儘管聯準會積極升息對抗通膨,但美股震盪收高


鮑威爾稱升息3碼並非常態,舒緩金融市場的擔憂
投資總監辦公室16 Jun 2022
    圖片來源:法新社照片



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    成熟金融市場 - 美國、歐洲、日本

    美國經濟數據:

    ● 5月零售銷售年增8.09%,月增持平,低於市場預期的0.5%。5月核心零售銷售月增0.5%,低於市場預期的0.8%。

    ● 5月進口物價指數月增0.6%,低於市場預期的1.1%,5月進口物價指數年增11.7%,低於市場預期的11.9%。

    ● 6月NAHB房市指數由69下滑至67,低於市場預期的68。

    ● 6月紐約州聯儲製造業指數由11.6下滑至負1.2,低於市場預期的2.5。



    聯邦公開市場委員會(FOMC)會議摘要:

    ● 聯準會(Fed)週三公布最新FOMC會議結果,將基準利率調升3碼至1.5%至1.75%區間,預計該利率今年底將來到3.4%左右,2023年底接近3.8%。有10位投票委員支持本次決議,僅堪薩斯聯邦銀行總裁喬治(Esther George)反對,她傾向升息2碼。

    ● 利率預測點陣圖:FOMC委員普遍預測,聯邦基金利率目標區間中位數將在2022年底達到約3.4%,高於3月預期的1.9%。18名委員中,只有5名委員預測年底利率將高於中位數,8名委員認為約落在3.4%,剩餘5名委員預測年底時利率約為3.2%。FOMC普遍預測利率將在2023年升至3.8%,隨後在隔年回落至3.4%,均高於3月時預期的2.8%。

    ● 通膨預測:會後聲明刪除了長期使用的語句,將「預期通膨率回到2%目標,且就業市場保持強勁」,改為「致力於讓通膨回落至2%目標」。FOMC預測,個人消費物價指數(PCE)年增率將在今年底升至5.2%,遠高於3月時預期的4.3%,今年核心PCE年增率估達4.3%,也高於3月預期的4.1%。2023年PCE年增率料降至2.6%,2024年再降至2.2%,核心PCE年增率分別降至2.7%和2.3%。

    ● 下修經濟增長前景,上修失業率預期:將2022年國內生產毛額(GDP)增長率預估值自3月時預期的2.8%調降至1.7%,2023年增長率估降至1.7%,2024年為1.9%。2022年失業率預估值自3月預期的3.5%調升至3.7%,明後兩年分別上修至3.9%和4.1%。

    ● Fed本月開始進行每月475億美元的縮表計畫,每月縮表規模將於9月擴大至950億美元。

    ● 鮑威爾於記者會上表示,央行預期持續升息是適當的,從目前角度來看,7月會議有可能再升息2碼或3碼,速度取決於接下來的經濟數據和不斷變動的經濟前景,Fed將藉由每次會議做出決定,盡可能清楚傳達意圖。



    美國股市:

    ● 聯準會升息3碼,為1994年以來首見最積極的升息幅度,大致符合市場預期;主席鮑威爾表示升息75基點不會是常態的說法,投資人認為Fed排除連續大幅升息的可能性,市場信心提振,美股主要指數震盪收高。

    ● 鮑威爾在會後記者會上表示,該行認為需要「前期加強」(front-loading)升息,意思是升息先快後慢,7月將再升息2碼或3碼。10年期公債殖利率下滑18.94個基點,收3.2839%。對Fed貨幣政策較敏感的2年期公債殖利率也下滑23.59個基點至3.1908%。

    ● 大型科技股普遍收高;Meta上漲3.4%,蘋果上漲2.0%,亞馬遜上漲5.2%,微軟上漲3.0%,Alphabet上漲2.9%。

    ● 半導體股亦走揚;微狄亞視訊上漲4.4%,美光科技上漲0.7%,超微半導體上漲2.7%,德州儀器上漲1.2%,英特爾上漲1.9%。

    ● 金融股普遍走升;摩根大通上漲1.2%,花旗銀行上漲3.5%,美國銀行上漲1.9%,富國銀行上漲2.0%,摩根士丹利上漲1.4%,高盛證券上漲2.7%。

    ● 能源股隨國際油價走弱;艾克森美孚(Exxonmobil)下跌1.3%,雪佛龍(Chevron)下跌2.0%,康菲石油下跌1.9%,Marathon Oil下跌2.5%。

