美國市場

總體經濟：美國上週初次申領失業救助人數從前一週的26.8萬人降至25.8萬人，高於市場預期的25.5萬人。

股市表現：川普行情持續發酵，道瓊工業指數、標準普爾500指數、那斯達克指數和代表小型股的羅素2000指數皆創下收盤歷史新高。歐洲央行（ECB）延長量化寬鬆政策（QE）9個月至明年底，並調整購債標的限制以解決可能無債可買的問題，同時從明年4月開始將縮減購債規模。ECB明年將逐步縮減購債規模的消息推升美國公債殖利率，銀行類股獲利能力可望改善；摩根大通上漲1.2%，美國銀行上漲1.7%，花旗銀行上漲1.8%，摩根士丹利上漲2.2%，高盛證券上漲2.5%。鋼鐵類股則稍做休息，呈現漲跌互見；Olympic Steel下跌3.1%，AK Steel 下跌0.6%，美國鋼鐵下跌0.3%，自由港麥克莫蘭銅金公司（Freeport-McMoRan） 上漲1.1%。前一日因川普計劃削弱製造商訂價能力而表現較差的生技製藥類股仍舊呈現弱勢；製藥公司輝瑞下跌0.8%，製藥公司愛力根（Allergan）下跌0.7%，獨立生技醫藥公司安進（Amgen）下跌0.4%，嬌生下跌0.1%。道瓊工業指數上漲0.33%，收19614.8點。標準普爾500指數上漲0.22%，收2246.2點。那斯達克指數上漲0.44%，收5417.4點。費城半導體指數上漲0.82%，收895.7點。波動率指數 (VIX)上漲3.44%，收12.6點。標準普爾500指數類股表現部份，金融類股表現最佳，上漲0.92%；其次為原物料類股，上漲0.69%。工業類股表現最差，下跌0.50%；其次為核心消費類股，下跌0.45%。

公債市場：歐洲央行（ECB）將在明年縮減購債金額，同時市場普遍預期聯準會於下週升息，繼續其利率正常化計劃，美國公債殖利率延續川普當選美國總統後的上揚趨勢。美國2年期公債殖利率上揚1.620基點，收1.1102%。美國10年期公債殖利率上揚6.700基點，收2.4071%。

歐洲市場

歐洲央行貨幣政策會議：歐洲央行（ECB）貨幣政策會議後決定維持利率不變，量化寬鬆政策（QE）則延長至明年底（即延長9個月），市場原先多數預期QE將延長6個月。但從明年4月開始每月購債金額從800億歐元縮小至600億歐元，ECB為解決央行可能面臨無債可買的問題，解除購買債券殖利率不能低於存款利率（負0.4%）的限制，同時可購買債券存率期間的最低限制從2年下調至1年。ECB預期通膨率將在2019年達1.7%，總裁德拉吉認為此通膨率仍未達到央行2%的目標，表示若有必要QE可能執行更長一段時間。

股市表現：市場將ECB對於購債標的限制的改變解讀成，央行可視情況使殖利率曲線變陡；歐洲主要國家2年期公債殖利率普遍下滑，10年期公債殖利率則上揚，利差拉大有利銀行類股獲利能力；德意志銀行上漲2.8%，德國商業銀行上漲5.2%，法國巴黎銀行上漲1.9%，法國興業銀行上漲4.4%，蘇格蘭皇家銀行上漲1.4%，巴克萊銀行上漲1.8%。義大利銀行類股也持續上漲；裕信銀行（UniCredit）上漲3.0%，西雅那銀行（Banca Monte dei Paschi Siena）上漲4.1%，大眾銀行（Banco Popolare Societa Cooperativa）上漲9.8%，米蘭人民銀行（Banca Popolare di Milano）上漲10.1%。原物料類股則維持上漲趨勢； 必和必拓上漲0.8%，力拓集團上漲2.3%，大宗商品交易商嘉能可上漲2.0%。ECB寬鬆政策延長期間較市場預期要久，歐美兩地區央行貨幣政策走向相反，使歐元兌美元回到貶值走勢，汽車類股則因此受惠；德國福斯汽車上漲1.5%，戴姆勒汽車（Daimler）上漲2.5%，BMW上漲3.1%，法國雷諾汽車（Renault）上漲2.8%，標緻雪鐵龍集團（Peugeot）上漲3.6%。道瓊歐洲600指數上漲1.23%，收352.0點。英國金融時報指數上漲0.42%，收6931.6點。法國CAC指數上漲0.87%，收4735.5點。德國DAX指數上漲1.75%，收11179.4點。道瓊歐洲600指數類股表現部份，銀行類股表現最佳，上漲2.32%；其次為基本資源類股，上漲2.24%。公用事業類股表現最差，上漲0.21%。其次為不動產類股，上漲0.42%。

