美零售商財報優於預期,提振美股走揚


聯準會會議紀錄顯示官員並未承諾將持續降息,美公債殖利率回升
Chief Investment Office22 Aug 2019
    圖片來源:法新社照片


    美國市場

    總體經濟:
    7月成屋銷售月增率從前一個月的負1.3%升至2.5%,符合市場預期。 

    企業財報:目標百貨公司(Target)2020會計年度第2季(至2019年7月底的一季)營收成長3.6%至184.2億美元,略高於市場預期的182.9億;其中數位通路營收成長34%,同店銷售則成長3.4%;調整後EPS達1.82美元,高於市場預期的1.62美元;目標百貨公司預估第3季同店銷售成長3.4%,高於市場預期的2.9%;而2020會計年度的EPS預估從5.75-6.05美元上調至5.9-6.2美元;目標百貨公司上漲20.4%。 

    聯準會會議紀錄:美國聯邦公開市場委員會(FOMC)7月政策會議紀錄顯示,多數聯準會官員認為7月的降息為重新調整的一部分,不應視為未來進一步降息的開端。會議紀錄呼應主席鮑威爾在7月會議後記者會上的談話,指出本次降息屬於貨幣政策的中期調整,不是一系列降息循環的開始。對於貨幣政策前景的討論,與會者普遍認為,貨幣政策將以即將發佈的經濟資訊,及其對經濟前景的影響為前瞻指引,避免出現任何遵循預設路線的狀況。支持降息的官員給出三大關鍵因素:(1)經濟活動放緩,尤其是企業投資和製造業的減少;(2)為了在經濟活動放緩和貿易緊張局勢加劇之前進行風險管理;(3)疲軟的通膨,通膨數據一直低於聯準會2%的目標。會議紀錄顯示,部分官員考量到疲弱的通膨而希望降息50個基點,然而考慮到從6月會議以來風險已經減少,有2位聯準會官員維持不升不降的意見。 

    稅改政策:川普改口表示不再認為需要下調薪資稅以避免經濟成長減緩。他認為美國經濟成長穩健,因此不需要採取減稅措施。 

    股市表現:消費股表現佳,降低市場對經濟可能步入衰退的擔憂,美國主要指數走揚。目標百貨公司優於預期的財報帶動其他零售類股走揚;一元雜貨上漲1.2%,錢樹商店上漲2.6%,柯爾百貨上漲4.9%。聯準會會議紀錄顯示官員並未承諾將持續降息,降低市場對聯準會在9月降息兩碼的預期,美國公債殖利率回升,銀行股則小幅上漲;摩根士丹利上漲0.1%,摩根大通上漲0.3%,高盛證券上漲0.4%,富國銀行上漲0.7%,美國銀行上漲0.8%。尖牙股則是漲跌互見;臉書下跌0.1%,蘋果上漲1.1%,亞馬遜上漲1.2%,網飛(Netflix)下跌0.4%,Alphabet上漲0.7%。媒體指出,波音公司正招募數百名臨時員工,以應付接下來可能大量出現的737 MAX客機交機需求,波音希望在第4季初獲得重新生產的批准;波音公司上漲2.5%。道瓊工業指數上漲0.93%,收26202.7點。標準普爾500指數上漲0.82%,收2924.4點。那斯達克指數上漲0.90%,收8020.2點。費城半導體指數上漲0.92%,收1512.7點。波動率指數(VIX)下跌9.71%,收15.8點。標準普爾500指數類股表現部份,非核心消費類股表現最佳,上漲1.83%;其次為資訊科技類股,上漲1.18%。核心消費類股表現最差,上漲0.34%;其次為通訊服務類股,上漲0.39%。 

    公債市場:會議紀錄降低市場對聯準會9月降息兩碼的預期,支撐美國公債殖利率上揚。聯邦基金利率期貨顯示,市場預期聯準會9月降息機率為100.0%;其中預期降息兩碼的機率為9.3%,一碼的機率為90.7%。美國2年期公債殖利率上揚6.100基點,收1.5733%。美國5年期公債殖利率上揚4.060基點,收1.4329%。美國10年期公債殖利率上揚3.380基點,收1.5893%。 

    歐洲市場 

    股市表現:市場對經濟衰退憂慮緩解,義大利可能會重新籌組聯合內閣,避開提前大選,信心回復帶動歐洲主要股市上漲,義大利FTSE MIB指數上漲1.8%。汽車廠飛雅特克萊斯勒(Fiat Chrysler)和雷諾(Renault)仍有望合併,利多消息帶動汽車類股上漲;雷諾汽車(Renault)上漲3.7%,飛雅特克萊斯勒上漲3.3%,寶馬汽車(BMW)上漲1.4%,戴姆勒汽車(Daimler)上漲1.5%,福斯汽車(Volkswagen)上漲1.1%,標緻雪鐵龍集團(Peugeot)上漲0.4%。德國首次標售零利率的30年期公債,市場買氣冷淡,總額20億歐元的公債,僅售出8.24億歐元,平均得標殖利率為負0.11%。金融股漲跌互見;德意志銀行上漲0.8%,德國商業銀行下跌0.5%,法國巴黎銀行上漲0.2%,法國興業銀行上漲0.1%,巴克萊銀行上漲0.5%,蘇格蘭皇家銀行下跌1.4%,匯豐控股上漲0.2%,義大利裕信銀行(UniCredit)上漲0.9%,義大利銀行Banco BPM上漲1.3%。美中貿易談判進展順利,與貿易戰敏感的基本科技與原物料類股走揚;思愛普上漲2.8%,西門子上漲2.2%,艾司摩爾上漲0.9%,Nokia上漲0.1%,英飛凌上漲0.6%,意法半導體上漲1.2%,戴樂格半導體上漲2.5%。英美資源集團(Anglo American)上漲0.4%,大宗商品交易商嘉能可上漲1.2%。油價雖小幅下跌,但能源股表現穩健;英國石油公司BP上漲1.1%,法國石油公司Total上漲1.6%,荷蘭皇家殼牌石油(Royal Dutch Shell)上漲1.6%,義大利石油公司Eni上漲1.6%,挪威石油公司EQUINOR上漲2.8%,愛爾蘭石油公司Tullow Oil上漲4.3%。道瓊歐洲600指數上漲1.21%,收375.8點。英國金融時報指數上漲1.11%,收7204.0點。法國CAC指數上漲1.70%,收5435.5點。德國DAX指數上漲1.30%,收11802.9點。道瓊歐洲600指數類股表現部份,工業產品服務類股表現最佳,上漲2.00%;其次為科技類股,上漲1.91%。基本資源類股表現最差,上漲0.35%。其次為銀行類股,上漲0.35%。

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