    ● 製藥股漲多跌少;嬌生上漲1.1%,製藥公司輝瑞上漲1.2%,默克藥廠上漲0.2%,獨立生技醫藥公司安進(Amgen)下跌0.1%,艾伯維藥品上漲0.3%。● 新冠疫苗商莫德納(Moderna)上漲5.7%,莫德納獲美國食品藥物管理局(FDA)推薦,可在6至17歲兒童施打其新冠疫苗,當局將在未來幾天內進行投票。另外,美國疾病管制預防中心(CDC)日前援引近期數據顯示,相較於輝瑞BNT新冠疫苗,莫德納的疫苗再某個年齡層中可能有較高機率引起心臟發炎風險。

    ● 與經濟復甦相關的工業股各有漲跌;奇異電器上漲1.5%,開拓重工下跌0.3%,波音公司上漲9.5%,3M下跌0.7%。

    ● 原物料類股表現穩健;自由港麥克莫蘭銅金公司(Freeport-McMoRan)上漲0.2%,美國鋼鐵上漲2.6%,Olympic Steel上漲2.2%。



    歐洲股市:

    ● 市場擔心義大利10年期公債殖利率升破4%,會對南歐國家造成問題;歐洲央行(ECB)宣佈設立新工具,解決歐元區的破碎化(fragmentation)風險,安撫歐債危機重現的恐懼,泛歐指數回升,三大指數全面收高。

    ● 破碎化意指市場害怕ECB緊縮或寬鬆貨幣政策時,對歐元區19個國家帶來不同影響,釀成破壞性後果。這是ECB獨有的煩惱,歐元區的機構框架獨特但不完整,19個主權政府的貨幣政策獨立,卻共享同種貨幣和同個貨幣主管機關。

    ● 旅遊與休閒類股表現最佳,漲多跌少;法國雅高國際酒店集團上漲4.3%,洲際酒店集團上漲2.2%,瑞安航空下跌0.5%,德國漢莎航空上漲4.3%,英國航空母公司IAG上漲3.3%。

    ● ECB升息預期,銀行類股也普遍走升;德意志銀行上漲2.6%,德國商業銀行上漲4.1%,法國興業銀行上漲2.9%,巴克萊銀行上漲2.6%,匯豐控股上漲2.0%

    ● 基本資源類股也有不錯的表現;必和必拓上漲1.7%,力拓集團上漲1.4%,英美資源集團(Anglo American)上漲2.8%,大宗商品交易商嘉能可上漲1.9%。

    ● 科技類股普遍回升;思愛普上漲2.3%,艾司摩爾上漲2.4%,英飛凌上漲3.0%,意法半導體上漲3.6%。

    ● 全球第二大服飾零售商H&M下跌6.5%;公司季銷售增幅優於市場預期,但股價表現仍然疲軟。

    ● 瑞士軟體商Temenos上漲7.9%;公司贏得美國銀行集團的數位轉型合約。



    日本股市:

    ● 等待美國聯邦公開市場委員會(FOMC)的貨幣決策,市場已預期聯準會將升息3碼,投資氣氛趨於謹慎,日經225指數收盤下跌1.14%,收26,326.16點。

    ● 百貨公司普遍收低;三越伊勢丹控股下跌5.4%,高島屋下跌4.6%。

    ● 造船業亦走弱;三井造船下跌4.6%,日立造船跌3.6%。海運股漲多跌少;日本郵船上漲0.2%,商船三井上漲0.2%,川崎汽船下跌0.1%。

    ● 化纖公司走升;三菱化學上漲2.4%,合成纖維生產商帝人公司上漲1.9%,化工公司東麗上漲1.5%。

    ● 油價下跌拖累能源股表現;日本最大石油天然氣探勘與生產集團帝石公司(Inpex Corporation)下跌3.8%,煉油業者出光興產下跌3.8%。

    ● 汽車股跌多漲少;豐田汽車下跌0.7%,本田汽車上漲0.6%,日產汽車下跌1.0%。

    ● 半導體相關類股表現不佳;晶片設備商東京威力科創下跌1.4%,設備商Advantest下跌1.2%,Screen Holdings下跌1.6%,晶圓切割機大廠Disco下跌0.3%。

