儘管經濟數據強勁,但殖利率彈升壓抑美股走弱


聯準會官員指殖利率上升無需擔憂,是反映經濟樂觀情緒的信號
Chief Investment Office26 Feb 2021
    圖片來源:法新社照片


    成熟金融市場 - 美國、歐洲、日本

    總體經濟:

    ● 上周初領申請失業救濟金人數減少11萬人至73萬人,低於市場預期的82.5萬人。2/13當周申請失業救濟金人數為441.9 萬人,低於市場預期的446萬人,前值自449.4萬人上調至452萬人。

    ● 1月耐久財訂單連續9個月增長,月增3.4%,高於市場預期的1.1%。

    ● 第四季GDP成長4.1%,低於市場預期的4.2%。

    ● 1月中古屋簽約量月增率下滑2.8%,市場預估為持平。

    企業財報:

    ● Best buy(百思買)下跌9.3%。2021財年第4季營收較上季略下滑且低於市場預期,調整後EPS則優於市場預期。該公司預計今年同店銷售額降幅最大2%,增幅最大1%。未來線上銷售額或佔國內銷售額4成左右。

    ● Moderna上漲2.5%。去年第4季營收優於市場預期,但淨虧損達2.72億美元,每股虧損69美分,高於市場預期。Moderna預計今年新冠疫苗銷售額將達184 美元。

    美國股市:

    ● 即使聯準會主席鮑威爾強調維持寬鬆政策的承諾並淡化通貨膨脹的風險,稱要達到美聯準會的目標可能需要3年或更久,但受到經濟成長、通膨預期加溫,再加上7年期公債標售狀況令人失望影響,美債殖利率仍繼續走升。美股開低後於平盤震盪,市場聚焦1.9兆美元紓困方案,預期眾議院26日表決;但市場憂慮當局需大舉發債來填補財政赤字。十年期公債殖利率盤中升破1.6%,市場避險情緒升溫,美股主要指數走弱。

    ● 聖路易斯聯邦銀行總裁布拉德(James Bullard)認為,美國經濟前景光明,盡管公債殖利率上升,相信不會導致聯準會縮減每月買債規模,以支持經濟。堪薩斯聯邦銀行總裁喬治(Esther George)出席網上研討會時認為,公債殖利率急升反映市場對美國經濟前景的樂觀預測。亞特蘭大聯邦銀行總裁Raphael Bostic表示,雖然公債殖利率已經上升,但「我對此並不擔心」。

    ● 殖利率上升壓抑科技股表現;臉書下跌3.6%,蘋果下跌3.5%,亞馬遜下跌3.2%,微軟下跌2.4%,Alphabet下跌3.3%。

    ● 金融股表現疲弱;摩根大通下跌1.4%,花旗銀行下跌1.7%,美國銀行下跌1.2%,富國銀行下跌1.9%,摩根士丹利下跌1.8%,高盛證券下跌0.9%。

    ● 製藥股各有漲跌;嬌生上漲0.1%,製藥公司輝瑞上漲0.2%,默克藥廠上漲0.1%,獨立生技醫藥公司安進(Amgen)下跌1.1%,艾伯維藥品下跌1.3%。

    ● 工業股跌多漲少;奇異電器下跌2.7%,開拓重工下跌0.3%,波音公司下跌5.6%,3M上漲0.6%。

    歐洲股市:

    ● 美國與歐洲公債殖利率大幅上揚,導致市場波動性大增,類債券股如醫療保健與公用事業類股走弱,壓抑歐股表現。2月歐元區經濟信心指數升至93.4,高於1月的91.5,也優於市場預期的92.0,因製造業、服務業、消費者轉趨樂觀,推升通膨預期。通膨疑慮上升,德國10年期公債殖利率出現2018年1月來的最大單月升幅,盤中一度觸及負0.264%,為創2020年6月以來新高。

    ● 醫療保健類股跌多漲少;葛蘭素史克上漲0.2%,阿斯特利康上漲0.4%,拜耳下跌6.4%,默克藥廠下跌0.4%,賽諾菲下跌1.3%,羅氏藥廠下跌1.8%。

    ● 受惠於油價走揚,能源類股表現最佳;英國石油BP上漲1.9%,法國道達爾上漲1.2%,荷蘭皇家殼牌石油上漲0.9%。

    ● 渣打(Standard Chartered)重申長期獲利目標,並恢復發放股息,但是疫情的信貸減記導致2020年度獲利大幅下滑57%,表現不如市場預期,股價下跌6.2%。其他金融類股則是漲多跌少;德意志銀行上漲3.9%,法國興業銀行上漲2.6%,巴克萊銀行下跌0.6%,匯豐控股上漲1.4%。

