北亞:RCEP的贏家和輸家


集團研究部19 Nov 2020
圖片來源:法新社照片


對南韓帶來的關稅節省效益將是最大的
對日本的出口提振效應將最為明顯
除貿易之外,RCEP的廣義效益將會普及到所有的參與國
中國、日本和南韓在東協的外資直接投資(FDI)可能進一步提升
RCEP可能會為台灣帶來較大的貿易競爭,尤其是來自日本出口商在中國和南韓的競爭

11月15日,15個國家簽署了《區域全面經濟夥伴關係協定(RCEP)》。這是在經過長達8年30多輪談判之後達成的協定;最快可望於2021年下半年正式生效。

作為一項多邊自由貿易協定,從長遠來看,RCEP有望進一步推動亞太地區的貿易和投資自由化。協定的15個成員國包括東協10國、中國、日本、南韓、澳洲和紐西蘭。這些國家總計占世界人口的30%左右,占全球GDP的30%。

貿易影響

在貿易方面,該區域約90%的貿易商品最終將在RCEP下實現零關稅(除了一些農業和其他敏感商品)。值得注意的是,大多數RCEP成員國已經簽訂了雙邊自由貿易協定(FTA)。因此,RCEP對貿易的影響主要集中在目前沒有雙邊自由貿易協定的國家,即中國與日本,以及日本與南韓。

從關稅節省的角度來看,對南韓的正面影響將是最大。南韓目前並未與日本簽訂雙邊自貿協定,而日本是南韓第三大貿易夥伴,占南韓出口總額的5%,進口額的10%。估計,若RCEP生效,南韓來自日本進口品的關稅可能節省22億美元(占GDP的0.1%)。資本品和中間產品進口面臨的關稅節省最為明顯,如機械和電氣設備、塑膠和橡膠以及化學品。

對中國來說,日本是僅次於美國的第二大貿易夥伴,占中國總出口的6%,進口的8%。從日本進口將能為中國節省73億美元的關稅,涉及運輸設備、機械和電氣設備、化學品、塑膠和橡膠以及金屬。儘管如此,與中國的經濟規模相比,這金額將相對較小,占GDP的0.05%。

對日本帶來的關稅節省將可以忽略不計。事實上,中國是日本最大的貿易夥伴(占出口的20%,進口的23%),南國是第三大交易夥伴(占出口的7%,進口的4%)。然而,日本大部分進口商品(尤其是資本財)已經免稅。據估計,從中國和南韓進口的關稅節省總額為10億美元,占日本GDP的0.02%。這意味著日本消費者福利會有溫和改善,主要是進口更價廉的紡織品和鞋類(從中國)和食品(從南韓)。

星展集團認為,就RCEP的出口促進效應而言,日本將是主要受益者。從運輸設備到化學品、塑膠和橡膠等一系列資本財和中間產品方面,日本享有與中國的貿易順差。根據顯性比較優勢(RCA)指數,日本在運輸設備、金屬和化學品的出口方面相較中國具有很強的競爭力(RCA>1.5)。同時,日本與南韓在資本財和中間產品(包括機電設備、化工產品和金屬)方面也有大量貿易順差。在塑膠和橡膠、金屬和化工產品的出口方面,日本與南韓相比具有較強的優勢。

此外,根據RCEP,中國出口商也將獲得一些利益。中國與日本在紡織品和服裝、食品和鞋類等消費品領域持續存在貿易順差。在紡織品、服裝和鞋類方面顯性比較優勢明顯較高( RCA >1.5)。隨著RCEP降低關稅,中國消費品出口商將能在日本市場獲得更大的競爭力。

貿易之外的利益

除了貿易,RCEP還將提供其他長期利益,例如改善服務市場准入和投資保護。協定共計20章內容。服務貿易相關有一個章節,包括金融服務、電信服務和專業服務的具體規定。此外,還有關於自然人臨時流動、投資、智慧財產權、電子商務、競爭、中小企業和政府採購的章節。由於RCEP比該區域現有的一些雙邊自由貿易協定更全面,所有參與國都將能體會到(貨物貿易之外的)廣泛益處。

就投資而言,RCEP有助於進一步促進中日韓三國對東協的FDI投資。2015-2019年,日本、中國和南韓分別是東協國家第一、第三和第四大FDI投資國(以單個國家計算)。近年來,在中美貿易關係緊張,以及中國推動“一帶一路”倡議和數位化絲綢之路的背景下,中國企業一直在積極投資東協。作為供應鏈多元化長期戰略的一部分,日本企業也一直在東協尋找更多的投資機會。RCEP下的投資章節是對東協+1自由貿易協定現有條款的升級和加強。因此,這將有助於在未來幾年進一步促進東協與北亞國家之間的FDI流動。

RCEP對台灣的影響為何?

由於台灣並未參與RCEP,因此將間接受到協定實施的影響。其中一個影響是從長遠來看台灣的貿易競爭力。日本出口商更容易進入中國和南韓市場,這可能會為台灣出口商帶來更多競爭壓力,尤其是在資本財和中間產品領域。中國和南韓也是台灣重要的出口市場,分別占台灣出口總額的28%和5%。台灣目前沒有與南韓簽訂雙邊自貿協定。迄今為止,台灣與中國大陸簽署的海峽兩岸經濟合作框架協定(ECFA)僅限於早期收穫清單。

政策方面,RCEP可能會對台灣當局施加更大壓力,來擴大台灣的自由貿易網路,以保持競爭力。官方近年來一直與美國進行雙邊自貿協定談判。由於拜登在11月美國大選中獲勝,以及他對多邊主義的傾向,談判前景目前並不明朗。未來台灣可能會更積極地尋求加入《跨太平洋夥伴全面進步協定(CPTPP)》,特別是如果美國在未來幾年能夠在新領導人的領導下重返該協定。 

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