    ● 蘋果概念股亦走弱;村田製作所下跌2.4%,太陽誘電下跌3.4%,日東電工下跌0.5%。

    ● 工具機類股普遍收低;DMG森精機下跌2.0%,Okuma下跌0.6%,Makino下跌0.9%。

    ● 不動產以及建設股跌多漲少;住友不動產下跌0.5%,大和房屋工業下跌0.7%,三井不動產上漲1.2%,大成建設下跌2.0%。


    大中華金融市場 – 台灣、中國、香港

    台灣股市:

    ● 台股盤中多在平盤附近震盪,金融和傳產表現有撐,但因適逢台指期結算,最後一盤台積電賣壓出籠,壓低指數失守16,000點,加權指數收盤下跌0.3%,收在15999.25點,成交量達2231億元。

    ● 主要電子股方面,台積電下跌0.8%,大立光下跌1.5%,鴻海上漲0.5%。

    ● ABF載板三雄調節賣壓沉重,儘管欣興董事長在股東會釋出正向展望,不過市場追價意願有限,欣興下跌9.2%,景碩下跌9.2%,南電也下跌3.9%,改寫1年來新低。

    ● 航運股普遍收低;長榮下跌2.7%,陽明下跌1.2%,萬海下跌1.8%。散裝族群亦走弱;慧洋–KY下跌2.1%,新興下跌1.6%,裕民下跌1.8%,四維航下跌0.3%。航空雙雄持續走疲;華航下跌1.0%,長榮航下跌0.8%。

    ● 金融股跌多漲少;富邦金下跌0.3%,兆豐金下跌1.9%,中信金上漲1.2%。

    ● 鋼鐵股跌多漲少;中鋼下跌0.6%,東和鋼鐵下跌4.7%,春雨上漲2.6%,大成鋼下跌0.1%。

    ● 生技業近來頻傳好消息,繼台微體與國際製藥大廠Endo簽署新藥授權200億元的合約後,保瑞再度發動併購,擬以60億元買下安成藥,帶動整體生技股表現,保瑞、德英、北極星藥業 - KY 等多檔均漲停作收,上櫃生技類股亦走揚;包括醣聯、合一、台康生技、逸達、杏一、中裕等也都表現不俗。

    中國股市:

    ● 人行15日等額續作MLF,利率不變,同日進行100億人民幣7天期逆回購操作,單日零投放零回籠。人民幣兌美元中間價下調36點。經濟數據優於市場預期,並有望第二季經濟增長能實現合理增長。在金融股領漲下,上證指數收盤上漲0.5%。

    ● 經濟數據方面,5月規模以上工業生產年增0.7%,優於市場預期的年減0.7%;累計今年1-5月規模以上工業生產年增3.3%。5月零售銷售年減6.7%,降幅小於市場預估的年減7.1%。5月城鎮調查失業率降至5.9%,但16-24歲年輕人失業率上升至18.4%,衝上歷史新高。2022年1-5月全國固定資產投資(不含農戶)20兆5,964億人民幣,年增6.2%,高於市場預期的6.0%。

    ● 金融股普遍走揚;工商銀行上漲0.2%,建設銀行上漲0.7%,交通銀行上漲0.4%。

    ● 券商股走升;光大證券上漲10%,中信建投上漲8.3%,華林證券上漲0.5%。

    ● 內險股也表現強勁;中國人壽上漲10%,中國太保上漲7.3%,新華保險上漲8.15,中國平安上漲5.4%。

    ● 半導體股漲多跌少;滬電股份下跌4.1%,芯朋微上漲1.5%,卓勝微上漲5.4%,東微半導體上漲5.5%。

    ● 地產股漲跌互見;萬科上漲3.3%,南國置業持平,格力地產下跌2.5%,宋都股份下跌0.7%。

    ● 汽車股跌多漲少;長城汽車下跌4.3%,北汽藍谷上漲0.1%,上汽集團下跌0.2%。



    香港股市:

