美中第一階段貿易協議可能延至明年,美股走弱


市場擔憂香港抗議議題可能影響中美貿易協議的進展,美國主要指數走低
Chief Investment Office21 Nov 2019
    圖片來源:法新社照片


    美國市場

    香港人權與民主法案:該法案週二在參議院獲得一致同意後,週三在眾議院的表決中以417對1的票數通過,最早將於週四遞交川普簽署。 

    貿易協議進展:媒體報導指出,受到中國方面要求更大幅度的取消現有關稅,以及香港示威抗議議題的影響,美中可能明年才能完成第一階段貿易協議。 

    聯準會會議紀錄:聯準會公佈10月底會議紀錄,內容顯示官員決定在10月降息後暫停寬鬆週期,而對未來可能改變決策者觀點的原因,幾乎沒有提供指引。聯準會預期今年經濟成長達2.2%,儘管成長放緩,但大眾對各產業的疲弱恐蔓延至廣泛經濟的擔憂並未實現;美國仍維持溫和成長,失業率接近50年低點,佔美國70%經濟活動的消費者支出也仍持續上升。 

    股市表現:市場擔憂香港抗議議題可能影響中美貿易協議的進展,美國主要指數走低;參議院通過香港人權與民主法案後引起中國方面的強烈反彈。蘋果週三宣佈已斥資10億美元動工德州奧斯汀新園區,佔地133英畝,初步將容納5000名員工,新廠房計畫2022年正式啟用,將生產最新MacBook Pro筆電;而川普週三造訪蘋果新園區,並於盤後時段宣佈,考慮讓蘋果部分產品免除於12月新關稅措施的名單中;蘋果正常交易時段下跌1.2%。受到中美貿易關係可能惡化的影響,其他尖牙股漲跌互見;臉書下跌0.9%,亞馬遜下跌0.4%,網飛(Netflix)上漲0.8%,Alphabet下跌0.8%。晶片股普遍走低;美光科技下跌2.2%,德州儀器下跌1.4%,超微半導體下跌0.8%,英特爾下跌0.8%。受貿易戰影響較大的工業股表現也不佳;開拓重工下跌1.2%,奇異電器下跌1.0%。公債殖利率因避險需求而下降,並為銀行股帶來壓力;花旗銀行下跌1.2%,高盛證券下跌1.0%,富國銀行下跌0.9%,美國銀行下跌0.8%,摩根大通下跌0.7%,摩根士丹利下跌0.5%。道瓊工業指數下跌0.40%,收27821.1點。標準普爾500指數下跌0.38%,收3108.5點。那斯達克指數下跌0.51%,收8526.7點。費城半導體指數下跌1.18%,收1710.1點。波動率指數(VIX)下跌0.62%,收12.8點。標準普爾500指數類股表現部份,能源類股表現最佳,上漲1.04%;其次為公用事業類股,上漲0.63%。原物料類股表現最差,下跌1.18%;其次為通訊服務類股,下跌0.79%。 

    公債市場:中美貿易協議可能須等到明年才可完成,降低市場樂觀氛圍,美國公債持續受到避險需求的支撐,殖利率則持續下滑。聯邦基金利率期貨顯示,市場預期聯準會12月降息機率為2.5%。美國2年期公債殖利率下滑2.040基點,收1.5757%。美國5年期公債殖利率下滑3.140基點,收1.6204%。美國10年期公債殖利率下滑3.770基點,收1.7449%。 

    歐洲市場

    總體經濟:德國10月生產者物價指數(PPI)年增率為負0.6%,延續前月的下滑態勢;月增率為負0.2%,低於預估的持平。 

    股市表現:美國國會參議院通過法案支持香港人權,引發中國不滿,令市場再度對美中兩國能否達成貿易協議感到憂慮,歐洲主要股市收低。對貿易敏感的汽車類股走低;德國車廠BMW正和員工討論刪減開支的措施,寶馬汽車(BMW)下跌0.3%,戴姆勒汽車(Daimler)下跌0.1%,福斯汽車(Volkswagen)下跌1.0%,雷諾汽車(Renault)下跌0.4%,標緻雪鐵龍集團(Peugeot)下跌0.9%。基本資源類股跌多漲少;必和必拓下跌0.8%,力拓集團下跌1.6%,英美資源集團(Anglo American)下跌0.2%,大宗商品交易商嘉能可上漲0.4%。避險需求令德國公債殖利率跌至本月新低,殖利率下滑,令銀行股承壓;德意志銀行上漲0.2%,德國商業銀行下跌1.0%,法國巴黎銀行上漲0.7%,法國興業銀行下跌0.2%,巴克萊銀行下跌0.7%,蘇格蘭皇家銀行下跌0.0%,匯豐控股下跌0.7%,義大利裕信銀行(UniCredit)下跌0.1%,義大利銀行Banco BPM下跌0.9%。旅遊及休閒類股表現最差,下跌1.21%;因是英國機場與火車食品營運商SSP Group,保守看待年度展望。另外,德國漢莎航空(Lufthansa)表示,薪資爭議導致工會可能在耶誕假期罷工。科技類股各有漲跌; 思愛普下跌0.3%,西門子上漲0.3%,艾司摩爾下跌0.1%,Nokia下跌1.3%,英飛凌下跌0.7%,意法半導體上漲0.1%,戴樂格半導體下跌0.2%。道瓊歐洲600指數下跌0.41%,收403.8點。英國金融時報指數下跌0.84%,收7262.5點。法國CAC指數下跌0.25%,收5894.0點。德國DAX指數下跌0.48%,收13158.1點。道瓊歐洲600指數類股表現部份,電信類股表現最佳,上漲0.02%;其次為公用事業類股,下跌0.12%。旅遊及休閒類股表現最差,下跌1.21%。其次為不動產類股,下跌0.92%。 

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