美國市場

總體經濟：10月工廠訂單月增率為負0.1%，高於市場預期的負0.4%，前一月數據從1.4%上調至1.7%。

股市表現：參議院通過修正版本的稅改法案，雖然仍需與眾議院協商兩院之間稅改法案的差異，但正面的發展已提振市場氛圍。另一方面，川普通俄門事件出現轉機，提升市場氛圍，道瓊工業指數再創歷史新高。市場對公債的避險需求下降，美國公債價格下跌，殖利率上揚，進而推升銀行類股；高盛證券上漲0.7%，摩根士丹利上漲1.4%，摩根大通上漲2.1%，花旗銀行上漲2.1%，富國銀行上漲2.1%，美國銀行上漲3.4%。重要科技股再次遭拋售，資金流入防禦性的電信類股；威瑞森電信上漲0.9%，AT&T上漲2.1%。利率上揚則再次導致年中FAANG等重要科技股遭遇賣壓的狀況重現，因市場擔憂利率上揚會提升科技公司的借款成本；微軟下跌3.8%，亞馬遜下跌2.4%，臉書下跌2.1%，Netflix下跌1.5%，Alphabet下跌1.3%，蘋果下跌0.7%。道瓊工業指數上漲0.24%，收24290.1點。標準普爾500指數下跌0.11%，收2639.4點。那斯達克指數下跌1.05%，收6775.4點。費城半導體指數下跌2.45%，收1227.9點。波動率指數 (VIX)上漲2.19%，收11.7點。標準普爾500指數類股表現部份，通訊服務類股表現最佳，上漲1.59%；其次為金融類股，上漲1.55%。資訊科技類股表現最差，下跌1.93%；其次為保健類股，下跌1.24%。

公債市場：稅改法案有正面發展，提升市場氛圍，降低美國公債的避險需求，公債價格下跌，殖利率上揚。聯邦基金利率期貨顯示，市場預期聯準會12月升息機率為98.3%。美國2年期公債殖利率上揚3.430基點，收1.8063%。美國10年期公債殖利率上揚1.080基點，收2.3723%。

歐洲市場

股市表現：美國總統川普通俄門事件出現轉機，且稅改法案有正面發展，使主要國家公債殖利率上揚，進而推升銀行類股；蘇格蘭皇家銀行上漲1.5%，法國巴黎銀行上漲1.9%，德意志銀行上漲2.3%，法國興業銀行上漲2.4%，巴克萊銀行上漲2.6%，德國商業銀行上漲3.1%。美國方面的利多消息同時推升美元，歐元貶值有利較依賴出口的汽車類股；標緻雪鐵龍集團（Peugeot）上漲1.7%，戴姆勒汽車（Daimler）上漲1.9%，寶馬汽車（BMW）上漲2.1%，雷諾汽車（Renault）上漲2.4%。戴樂格半導體坦承蘋果可能自製電源管理晶片，未來恐失去部份訂單；戴樂格半導體下跌24.1%。。道瓊歐洲600指數上漲0.91%，收387.5點。英國金融時報指數上漲0.53%，收7339.0點。法國CAC指數上漲1.36%，收5389.3點。德國DAX指數上漲1.53%，收13058.6點。道瓊歐洲600指數類股表現部份，營建及材料類股表現最佳，上漲1.57%；其次為汽車及零件類股，上漲1.56%。科技類股表現最差，上漲0.02%。其次為醫療保健類股，上漲0.32%。

亞洲市場

日本：媒體報導於上週五美股收盤後澄清，表示川普是在成為總統當選人後，指示佛林跟俄羅斯接觸，而非原先報導的選舉期間：且當時川普是要佛林與俄羅斯討論如何應對ISIS的相關事宜。因美國稅改出現正面發展，且川普通俄門事件出現轉機，市場風險胃納回升，主要國家公債殖利率上揚，降低收益率較高電信類股的需求；KDDI下跌1.2%，NTT DoCoMo下跌0.9%，日本電信下跌0.5%。獲利能力與利率相關性較高的銀行類股則因上週累積漲幅較大，週一表現平淡，未隨利率上揚；三井住友金融集團下跌0.3%，瑞穗金融集團下跌0.1%，三菱日聯金融集團持平。受美國重要科技股上週五仍面臨賣壓的影響，日本重要科技股表現也較弱；自動化機器人生產商Fanuc下跌2.0%，軟銀下跌1.1%。日經225指數下跌0.49%，收22707.2點。

南韓：上週北韓試射飛彈的行動並未使美國與北韓之間的緊張關係升溫，舒緩市場的緊張氛圍，上週表現較差的科技股吸引低接買盤；三星電子上漲1.0%，LG電子上漲1.0%，SK海力士上漲2.2%。主要國家公債殖利率上揚，有利銀行產業的獲利能力，相關類股因此走揚；新韓金融集團上漲1.9%，韓國國民銀行金融集團公司上漲2.9%。南韓KOSPI指數上漲1.06%，收2501.7點。