    ● 啤酒大廠Anheuser-Busch InBev預估今年營收將增,但是因成本上揚可能不利利潤,下跌6.2%。

    日本股市:

    ● 美股24日大漲,提振信心,激勵日經225指數開盤跳空大漲並收復3萬點關卡,終場上漲1.67%。

    ● 半導體股隨美國半導體股走揚;Advantest上漲1.2%,Sumco上漲5.2%,東京威力科創上漲1.5%,晶圓切割機大廠Disco上漲0.9%。

    ● 受惠宅需求加持,空氣清淨機賣翻,日本1月家電出貨額創同期歷史新高,帶動夏普上漲2.5%,Panasonic上漲1.3%。

    ● 地產股漲勢持續;三菱地所上漲1.3%,東急不動產上漲0.6%,住友不動產上漲0.9%。

    ● 日圓走貶,使汽車股漲多跌少;豐田汽車上漲1.6%,本田汽車上漲1.2%,日產持平,馬自達汽車下跌0.6%,三菱汽車上漲2.4%。

    ● 美債殖利率續彈升支撐金融股表現;三菱日聯金融集團上漲1.4%,三井住友金融集團上漲1.2%,瑞穗金融集團上漲0.8%。

    本資訊是由星展銀行集團公司(公司註冊號: 196800306E)(以下簡稱“星展銀行”)發佈僅供參考。其所依據的資訊或意見搜集自據信可靠之來源,但未經星展銀行、其關係企業、關聯公司及聯屬公司(統稱“星展集團”獨立核實,在法律允許的最大範圍內,星展集團針對本資訊的準確性、完整性、時效性或者正確性不作任何聲明或保證(含明示或暗示)。本資訊所含的意見和預期內容可能隨時更改,恕不另行通知。本資訊的發佈和散佈不構成也不意味著星展集團對資訊中出現的任何個人、實體、服務或產品表示任何形式的認可。以往的任何業績、推斷、預測或結果模擬並不必然代表任何投資或證券的未來或可能實現的業績。外匯交易蘊含風險。您應該瞭解外匯匯率的波動可能會給您帶來損失。必要或適當時,您應該徵求自己的獨立的財務、稅務或法律顧問的意見或進行此類獨立調查。

    本資訊的發佈不是也不構成任何認購或達成任何交易之要約、推薦、邀請或招攬的一部分;在以下情況下,本資訊亦非邀請公眾認購或達成任何交易,也不允許向公眾提出認購或達成任何交易之要約,也不應被如此看待:例如在所在司法轄區或國家/地區,此類要約、推薦、邀請或招攬係未經授權;向目標物件進行此類要約、推薦、邀請或招攬係不合法;進行此類要約、推薦、邀請或招攬係違反法律法規;或在此類司法轄區或國家/地區星展集團需要滿足任何註冊規定。本資訊、資訊中描述或出現的服務或產品不專門用於或專門針對任何特定司法轄區的公眾。

    本資訊是星展銀行的財產,受適用的相關智慧財產權法保護。本資訊不允許以任何方式(包括電子、印刷或者現在已知或以後開發的其他媒介)進行複製、傳輸、出售、散佈、出版、廣播、傳閱、修改、傳播或商業開發。

    星展集團及其相關的董事、管理人員和/或員工可能對所提及證券擁有部位或其他利益,也可能進行交易,且可能向其中所提及的任何個人或實體提供或尋求提供經紀、投資銀行和其他銀行或金融服務。

    在法律允許的最大範圍內,星展集團不對因任何依賴和/或使用本資訊(包括任何錯誤、遺漏或錯誤陳述、疏忽或其他問題)或進一步溝通產生的任何種類的任何損失或損害(包括直接、特殊、間接、後果性、附帶或利潤損失)承擔責任,即使星展集團已被告知存在損失可能性也是如此。

    若散佈或使用本資訊違反任何司法轄區或國家/地區的法律或法規,則本資訊不得為任何人或實體在該司法轄區或國家/地區散佈或使用。本資訊由 (a) 星展銀行集團公司在新加坡;(b) 星展銀行(中國)有限公司在中國大陸;(c) 星展銀行(香港)有限責任公司在中國香港[DBS CY1] ;(d) 星展(台灣)商業銀行股份有限公司在台灣;(e) PT DBS Indonesia 在印尼;以及 (f) DBS Bank Ltd, Mumbai Branch 在印度散佈。