投資總監據點 - 通貨膨脹編年史


投資總監辦公室24 May 2022
圖片來源:法新社照片


星展的貴賓您好, 

除了俄羅斯與烏克蘭戰爭之外,投資人對通貨膨脹的擔憂是目前最受到重視的議題。關鍵的總經轉變,例如全球供應鏈中斷和多國央行進行多年的量化寬鬆政策,導致通膨繼續處於上揚的趨勢。 

美國聯準會(Fed)對通膨的評估從“暫時性”的立場轉為“較高通膨率將維持更長一段時間”;因此,對於貨幣政策的態度也從“沒有利率正常化的急迫性”轉為“有升息的迫切需要”。這樣的轉變也導致金融市場的震盪,債券和股票市場2022年以來均呈現負報酬。 

在本期的《投資總監據點:CIO Vantage Point》當中,星展集團評估過去高通貨膨脹時期的情勢,藉以了解未來可能的發展。事實上,現在看起來不尋常的高通膨過去曾經發生數次。 

星展集團也評估可能的受惠者。在較高通膨率的環境下能夠將上漲的成本轉嫁給最終消費者的公司或類股可望受惠。 

祝您閱讀愉快。

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