中國：人民銀行表示銀行體系流動性總量仍較高，暫停逆回購，週一淨收回900億人民幣。利率仍可望步入上揚週期，有利保險產業的獲利能力，保險類股在回調後出現低接買盤；中國人壽上漲1.8%，中國平安上漲1.9%。同樣受利率走向影響較大的銀行類股小幅上漲；工商銀行和中國銀行持平，交通銀行上漲0.2%，建設銀行上漲0.3%，招商銀行上漲0.4%。中原證券因擔任財務顧問過程中涉嫌未勤勉盡責，遭中國證監會調查；中原證券下跌10.0%。其他證券類股受拖累走低；招商證券下跌1.4%，國泰君安下跌1.0%，廣發證券下跌0.9%，海通證券下跌0.7%，華泰證券下跌0.1%。上海證交所指數下跌0.24%，收3309.6點。

香港：利率可望步入上揚週期，有利保險業的獲利能力，相關類股隨中國同業走揚；中國人壽上漲0.6%，友邦保險上漲0.6%，中國平安上漲2.3%。受惠於油價於亞洲交易時段維持在相對高點，能源類股表現較佳；中國石化上漲1.1%，中國石油上漲1.5%，中國海洋石油上漲1.5%，中海油服上漲2.0%。銀行類股表現則較平淡，反應市場觀望將於週五公佈的非農就業報告，藉此判斷聯準會未來的升息步調；匯豐控股下跌0.3%，交通銀行下跌0.3%，工商銀行下跌0.2%，建設銀行和農業銀行持平，中國銀行上漲0.3%，招商銀行上漲0.5%。但利率上揚不利地產業，使相關類股表現較差；恆基地產下跌1.9%，新鴻基地產下跌1.7%，長實地產下跌1.4%，萬科下跌0.9%，華潤置地下跌0.7%，中國海外發展下跌0.4%。香港恆生指數上漲0.22%，收29138.3點。恆生國企指數上漲0.60%，收11518.1點。

台灣：美國參議院通過修正版本的稅改法案，雖然仍需與眾議院協商兩院之間稅改法案的差異，但正面的發展已提振市場氛圍。主要國家公債殖利率上揚，進而推升金融類股；兆豐金上漲0.4%，第一金上漲0.5%，玉山金上漲0.5%，新光金上漲0.5%，富邦金上漲0.8%，中國人壽上漲1.0%，中信金上漲1.0%，台新金上漲1.1%，國泰金上漲1.3%，永豐金上漲1.5%。但利率上揚卻為收益率較高的電信類股帶來壓力；台灣大下跌0.5%，遠傳下跌0.3%。但其他重要權值股表現仍較疲弱，僅呈現漲跌互見，其中券商下調鴻海目標價；大立光下跌4.2%，鴻海下跌0.1%，台積電上漲1.3%。台灣加權指數上漲0.48%，收10651.1點。

外匯市場

市場訊息：美國總統川普通俄門事件出現轉機，且稅改有正面發展，推升美元指數；英國脫歐協商尚未有進一步的發展，英鎊兌美元幾乎收平。媒體報導於上週五美股收盤後澄清，表示川普是在成為總統當選人後，指示佛林跟俄羅斯接觸，而非原先報導的選舉期間，且當時川普是要佛林與俄羅斯討論如何應對ISIS的相關事宜。美國參議院通過修正版本的稅改法案，雖然仍需與眾議院協商兩院之間稅改法案的差異，但正面的發展已提振市場氛圍。媒體報導指出，英國首相梅伊與歐盟針對艾爾蘭和北愛爾蘭邊界的問題已接近達成協議。但梅伊與歐盟委員會主席Juncker於週一在布魯塞爾的會議後表示，對邊界問題仍有少數的不同意見，未能達成協議。

主要貨幣表現：

美元指數上漲0.33%，收93.1880點。

歐元貶值0.25%，收1.1866美元。

英鎊升值0.02%，收1.3480美元。

日圓貶值0.21%，收112.41日圓。

澳幣貶值0.20%，收0.7598美元。

紐幣貶值0.46%，收0.6859美元。

人民幣貶值0.05%，收6.6198人民幣。

原物料市場

能源：市場擔憂美國石油探勘井數量持續呈現增加，未來產量也將攀升，壓抑油價表現。儘管11 月石油輸出國組織（OPEC）原油日產量減少30萬桶至3,248萬桶，創5月以來最低水平，OPEC減產協議執行率從10月的92%升至11月的112%；但油田服務公司貝克休斯（Baker Hughes）數據顯示，截至12月1日，美國石油與天然氣探勘井數量較前週增加6座至929座，創下兩個月來的新高；主要用於頁岩油氣開採的水平探勘井數量較前週增加6座至792座，同樣也創下兩個月來的新高；美國石油探勘井數量較前週增加2座至749座，創下兩個月新高，相比8月11日當週為創下逾兩年新高的768座。 紐約原油期貨下跌1.53%，收每桶57.5美元。

黃金：美元兌主要貨幣升貶互見，但美元指數上揚，壓抑黃金價格走弱。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares）前一交易日黃金持有量減少1.18公噸至846.93公噸。黃金期貨下跌0.36%，收每盎司1277.7美元。

資料來源：鉅亨網、彭博、FundDJ、Yahoo奇摩，星展銀行整理 2017/12/05

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