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美國市場 總體經濟：12月新增非農就業人數達31.2萬，高於市場預期的18.4萬；11月數據從15.5萬上修至17.6萬，10月數據從23.7萬人上修至27.4萬。12月勞動參與率從62.9%升至63.1%，為2017年9月以來最高；失業率因此從3.7%升至3.9%，高於市場預期的3.7%；平均時薪月增率從0.2%升至0.4%，高於市場預期的0.3%；年增率從3.1%升至3.2%，高於市場預期的3.0%。 官員談話：克利夫蘭聯邦銀行總裁梅斯特（Loretta Mester）表示，如果美國通膨不升溫，聯準會可以停止升息。她指出，市場非常關注經濟下行風險，未看到通膨有大升風險，利率亦已處於中性區間之內，強調聯準會做出決策時必須考慮市場及商業前景。聯準會主席鮑威爾在亞特蘭大出席經濟論壇時表示，聯準會沒有預先設定的利率政策，他們將保持耐心，觀察經濟發展。他並暗示可能會像2016年時暫停收緊政策，重申聯準會隨時準備調整政策立場，在必要時作出重大改變，以支持經濟。若有需要，聯準會會顯著調整政策，倘縮表在金融市場引發問題，聯準會將毫不猶豫地調整縮表步伐。鮑威爾重申，最新公布的數據顯示美國踏入2019年經濟仍然穩健，沒有引起對通膨過度強勁的擔憂，然而中國數據的確顯示需求減弱，但中方正作出反應，相信中國經濟會繼續擴張。另一方面，鮑威爾表示即使川普施壓希望他卸任，他仍會持續擔任聯準會主席。梅斯特今年在聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決策會議沒有投票權，鮑威爾則擁有永久投票權。 美國聯邦政府關門：為解決美國聯邦政府局部關門近兩週的窘境，由民主黨掌控的聯邦眾議院已通過法案，批准對國土安全部撥款至2月8日，並撥款給農業部、內政部、運輸部、商務部和司法部等機構，至本財政年度結束（9月30日）。不過，該法案並未將川普要求的50億美元築牆經費，納入其中。美國總統川普表示，他準備讓美國政府關門一年或更久時間，對於他要求數十億美元興建美墨邊境高牆的立場堅持不退讓。 股市表現：中國商務部表示，美國和中國將於1月7日至8日在北京舉行副部長級貿易談判。受到美中貿易戰樂觀氛圍、美國12月非農就業數據超乎預期、且聯準會主席鮑威爾表示央行將耐心升息（暗示可能會暫停升息）的激勵，美股主要指數收高，工業、科技股領漲。券商看好Netflix股價表現，預估未來12個月，可望上漲近5成，激勵Netflix股價上漲9.7%。其他科技股亦走揚；蘋果上漲4.3%，臉書上漲4.7%，亞馬遜上漲5.0%，Alphabet上漲5.1%。半導體類股表現強勢；AMD上漲11.4 %，Nvidia上漲6.4%，Intel上漲6.1 %，美光上漲5.5%，IBM上漲3.9%，高通上漲1.6%。金融股上揚；美國銀行上漲4.2%，高盛上漲3.3%，富國銀行上漲3.0%，摩根大通上漲3.7%。工業類股也有不錯表現；奇異電器上漲2.1%，開拓重工上漲5.5%，波音上漲5.2%。特斯拉獲得歐洲區Model 3銷售批准，下月將開始向歐洲買家交車 Model3，且3月將向中國買家交車，其股價上漲6%。道瓊工業指數上漲3.29%，收23433.2點。標準普爾500指數上漲3.43%，收2531.9點。那斯達克指數上漲4.26%，收6738.9點。費城半導體指數上漲4.37%，收1144.0點。波動率指數 (VIX)下跌15.99%，收21.4點。標準普爾500指數類股表現部份，資訊科技類股表現最佳，上漲4.40%；其次為通訊服務類股，上漲4.07%。公用事業類股表現最差，上漲1.48%；其次為核心消費類股，上漲2.15%。 公債市場：美中貿易戰出現樂觀氛圍，且美國就業數據佳，美股走揚降低公債的避險需求，美國公債價格下跌，殖利率則上揚。聯邦基金利率期貨顯示，市場預期聯準會3月升息機率為0.0%。美國2年期公債殖利率上揚11.510基點，收2.4937%。美國5年期公債殖利率上揚14.290基點，收2.3579%。美國10年期公債殖利率上揚11.420基點，收2.6677%。 歐洲市場 總體經濟：歐元區12月消費者物價指數（CPI）年增率從2.0%降至1.6%，低於市場預期的1.7%；核心CPI年增率為1.0%不變，符合市場預期。