美國製造業萎縮,美股主要指數漲跌互見


美國製造業步入衰退,且殖利率曲線盤中再次倒掛
Chief Investment Office23 Aug 2019
    圖片來源:法新社照片


    美國市場

    總體經濟:
    Markit美國8月製造業採購經理人指數(PMI)從50.4降至49.9;服務業PMI從53.0降至50.9;綜合PMI從52.6降至50.9。美國上週初次申領失業救助人數從前一週的22.1萬降至20.9萬,低於市場預期的21.6萬。 

    官員談話:堪薩斯聯邦銀行總裁Esther George表示,估計目前美國經濟不需要更低的利率,若看不到經濟前景轉弱,就不需提供更多寬鬆措施。對於聯準會在7月決定降息,她表示不與贊同,她認為寬鬆貨幣政策會拉動需求,但也會使槓桿更具吸引力,結果取決於目前經濟週期的位置。對她而言,目前的經濟週期位置並不是採取降息措施的時機。費城聯邦銀行總裁Patrick Harker受媒體訪問時表示,他認為聯準會目前應該按兵不動,以觀察經濟狀況的發展。他表示美國就業市場強勁,且通膨率緩慢上揚,因此他並不完全支持7月的降息措施。達拉斯聯邦銀行總裁Robert Kaplan受媒體訪問時表示,對於再次降息需要非常小心謹慎,但同時也擔憂會花費太多時間等待經濟減緩的跡象才採取行動,但整體而言對於再次降息持開放態度。他認為只要消費維持強勁,經濟就會維持穩健成長,因此他關注製造業和全球經濟成長疲弱的狀況是否會傳遞至其他產業,最後使就業數據表現不佳且消費開始下滑。George今年於聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決策會議擁有投票權,Harker和Kaplan則無。 

    股市表現:美國製造業步入衰退,且2年期與10年期公債殖利率曲線盤中再次倒掛,美國主要指數漲跌互見。數位聯準會官員表示並不支持7月的降息,支撐美國公債殖利率上揚,並推升銀行股;摩根士丹利上漲0.8%,高盛證券上漲0.9%,摩根大通上漲1.0%,花旗銀行上漲1.0%,美國銀行上漲1.0%,富國銀行上漲1.4%。美國經濟再次出現步入衰退的訊號,尖牙股表現較差;臉書下跌0.8%,蘋果下跌0.1%,亞馬遜下跌1.0%,網飛(Netflix)下跌0.3%,Alphabet持平。因較弱的經濟成長可能降低大宗商品的需求,原物料類股表現也不佳;美國鋼鐵下跌2.6%,AK Steel 下跌2.1%,自由港麥克莫蘭銅金公司(Freeport-McMoRan)下跌0.1%。美國聯邦航空總署(FAA)邀請機師進行波音737 Max機型的模擬飛行,券商認為737 Max可能在4-6週後復飛;波音公司上漲4.2%。道瓊工業指數上漲0.19%,收26252.2點。標準普爾500指數下跌0.05%,收2923.0點。那斯達克指數下跌0.36%,收7991.4點。費城半導體指數下跌0.03%,收1512.2點。波動率指數(VIX)上漲5.57%,收16.7點。標準普爾500指數類股表現部份,金融類股表現最佳,上漲0.62%;其次為核心消費類股,上漲0.43%。原物料類股表現最差,下跌0.70%;其次為保健類股,下跌0.49%。 

    公債市場:數位聯準會官員受媒體訪問時表示,並不支持7月採取降息措施的決定,且表示聯準會接下來應按兵不動觀察經濟成長的發展。市場對聯準會在9月降息兩碼的預期降溫,支撐美國公債殖利率上揚。聯邦基金利率期貨顯示,市場預期聯準會9月降息機率為100.0%;其中預期降息兩碼的機率為3.9%,一碼的機率為96.1%。美國2年期公債殖利率上揚3.880基點,收1.6121%。美國5年期公債殖利率上揚2.760基點,收1.4735%。美國10年期公債殖利率上揚2.380基點,收1.6131%。

    歐洲市場

    總體經濟:8月Markit歐元區製造業採購經理人指數(PMI)由46.5上升至47,高於市場預估的46.2。8月Markit歐元區服務業PMI由53.2上升至53.4,高於市場預估的53.0。8月Markit歐元區綜合PMI由51.5上升至51.8,高於市場預估的51.2。8月Markit法國製造業PMI由49.7上升至51.0,高於市場預估的49.5。8月Markit德國製造業PMI由43.2上升至43.6,高於市場預估的43.0。 

    股市表現:歐元區製造業數據仍處於萎縮階段,加上美國公債殖利率出現倒掛現象增添經濟衰退疑慮,歐洲主要股市收低。德國央行表示,指出儘管德國經濟本季可能再次萎縮,但仍不認為目前有需要實施財政刺激。德國總理梅克爾暗示,有望在10月31日英國脫歐期限前,找到愛爾蘭邊界問題的解決方案。愛爾蘭邊境保障措施(backstop)是英國脫歐一大爭議點,若未解決,英國可能無協議脫歐。消息公佈後英鎊彈升,英鎊兌美元盤中一度升至1.2273,為7月29日以來盤中新高。英鎊強彈不利以出口業為主的英國股市,英國股市下跌1.05%。丹麥醫療設備商Ambu下跌15.5%,該公司三個月來兩度發布獲利預警。Ambu將全年營收增長預期下調8%,並認為稅前息前利潤率將較原先預期少4%;該公司同時將內視鏡銷售目標下修15萬個至60萬個。其他製藥類股跌多漲少;葛蘭素史克下跌0.5%,阿斯特利康下跌1.2%,拜耳上漲0.7%,默克藥廠下跌1.0%,賽諾菲下跌1.2%。金融類股表現較佳呈現上漲;德意志銀行上漲1.9%,德國商業銀行上漲1.8%,法國巴黎銀行上漲0.8%,法國興業銀行上漲2.1%,巴克萊銀行上漲0.1%,蘇格蘭皇家銀行上漲0.9%,匯豐控股下跌0.8%,義大利裕信銀行(UniCredit)上漲1.3%,義大利銀行Banco BPM上漲2.2%。科技股走勢疲弱;思愛普下跌2.2%,西門子下跌0.2%,艾司摩爾下跌1.2%,Nokia下跌1.5%,英飛凌下跌0.9%,意法半導體下跌0.7%,戴樂格半導體下跌2.3%。油價下跌,能源股漲跌互見;英國石油公司BP下跌0.9%,法國石油公司Total持平,荷蘭皇家殼牌石油(Royal Dutch Shell)下跌1.5%,義大利石油公司Eni下跌0.3%,挪威石油公司EQUINOR上漲0.8%,愛爾蘭石油公司Tullow Oil下跌0.9%。歐元貶值提振汽車類股; 寶馬汽車(BMW)持平,戴姆勒汽車(Daimler)上漲0.2%,福斯汽車(Volkswagen)上漲0.3%,雷諾汽車(Renault)上漲1.2%,標緻雪鐵龍集團(Peugeot)上漲0.3%。道瓊歐洲600指數下跌0.40%,收374.3點。英國金融時報指數下跌1.05%,收7128.2點。法國CAC指數下跌0.87%,收5388.3點。德國DAX指數下跌0.47%,收11747.0點。道瓊歐洲600指數類股表現部份,銀行類股表現最佳,上漲1.04%;其次為汽車及零件類股,上漲0.17%。科技類股表現最差,下跌1.77%。其次為營建及材料類股,下跌1.09%。

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