    ● 市場等待FOMC會議結果,但中國公佈的經濟數據普遍優於市場預期,提振港股開高收高,恆生指數收盤上漲1.14%。

    ● 主要科技股普遍收高;騰訊控股上漲1.0%,阿里巴巴上漲4.3%,京東上漲3.8%,百度上漲4.5%,美團上漲1.3%。

    ● 手機零件股走揚;舜宇光學科技上漲1.9%,瑞聲科技上漲2.7%,高偉電子上漲1.8%。

    ● 金融股各有漲跌;滙豐控股上漲0.7%,中銀香港下跌1.8%,渣打集團下跌0.3%,港交所上漲4.0%。

    ● 內險股走揚;中國人壽上漲5.3%,中國平安保險上漲8.0%,中國財險上漲3.3%,中國太保上漲7.4%。

    ● 券商股亦走升;光大證券上漲0.3%,廣發証券上漲2.8%,中信証券上漲3.1%,海通證券上漲1.6%。

    ● 消費股普遍走揚;華潤啤酒上漲0.1%,海底撈上漲2.4%,九毛九上漲0.8%。

    ● 內房股表現強勁;旭輝控股集團上漲5.8%,碧桂園上漲4.8%,中海外發展上漲3.7%,萬科企業上漲5.2%。

    ● 能源股隨油價下跌而走弱;中國石油下跌1.9%,中海油下跌1.4%,中石化下跌1.4%。

    原物料市場

    能源:

    ● 美國原油庫存連續兩週增加,以及聯準會大幅升息3碼並下調美國經濟成長預估,壓抑紐約原油期貨下跌3.04%,收每桶115.3美元。

    ● 美國能源部15日公布的數據顯示,截至6月10日,美國商業原油庫存較前週增加200萬桶至4.187億桶,為連續第二週增加;汽油庫存減少70萬桶至2.175億桶,則是連續11週下滑;蒸餾油庫存增加70萬桶至1.097億桶。市場則是預期美國上週原油庫存將減少110萬桶,汽油庫存增加10萬桶,蒸餾油庫存減少30萬桶。



    黃金:

    ● 儘管聯準會升息3碼,但美元指數以及美國公債殖利率回落,支撐黃金期貨上漲0.34%,收每盎司1819.6美元。

    ● 全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金(SPDR Gold Shares)前一交易日黃金持有量持平於1063.94公噸。


    外匯市場

    ● 美國聯準會(Fed)決議升息3碼,以1994年以來最大幅度打壓通膨,並預測未來幾個月經濟將放緩,失業率也會上升,會議決議出爐後,美元指數(DXY)一度下跌至104.76。Fed主席鮑威爾在會後記者會中表示升息3碼不會是常見情況,是美元走軟的部分原因。

    ● 美國升息之際,日本公債殖利率仍低迷,導致日圓最近持續受打壓。日圓稍早一度貶至135.60日圓兌1美元,約為25年低點,但隨著美元走軟,日圓反彈至133.84。日本銀行本週五將召開利率會議,市場預期維持寬鬆政策不變。

    ● 歐元兌美元小幅走升至1.0444。歐洲央行(ECB)週三召開緊急會後表示,計劃創建一種新工具應對歐元區分裂化的風險,緩解新一輪歐債危機的擔憂。經濟數據方面,德國智庫IFO週三下調2022年德國經濟增長預期,同時大幅上調通膨預期。IFO將德國2022年經濟增長預測從3月份的3.1%下調至2.5%,2023年經濟增長預期從3.3%上調至3.7%。同時將2022年通膨率預期從之前預測的5.1%上調至6.8%。

    ● 英鎊兌美元走升至1.2180,英國央行週四利率會議預期將升息一碼。

    ● 風險情緒回升,澳幣兌美元走升至0.7003。澳洲央行行長洛威警告,澳洲應該為今年餘下的時間大幅升息做好準備,澳洲央行將採取必要措施,讓通膨回到2%-3%之間。

    ● 紐幣兌美元走升至0.6288。紐西蘭經常帳占GDP比重由負5.8%降至負6.5%,第一季經常帳赤字為負61.43紐幣,前值為負72.6億紐幣。

    ● 美元兌加幣走貶至1.2891。加拿大多家銀行將該國7月升息幅度預期上調至75個基點。

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