亞洲市場

日本：日本第3季GDP季增率從0.5%下調至0.3%，季增年率從2.2%下調至1.3%。市場對義大利銀行類股的擔憂減緩，川普行情持續發酵，美國股市再創歷史新高。日本銀行與鋼鐵類股延續川普當選美國總統後的上漲趨勢；瑞穗金融集團上漲1.4%，三菱日聯金融集團上漲1.6%，三井住友金融集團上漲1.6%。鋼鐵類股部份；住友金屬礦業上漲0.9%，日新制鋼控股上漲1.6%，新日本製鐵上漲2.6%，JFE控股上漲3.0%，神戶製鋼所上漲3.3%。即使美元呈現盤整狀態，日圓小幅升值，日本汽車類股仍持續上漲；日產汽車上漲1.3%，豐田汽車上漲1.8%，本田汽車上漲1.8%，馬自達汽車上漲3.3%，三菱汽車上漲6.6%。夏普與鴻海合作推出40吋電子黑板，且藉由委託鴻海生產以壓低價格；同時，日本信評公司R&I調升夏普發行人評等，從B調升至B+；夏普上漲9.3%。Sony PS4於黑色星期五當週（11月21~27日）的銷售量創下歷代PS系列機種史上最高紀錄，全球累計銷售量突破5,000萬台；Sony上漲1.9%。因來自中國智慧型手機廠的訂單需求強勁，Japan Display Inc的白山工廠將在12月開始量產，以生產蘋果iPhone用面板，其他廠房則將生產中國所需的面板；JDI下跌0.3%。日經225指數上漲1.45%，收18765.5點。 

南韓：歐美股市週四漲幅較大，提升市場風險胃納，韓股則成功站上2,000點。南韓媒體報導指出，三星電子計劃先推出雙螢幕智慧型手機試水溫，確認市場接受度之後，再決定是否推出可摺疊式智慧機；三星電子上漲1.0%。南韓鋼鐵類股持續隨歐美同業走揚；現代鋼鐵上漲3.6%，浦項鋼鐵上漲6.1%。券商認為Samsung Display撤出液晶面板後，全球液晶面板市況好轉，看好LG Display營收展望；而且預期蘋果明年新機iPhone 8不會全面改用OLED，暗示影響可能未如預期嚴重；LGD上漲1.5%。南韓KOSPI指數上漲1.97%，收2031.1點。 

中國：11月出口年增率從上個月的負7.3%升至0.1%，優於市場預期的負5.0%；進口年增率從負1.4%升至6.7%，優於市場預期的負1.9%；若以人民幣計價，11月出口年增率從負3.2%升至5.9%，優於市場預期的負0.1%；進口年增率則從3.2%升至13.0%，優於市場預期的3.6%；貿易盈餘從490.6億美元降至446.1億美元，低於市場預期的469.0億美元。中金公司報告指出，看好明年中國銀行業不良貸款率可望停止上揚，銀行類股因此表現較佳；工商銀行上漲0.2%，建設銀行上漲0.4%，中國銀行上漲0.6%，招商銀行上漲0.8%，交通銀行上漲0.9%。市場預期中國將加強房地產開發建設的管制，使地產類股表現較差；保利地產下跌0.5%，首開股份下跌1.0%，新城控股下跌1.3%，綠地控股下跌1.6%，萬科下跌1.6%。證監會通過寶鋼股份以換股方式合併武鋼股份案件；寶鋼股份上漲3.1%，武鋼股份上漲4.1%。上海證交所指數下跌0.21%，收3215.4點。

