美元走弱,但並未出現恐慌性拋售


Group Research22 Jul 2020
    圖片來源:法新社照片


    外匯:美元走弱,但並未出現恐慌性拋售

    歐盟領袖們就7,500億歐元的經濟復甦基金達成共識後,歐元兌美元走升至1.15之上,也壓抑美元指數跌至96之下。目前,美國面臨財政懸崖的壓力,且每週600美元的失業金補助也將於7月31日到期。共和黨和民主黨是否像歐盟領導人一樣有相同的共識,還有待下週疫情救助措施是否順利釋出。這種擔憂在美國股市中顯而易見,美國股市並未因美元疲軟而大幅上揚。道瓊工業指數和標準普爾500指數分別上漲0.6%和0.2%,那斯達克指數下跌0.8%。由於近期疫情再起,預計美國聯準會將在7月29日舉行的FOMC會議中繼續鼓吹採取更多的財政刺激措施來支撐經濟復甦。美元(DXY)的下一個主要支撐價位是3月的低點94.6,儘管94被認為是警示訊號。在認為美國經濟相對於全球其他國家而言既不是太弱也不是太強之前,美元的貶值將繼續對全球經濟復甦造成顛簸。

    進一步壓低DXY的力道需要歐元匯率(DXY最大的組成部分)升至1.15以上。上次發生這種情況是在2017年下半年全球通貨膨脹期間,當時歐元區經濟明顯優於美國。如今,關於疫情後經濟復甦形式的仍有爭論,然而復甦前景仍受到第二波疫情以及中美及其盟國之間日益增加的地緣政治風險而受阻。展望未來,美國(7月30日)和歐元區(7月31日)即將公佈第二季度GDP成長數據,預期將可能好壞參半。市場預期歐元區GDP年增率為負15%,美國GDP年增率預估為負10.3%;歐元區GDP季增率為12.4%,美國GDP季增率為負33.4%。預期歐元兌美元匯率可能受限於1.16。

    澳幣美元本週從過去1個半月以來的0.68-0.70上移至較高的0.70-0.72區間。在7月23日澳洲宣布迷你預算案之前,週二澳幣兌美元上升至0.70以上。據總理Scott Morrison表示,在疫情期間保護工作的計劃將在9月底以後縮小規模並展延。全職工人每兩週一次的JobKeeper工資預計將從1,500澳幣降至1,200澳幣。失業率從2月份的5.1%上升至6月份的7.4%。財政部長Josh Frydenberg估計,有效的失業率可能超過13%。Frydenberg表示,針對營業額低於5,000萬澳幣的小型企業的疫情貸款擔保計劃將從2020年9月延長至2021年6月,並擴大至100萬澳幣;從目前的25萬澳幣元計劃中為投資計劃提供資金,僅用於營運資金。隨著肺炎疫情復發,特別是在維多利亞州和新南威爾士州,使得經濟復甦的前景令人沮喪,上述措施在支持工人,同時減少不找工作的動機,以及在私營部門中的企業投資以支持經濟增長。

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