法國12月CPI月增率從負0.2%升至0.0%，低於市場預期的0.1%；年增率從1.9%降至1.6%，低於市場預期的1.8%；歐盟調和CPI月增率從負0.2%升至0.1%，符合市場預期；年增率從2.2%降至1.9%，低於市場預期的2.0%。 股市表現：美國公布12月新增非農就業人數較預期強勁，加上消息指出中美兩國將於1月7日至8日進行貿易會談，且中國人行全面降準（下調金融機構存款準備金率1%），此舉被視為有助於降低經濟更大幅放緩時的風險，為股市帶來利多，歐洲主要股市上漲。基本資源類股上漲；必和必拓上漲4.7%，力拓集團上漲4.1%，英美資源集團（Anglo American）上漲4.9%，大宗商品交易商嘉能可上漲5.6%。銀行股上漲；德意志銀行上漲4.8%，德國商業銀行上漲5.9%，法國巴黎銀行上漲4.9%，法國興業銀行上漲3.4%，巴克萊銀行上漲3.2%，蘇格蘭皇家銀行上漲3.8%。科技股上漲；思愛普上漲2.5%，西門子上漲3.9%，艾司摩爾上漲1.5%，Nokia上漲4.0%，英飛凌上漲3.4%，意法半導體上漲1.8%。汽車出口類股上揚；雷諾汽車（Renault）上漲3.1%，標緻雪鐵龍集團上漲5.0%，戴姆勒汽車（Daimler）上漲5.1%，寶馬汽車（BMW）上漲3.9%，福斯汽車（Volkswagen）上漲.4.2。道瓊歐洲600指數上漲2.83%，收343.4點。英國金融時報指數上漲2.16%，收6837.4點。法國CAC指數上漲2.72%，收4737.1點。德國DAX指數上漲3.37%，收10767.7點。道瓊歐洲600指數類股表現部份，基本資源類股表現最佳，上漲5.38%；其次為汽車及零件類股，上漲4.49%。電信類股表現最差，上漲1.05%。其次為公用事業類股，上漲1.12%。 亞洲市場 日本：全球股市遭遇沉重賣壓襲擊，加上日圓走升，日股2019年開市後跟進補跌。受到蘋果下修財測影響，日本蘋果概念股走低；村田製作所下跌9.8%，太陽誘電下跌9.8%，影像感測器供應商Sony下跌2.7%，Alps下跌6.1%，TDK下跌4.4%。虛擬貨幣價跌，日本企業相繼退出挖礦相關事業，虛擬貨幣相關股走跌；GMO Internet下跌4.9%，日本比特幣交易所BITPoint Japna母公司Remixpoint下跌4.7%，CERES下跌1.8%。日債殖利率早盤創2016年11月來新低，金融股則是多數上漲；三菱日聯金融集團持平，三井住友金融集團上漲0.5%，瑞穗金融集團上漲0.2%。日圓走勢震盪，使汽車出口類股走弱；豐田汽車下跌0.9%，本田汽車下跌0.4%，日產汽車下跌1.2%，馬自達汽車下跌2.2%，三菱汽車下跌2.7%。日經225指數下跌2.26%，收19,561.9點 南韓：中國官方宣布，1月7日將和美方進行副部長級的面對面會談，利多消息提振市場信心，韓股止跌回升。韓國經濟成長減速，政府砸錢提振景氣，宣布今年上半將斥資177兆韓圜刺激經濟。類股表現方面，汽車類股領漲；現代汽車上漲2.6%，Hyundai
Mobis上漲3.9%，起亞汽車上漲6.1%。科技股表現不佳；LG電子下跌1.1%，三星電子下跌0.4%，三星電管下跌1%，三星電機下跌2.1%。經濟數據，韓國12月底外匯儲備增至4,036.9億美元，創紀錄新高，11月底外匯儲備為4,029.9億美元。南韓KOSPI指數上漲0.83%，收2010.3點。 中國：商務部表示，中美雙方舉行副部級通話，確認美國副貿易代表葛瑞許（Jeffrey Gerrish），將於1月7日至8日率團訪華；另一方面，剛公佈的財新中國12月服務業採購經理人指數（PMI）升至半年高點，受此利多消息帶動下，A股反彈上揚。中國政府網報導，總理李克強強調，要加大宏觀政策逆週期調節的力度，進一步採取減稅降費措施，運用好全面降準、定向降準工具，支持民營和小微企業融資；深化中國農曆春節前降準的期待。金融股強勢上漲3.8%；工商銀行上漲1.3%，農業銀行上漲1.4%，招商銀行上漲2.5%，中原證券上漲10.1%，天風證券上漲10%，南京證券上漲10%。特高壓概念股走升；在中國政府發展基建穩經濟的背景下，板塊機會以及業績方面在2019年的確定性高於2018年全年；國電南自漲停，置信電氣漲停，許繼電氣上漲9.7%，保變電氣上漲6.2%，長城電工上漲5.6%。