香港：銀行類股隨中國同業走揚；工商銀行上漲0.4%，建設銀行上漲0.9%，農業銀行上漲0.9%，中國銀行上漲1.1%，交通銀行上漲2.0%，招商銀行上漲2.0%。長實地產以5.202億港幣購回1,020萬股股票；同時，券商研究報告表示，新任中國海外發展行政總裁的任命快於預期，看好未來展望，使香港地產類股表現優於中國同業；新鴻基地產上漲0.3%，恆基地產上漲0.5%，九龍倉集團上漲1.0%，中國海外發展上漲1.8%，華潤置地上漲1.9%，長實地產上漲1.9%，萬科上漲2.8%。數據顯示，中國11月轎車銷售量年增19.8%，汽車類股隨利多消息走揚；吉利汽車上漲2.2%，長城汽車上漲2.4%，東風集團股份上漲3.0%，廣汽集團上漲3.8%。香港恆生指數上漲0.27%，收22861.8點。恆生國企指數上漲0.68%，收9896.8點。

台灣：市場風險胃納提升，台股重要權值股表現互異；大立光持平，台積電上漲2.2%。夏普持續呈現大漲，鴻家軍也延續前一日較佳的表現，其中網通類股表現更好，因11月營收將陸續公佈；建漢11月營收8.53億台幣，較10月增加16.41%，市場看好網通類股延續此表現；鴻海上漲2.1%，鴻準上漲2.3%，台揚上漲2.7%，建漢上漲4.0%。金融類股稍做休息後延續川普當選後的上漲趨勢；國泰金上漲0.3%，富邦金上漲0.4%，兆豐金上漲1.1%，永豐金上漲1.2%，中信金上漲1.4%，玉山金上漲2.2%，元大金上漲2.6%。台灣鋼鐵類股則落後歐美同業，僅呈現漲跌互見；中鴻下跌1.0%，新鋼下跌0.9%，新光鋼下跌0.7%，中鋼構上漲0.2%，中鋼上漲1.8%。台灣加權指數上漲1.21%，收9375.9點。

外匯市場

市場訊息：歐洲央行（ECB）週四宣布維持利率不變，量化寬鬆政策（QE）則延長至明年底（即延長9個月），屆時ECB還會再評估是否有必要再延展QE計畫，市場原先多數預期QE將延長6個月。但從明年4月開始每月購債金額從800億歐元縮小至600億歐元，ECB為解決央行可能面臨無債可買的問題，解除購買債券殖利率不能低於存款利率（負0.4%）的限制，同時可購買債券存率期間的最低限制從2年下調至1年。若歐洲經濟展望轉差，委員會傾向從規模或時間方面擴大寬鬆計畫。ECB預期通膨率將在2019年達1.7%，總裁德拉吉認為此通膨率仍未達到央行2%的目標，表示若有必要QE可能執行更長一段時間。ECB的決議使歐元兌美元貶值超過1%，且市場普遍預期聯準會將於下週的貨幣政策會議升息，美元兌主要貨幣升值。

主要貨幣表現：

美元指數上漲0.87%，收101.1000點。

歐元貶值1.28%，收1.0615美元。

英鎊貶值0.32%，收1.2586美元。

日圓貶值0.24%，收114.04日圓。

澳幣貶值0.25%，收0.7463美元。

紐幣升值0.13%，收0.7174美元。

人民幣貶值0.21%，收6.8910人民幣。

原物料市場

能源：週六石油輸出國組織（OPEC）將再度召開會議，討論非OPEC會員國是否願意減產支撐油價。前OPEC秘書長Abdalla Salem el-Badri本週曾表示，非OPEC產油國每日減產60萬桶是必要的。媒體調查顯示，到目前為止，在14個被邀請的非OPEC國家中，只有亞塞拜然、哈薩克、阿曼、墨西哥和俄羅斯已經同意在週六與OPEC成員國會面討論減產。市場擔憂，非OPEC產油國可能不會有如OPEC希望的每日減產60萬桶；市場傳言可能每日減產50萬桶。紐約原油期貨上漲2.15%，收每桶50.8美元。 

黃金：歐洲央行決議延長購債計劃，且市場普遍預期聯準會將於下週的貨幣政策會議升息，美元兌主要貨幣升值，美元走強壓抑黃金價格。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares）前一交易日黃金持有量減少2.96公噸至860.71公噸。黃金期貨下跌0.43%，收每盎司1172.4美元。 

資料來源：鉅亨網、彭博、FundDJ、Yahoo奇摩，星展銀行整理 2016/12/09

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