官員激進的鴿派言論提升快速降息的預期,美股主要指數小漲


企業財報多數優於預期及降息預期升溫,半導體類股帶動美股上揚
Chief Investment Office19 Jul 2019
    圖片來源:法新社照片


    美國市場

    總體經濟:上週初次申領失業救助人數從前一週的20.8萬升至21.6萬,符合市場預期。7月費城聯邦儲備銀行製造業指數由0.3上升至21.8,優於預估的5.0。 

    官員談話:聯準會副主席Richard Clarida受媒體訪問時表示,並不需要等到情況惡化才採取一系列的降息措施,央行需要先行預測經濟可能面臨的風險以及狀況,並基於此預測採取相對應的措施。他認為儘管美國經濟仍然良好,但近期公佈的其他地區經濟數據卻低於預期,通膨疲弱的狀況較六週前認為的要為嚴重。紐約聯邦銀行總裁John Williams,認為在目前的低利率環境下,當央行觀察到經濟面臨問題的跡象時,應迅速採取行動。他認為在可用的工具有限的狀況下,反而應該及早採取措施。Clarida和Williams今年於聯邦公開市場委員會(FOMC)利率決策會議都擁有投票權。 

    企業財報:摩根士丹利第2季營收達102億美元,些微高於市場預期的100億;每股盈餘達1.23美元,高於市場預期的1.144美元;其中股票和債券交易業務營收衰退12%,但資產管理部門營收成長21%,財富管理業務營收成長2%;摩根士丹利上漲1.5%。微軟於盤後公佈會計年度第4季財報(至2019年6月30止的一季),營收達337.2億美元,高於市場預期的327.8億;其中智慧雲端業務營收達113.9億,高於市場預期的110.4億;個人計算機業務營收達112.8億,高於市場預期的109.9億;每股盈餘達1.37美元,高於市場預期的1.215美元;微軟於正常交易時段上漲0.1%,盤後交易持續上漲。 

    股市表現:鴿派的聯準會官員談話提振市場氛圍,推升美國主要指數。市場氛圍好轉,帶動銀行股走揚;摩根大通上漲0.6%,高盛證券上漲0.6%,美國銀行上漲1.0%,富國銀行上漲1.3%,花旗銀行上漲1.4%。前一日盤後公佈美國季度用戶數首次減少的網飛(Netflix)下跌10.3%。其他尖牙股則是漲跌互見;臉書下跌0.5%,蘋果上漲1.1%,亞馬遜下跌0.7%,Alphabet持平。券商對超微半導體(AMD)本季出貨量感到擔憂,下調AMD股票評級;AMD下跌1.8%。高通遭歐盟反壟斷機構重罰2.42億歐元,股價下跌1.8%。其他晶片相關類股則有不錯表現;微狄亞視訊上漲0.3%,英特爾上漲1.1%,德州儀器上漲1.2%,美光科技上漲3.0%。波音公司宣佈,受到737 Max機型停飛的影響,第2季將提列49億美元的稅後費用(稅前盈餘將減少56億美元)作為對客戶的補償金;而生產737 Max的數量下降將會產生一筆17億美元的成本,此成本將分多年攤提;市場樂觀看待波音在7月24日財報公佈前披露此訊息,波音於正常交易時段下跌2.3%,盤後交易則上漲。道瓊工業指數上漲0.01%,收27223.0點。標準普爾500指數上漲0.36%,收2995.1點。那斯達克指數上漲0.27%,收8207.2點。費城半導體指數上漲1.54%,收1527.0點。波動率指數(VIX)下跌3.15%,收13.5點。標準普爾500指數類股表現部份,核心消費類股表現最佳,上漲0.82%;其次為金融類股,上漲0.82%。通訊服務類股表現最差,下跌0.89%;其次為非核心消費類股,下跌0.22%。 

    公債市場:鴿派的聯準會官員談話提升市場對聯準會在7月降息兩碼的預期,因此壓低美國公債殖利率。聯邦基金利率期貨顯示,市場預期聯準會7月降息機率為100.0%;其中市場預期降息兩次的機率升至43.5%,預期降息一次的機率為56.5%。美國2年期公債殖利率下滑5.520基點,收1.7559%。美國5年期公債殖利率下滑4.640基點,收1.8129%。美國10年期公債殖利率下滑2.090基點,收2.0242%。 

    歐洲市場

    總體經濟:英國6月零售銷售月增率1%,高於市場預估的下降0.3%。 

    股市表現:中美貿易談判再次停滯,北京要求美方放寬華為禁令,川普當局仍在決定要如何處理。德國企業軟體商SAP財報遜色,引發市場對於企業財報的憂慮,歐股翻黑;然之後傳出歐洲央行(ECB)政策可能更為寬鬆,激勵投資人信心,歐洲主要股市跌幅收斂。德國企業軟體商SAP下跌5.6%,該公司財報顯示,季度營益大減21%,可能明年毛利才會明顯好轉。其他科技股各有漲跌;思愛普下跌5.6%,西門子下跌0.5%,艾司摩爾上漲2.8%,Nokia上漲0.5%,英飛凌持平,意法半導體上漲0.4%,戴樂格半導體下跌1.3%。消息指出,歐央官員考慮改變通膨目標,不再訂在接近2%。市場認為,修改通膨目標能讓歐央持續寬鬆更久。金融股漲跌互見;德意志銀行下跌0.5%,德國商業銀行下跌2.2%,法國巴黎銀行下跌0.4%,法國興業銀行下跌0.5%,巴克萊銀行上漲0.3%,蘇格蘭皇家銀行上漲0.7%,匯豐控股下跌0.4%,義大利裕信銀行(UniCredit)上漲0.6%,義大利銀行Banco BPM下跌0.4%。瑞士藥廠諾華(Novartis)逆勢上漲3%,該公司財報出色,並上修全年銷售和獲利展望。其他製藥類股多數走弱;葛蘭素史克下跌0.7%,阿斯特利康下跌0.6%,拜耳下跌0.4%,默克藥廠上漲1.9%,賽諾菲下跌0.3%。能源股隨油價下跌;英國石油公司BP下跌2.3%,法國石油公司Total下跌1.2%,荷蘭皇家殼牌石油(Royal Dutch Shell)下跌1.3%,義大利石油公司Eni下跌0.8%,挪威石油公司EQUINOR下跌1.4%,愛爾蘭石油公司Tullow Oil下跌2.3%。道瓊歐洲600指數下跌0.22%,收386.8點。英國金融時報指數下跌0.56%,收7493.1點。法國CAC指數下跌0.38%,收5550.6點。德國DAX指數下跌0.92%,收12227.9點。道瓊歐洲600指數類股表現部份,醫療保健類股表現最佳,上漲0.76%;其次為個人及家用品類股,上漲0.73%。科技類股表現最差,下跌1.57%。其次為石油及天然氣類股,下跌1.18%。

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