經濟數據，2018年12月財新中國綜合PMI指數從51.9升至52.2，為5個月來最高。財新中國服務業PMI由53.8上升至53.9，為6個月來最高。上證綜合指數上漲2.05%，收2514.9點。 香港：在中美將舉行經貿問題副部級磋商消息的帶動下，港股逆轉上漲。總理李克強連訪建設銀行、工商銀行及中國銀行，期間表示要運用好全面降準、定向降準工具，支持民營和小微企業融資，市場對貨幣政策寬鬆、全面降準預期升溫，帶動內銀股的建行、工行及中行分別上漲1.9%、1.5%、1.2%。美國債市及利率期貨投資者同押注美國降息，利率期貨更顯示今年底降息機會逾五成。地產股延續昨日漲勢；新鴻基地產上漲4.8%，恒基地產上漲5.0%，長實集團上漲5.6%。蘋果供應鏈下跌；高偉電子下跌3.4%，瑞聲科技下跌0.7%。香港恆生指數上漲2.24%，收25626點。國企股指數上漲1.97%，收10029.7點。 台灣：受美股前一日收盤大跌及蘋果下修財測等利空持續發酵的影響，台灣蘋概股持續承壓；台積電下跌3.5%，鴻海下跌1.9%，大立光下跌4.1%，可成科技下跌7.2%，聯發科下跌2.9%。半導體類股指數表現最差下跌3%；矽創電子下跌7.2%，威盛電子下跌4.8%，同欣電子下跌4.7%，京元電子下跌4.7%，迅傑下跌4.5%。5G概念股在市場資金湧入下，表現相對強勢，中磊上漲1.2%，啟碁上漲1.1%。金門去年底海邊發現的死豬檢體驗出非洲豬瘟病毒，非洲豬瘟疫情升溫，兩大雞肉廠大成與卜蜂在雞肉替代需求題材激勵下，股價分別收漲2.1%及0.7%，並帶動食品類股指數上漲0.34%，表現相對強勢。台灣加權指數下跌1.16%，收9382.5點。 外匯市場 市場訊息：美元先升後貶，先是反映強勁的就業數據可能使聯準會遵循其升息路徑，但隨後聯準會主席鮑威爾的鴿派談話使美元走弱。聯準會主席鮑威爾在亞特蘭大出席經濟論壇時表示，聯準會沒有預先設定的利率政策，他們將保持耐心，觀察經濟發展。他並暗示可能會像2016年時暫停收緊政策，重申聯準會隨時準備調整政策立場，在必要時作出重大改變，以支持經濟。若有需要，聯準會會顯著調整政策，倘縮表在金融市場引發問題，聯準會將毫不猶豫地調整縮表步伐。鮑威爾重申，最新公布的數據顯示美國踏入2019年經濟仍然穩健，沒有引起對通膨過度強勁的擔憂，然而中國數據的確顯示需求減弱，但中方正作出反應，相信中國經濟會繼續擴張。另一方面，鮑威爾表示即使川普施壓希望他卸任，他仍會持續擔任聯準會主席。經濟數據方面，美國12月新增非農就業人數達31.2萬，高於市場預期的18.4萬；11月數據從15.5萬上修至17.6萬，10月數據從23.7萬人上修至27.4萬。12月勞動參與率從62.9%升至63.1%，為2017年9月以來最高；失業率因此從3.7%升至3.9%，高於市場預期的3.7%；平均時薪月增率從0.2%升至0.4%，高於市場預期的0.3%；年增率從3.1%升至3.2%，高於市場預期的3.0%。 主要貨幣表現： 美元指數下跌0.13%，收96.1790點。 歐元升值0.01%，收1.1395美元。 英鎊升值0.75%，收1.2723美元。 日圓貶值0.77%，收108.51日圓。 澳幣升值1.53%，收0.7113美元。 紐幣升值0.58%，收0.6732美元。 加幣升值0.85%，收1.34加幣。 人民幣升值0.04%，收6.8692人民幣。 原物料市場 能源：中美將重啟貿易談判，加上樂觀的就業數據安撫了市場對經濟衰退的擔憂，推升油價上揚。紐約原油期貨上漲1.85%，收每桶48.0美元。美國石油開採鑽井平台活躍數量本週下降8架至877架，意味著生產降速，先前連續2週活躍數量增加。 黃金：美國公布12月就業報告較預期強勁，確認了經濟強勢，股市上揚，黃金因而受到壓力。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares）前一交易日黃金持有量持平於795.31公噸。黃金期貨下跌0.7%，收每盎司1285.8美元。 資料來源：鉅亨網、彭博、FundDJ、Yahoo奇摩，星展銀行整理 2019/01/07 |
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