥業漲停，沃森生物上漲1.0%，科倫藥業上漲4.2%，愛爾眼科上漲1.1%，濟川藥業上漲6.7%。中國最新一輪基建投資更加側重5G和物聯網等領域的新型基礎設施，同時還將加大特高壓輸電、城市軌道交通、城際鐵路、市政基礎設施等投資力度。鋼鐵股走揚；宏達礦業、華菱鋼鐵漲停，韶鋼松山上漲
6.2%，八一鋼鐵上漲6.4%。房地產類股表現最佳上漲2.6%；中國建築預計2018年淨利潤年增率將增加10% 到20%，中國建築上漲4.9%，陸家嘴上漲3.1%，保利地產上漲2.5%， 新城控股上漲1.3%。上證綜合指數上漲1.42%，收2596點。 香港：美中貿易協商的樂觀期待提振市場信心，港股隨陸上漲，恆指站上27000點創半個月來新高。三部委（國家發改委、商務部、國家市場監管總局）會議強調，著力擴大消費規模。因地制宜促進汽車、家電消費，有條件的地方要加大政策支持力度，滿足人民群眾對綠色智慧新型汽車和家電的消費需求；推動農村消費提質擴容，支持優質工業品下鄉。汽車、家電消費類股受此利多消息鼓舞上漲；維數碼上漲16.1%，海信家電上漲9.2%。吉利汽車上漲5.5%，北汽上漲4.7%，華晨上漲2.2%，長城汽車上漲1.4%，比亞迪上漲1.7%，東風集團上漲1.6%。中金表示中國首次發佈藥品集采試點方案細則，方案總體較為溫和，帶動醫藥股上漲；三生製藥上漲9.6%，中國生物製藥上漲7.3%，石藥集團上漲3.8%，國藥控股上漲6.2%。個股消息，平安好醫生上漲9.3%，該公司公佈與國內智慧語音及語言技術公司雲知聲共同研發的「聲紋登錄系統」（聲紋鎖），經過模型優化和升級迭代後，登錄成功率已經接近99%。「聲紋鎖」是一種通過聲音判別說話人身份的聲紋識別技術，可作解鎖應用或手機。中國手機及資訊科技商小米集團的股價近日連番下跌，公司宣布，於17日在市場購回614萬股B類股份，金額約港幣6000萬元，平均價每股9.7625元，小米股價上漲4.3%。香港恆生指數上漲1.25%，收27090.8點。國企股指數上漲1.19%，收10637點。 台灣：中美貿易戰威脅可望減緩，台股隨其他亞股走揚。蘋果概念股皆上漲；鴻海上漲0.6%，和碩上漲0.7%，GIS-KY上漲1.8%，美律上漲1.8%，可成上漲5.6%，大立光上漲6.9%。台積電前一日盤後召開法說會，對第1季展望保守，但利空鈍化，僅下跌0.9%。受油價在亞洲交易時段走揚的推動，塑化類股有不錯表現；南亞塑膠上漲0.8%，台塑上漲1.0%，台塑石化上漲1.4%。原物料類股也有不錯表現；燁輝上漲0.2%，東和鋼鐵上漲0.3%，新光鋼上漲0.3%，允強上漲0.4%，大成鋼上漲1.6%。航運類股也走揚；裕民上漲0.2%，萬海上漲0.3%，長榮上漲0.4%，陽明上漲0.7%。台灣加權指數上漲0.48%，收9836.1點。 外匯市場 市場訊息：即使聯準會官員持續發表鴿派談話，美國貿易赤字的狀況可望改善仍使美元回升。媒體報導，中國向美國提出6年內大規模提升美國進口商品1兆美元的提議，預計2024年將年度貿易差額縮減至零。紐約聯邦銀行總裁John Williams表示隨著美國經濟成長轉趨溫和，聯準會再進一步緊縮貨幣政策時需要更加具有耐心。他指出在2018年由於經濟成長強勁且政策利率處於較低的水準，因此漸進式的升息措施為合適的做法，但現在政策利率已經接近中性，且通膨率受到控制，決定下一步時需要更加謹慎、耐心且有正確的判斷。他預期2019年美國經濟成長將從去年的3%降至2%至2.5%，仍處於健康成長的經濟環境，就業市場仍舊強勁，且通膨率沒有出現上揚壓力增加的跡象。他同時強調，若在必要的狀況下，保有彈性調整目前的縮減資產負債表措施。Williams今年於聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決策會議擁有投票權。經濟數據部分，美國12月工業生產月增率從0.4%降至0.3%，高於市場預期的0.2%；產能利用率從78.6%升至78.7%，高於市場預期的78.5%。英國12月零售銷售月增率從1.3%降至負0.9%，低於市場預期的負0.8%；年增率從3.4%降至3.0%，低於市場預期的3.6%；不含汽油的零售銷售月增率從1.0%降至負1.3%，低於市場預期的負0.8%；年增率從3.5%降至2.6%，低於市場預期的3.8%。 主要貨幣表現： 美元指數上漲0.28%，收96.3360點。 歐元貶值0.23%，收1.1363美元。 英鎊貶值0.88%，收1.2872美元。 日圓貶值0.48%，收109.78日圓。 澳幣貶值0.35%，收0.7168美元。 紐幣貶值0.30%，收0.6743美元。 加幣升值0.14%，收1.33加幣。 人民幣貶值0.02%，收6.7778人民幣。 原物料市場 能源：中國提議在六年內將對美進口提高1兆美元，以緩解與美國的貿易緊張局勢，經濟前景受提振帶動油價攀升至兩個月以來的新高，紐約原油期貨上漲3.32%，收每桶53.8美元。Baker Hughes數據顯示，1月18日當週美國石油鑽機數達852台，減少21台。根據石油輸出國組織（OPEC）秘書處的一份報告，OPEC 14個成員國產量上個月減少 了751,000桶，其中超過一半來自於沙烏地阿拉伯。這是該組織在2017年 初啟動前一輪限制措施以來的最大削減產量。 黃金：中美貿易戰有望獲得解決，風險性資產上漲，黃金避險買盤降溫，黃金期貨下跌0.75%，收每盎司1282.6美元。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares）前一交易日黃金持有量持平於797.71公噸。 資料來源：鉅亨網、彭博、FundDJ、Yahoo奇摩，星展銀行整理 2019/01/19 |
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