美中貿易戰趨緩提振信心,美歐股市走揚


中美領導人已安排通話,舒緩市場對貿易戰的擔憂
Chief Investment Office19 Aug 2019
    圖片來源:法新社照片


    美國市場

    總體經濟:
    8月密西根大學消費者信心指數由98.4下滑至92.1,低於市場預期的97.0,達7個月低點。評估經濟現況的信心指數降至107.4,評估展望的預期信心指數降至82.3。7月新屋開工數年率下降4%,經季節性調整後的年率為 119 萬套;6月數據下修為124萬套,為連續第三個月下滑,顯示勞動力和材料成本上升繼續削弱住房建設的步伐。7月建築許可上升8.4%至134萬套,超出市場預期。 

    企業財報:輝達(Nvidia)2020會計年度第2季(至2019年7月底的一季)營收達25.8億美元,高於市場預期的25.4億,主要受惠於電玩和車用晶片部門的營收優於預期;調整後EPS達1.24美元,高於市場預期的1.14美元;毛利率達60.1%,高於市場預期的59.5%;輝達預估第3季營收達29億美元(±2%),市場預估為29.8億美元;毛利率可望達62.5%,市場預期為60.5%;NVIDIA上漲7.3%。 

    官員談話:明尼阿波里斯市聯邦銀行總裁Neel Kashkari表示,目前經濟衰退的風險確實已經升高不少,聯準會(Fed)應該準備再次降息,以保護美國經濟;Kashkari於今年聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決策會議中並無投票權。 

    股市表現:聯準會官員談話加深市場對聯準會9月降息的預期,提振美國股市,美股主要指數收高。尖牙股全面上漲;蘋果上漲 2.4%,Alphabet上漲0.8%,亞馬遜上漲0.9%,Netflix上漲2.4%,臉書上漲0.6%。NVIDIA 於前一日美股盤後繳出亮眼財報,第2季營收、每股純益(EPS)均優於市場預期,帶動半導體類股上漲;賽靈思上漲1.6%,英特爾上漲1.8%,AMD上漲5.1%,高通上漲3.0%。避險情緒稍稍緩和,美國10年期公債殖利率回升,金融股走揚;高盛上漲1.6%,摩根史丹利上漲2.4%,美國銀行上漲3.0%。道瓊工業指數上漲1.20%,收25886.0點。標準普爾500指數上漲1.44%,收2888.7點。那斯達克指數上漲1.67%,收7896.0點。費城半導體指數上漲2.78%,收1479.3點。波動率指數(VIX)下跌12.80%,收18.5點。標準普爾500指數類股表現部份,工業類股表現最佳,上漲1.90%;其次為資訊科技類股,上漲1.88%。公用事業類股表現最差,上漲0.36%;其次為非核心消費類股,上漲1.09%。 

    公債市場:美國經濟數據多空互見,市場對聯準會9月積極降息的預期升溫,壓低美國公債殖利率。聯邦基金利率期貨顯示,市場預期聯準會9月降息機率為100.0%;其中預期降息兩碼的機率為31.7%,一碼的機率為68.3%。美國2年期公債殖利率下滑1.940基點,收1.4763%。美國5年期公債殖利率下滑0.710基點,收1.4240%。德國經濟刺激計畫的消息幫助美國10年期公債殖利率從近3年低點回升,美國10年期公債殖利率上揚2.690基點,收1.5538%。 

    歐洲市場 

    股市表現:市場預期歐洲銀行(ECB)將調降利率,且傳言德國政府正考慮準備舉債擴大開支,避免經濟陷入衰退。市場評估,若德國政府願意放緩平衡預算,2020年就有發行將近50億歐元新債的空間,在接下來的幾年內每年發新債規模可增加至100億歐元。歐洲主要股市受鼓舞跌深反彈。市場預期歐洲央行推出刺激措施,銀行股走揚;德意志銀行上漲4.7%,德國商業銀行上漲6.0%,法國巴黎銀行上漲2.6%,法國興業銀行上漲3.3%,巴克萊銀行上漲1.9%,蘇格蘭皇家銀行上漲2.5%,匯豐控股上漲1.0%。Nvidia財報佳,也帶動歐洲科技類股走揚;思愛普上漲1.5%,西門子上漲1.0%,艾司摩爾上漲1.8%,Nokia上漲1.3%,英飛凌上漲2.0%,意法半導體上漲2.1%,戴樂格半導體上漲1.1%。市場預期歐洲央行將進一步寬鬆,歐元走跌支撐汽車類股上漲;寶馬汽車(BMW)上漲1.3%,戴姆勒汽車(Daimler)上漲1.8%,福斯汽車(Volkswagen)上漲1.2%,雷諾汽車(Renault)上漲1.1%,標緻雪鐵龍集團(Peugeot)上漲0.6%。道瓊歐洲600指數上漲1.24%,收369.6點。英國金融時報指數上漲0.71%,收7117.2點。法國CAC指數上漲1.22%,收5300.8點。德國DAX指數上漲1.31%,收11562.7點。道瓊歐洲600指數類股表現部份,銀行類股表現最佳,上漲2.38%;其次為零售類股,上漲1.70%。石油及天然氣類股表現最差,上漲0.20%。其次為基本資源類股,上漲0.47%。

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