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美國市場 聯準會會議紀錄：會議紀錄顯示官員對於是否升息至緊縮性政策利率有不同的觀點，多數官員認為政策利率應高於中性利率，少數官員持相反意見；因此聯準會利率預期點陣圖以中位數的方式判斷，才會顯示官員預期政策利率升至3.4%附近。通膨部分，官員對物價上揚壓力提升的擔憂增加。就業市場部分，官員指出失業率處於低於充分就業的水準，但薪資成長的壓力溫和。會議紀錄指出聯準會官員對公債殖利率曲線反轉的風險也有不同觀點，部分官員表示由於長天期公債殖利率上揚，所以公債殖利率曲線可能不會反轉。 官員談話：新任舊金山聯邦銀行總裁Mary Daly於首次公開談話中表示支持漸進式的升息措施。她認為因失業率低於充分就業應有的水準，且通膨率處於目標附近，因此聯準會需要持續漸進式的升息。她表示決策官員不希望太晚升息，避免落後升息步調後需要加速升息的風險。Daly今年於公開市場委員會（FOMC）利率決策會議擁有投票權。 財政部外匯政策報告：財政部於台北時間週四凌晨向國會公佈外匯政策報告，其中因中國不符合匯率操縱國的標準，並未列入匯率操縱國名單，但中國、德國、日本、瑞士、南韓和印度都列入觀察名單。 總體經濟：美國9月新屋開工數折合年率降至120.1萬套；市場預估為121.0萬套。 企業財報：影片串流公司Netflix第3季營收達40億美元，符合市場預期；每股盈餘達0.89美元，高於市場預期的0.68。新增訂閱戶達696萬，其中國內新增109萬（市場預期為67.38萬），國外新增587萬（市場預期為446萬）。Netflix預期第4季新增訂閱戶達940萬，但預估每股盈餘可能只有0.23美元，主要反映認列投入授權、開發電影和電視節目的資金，尤其原創內容的資金需求龐大，導致第4季獲利縮小；Netflix上漲5.3%。 股市表現：因中國與美國貿易紛爭仍未出現緩解的跡象，影響美股表現，主要指數皆走低。美國商務部長Wilbur Ross表示，與中國的貿易目前處於中斷的狀態，但並非步入死路。較依賴出口的工業和汽車類股表現較弱；開拓重工下跌1.6%，通用汽車下跌1.3%，波音公司下跌0.8%，福特汽車下跌0.5%。反映美國原油庫存增加，美國原油期貨跌破每桶70美元，拖累能源類股表現；石油及天然氣探勘生產商Chesapeake Energy下跌2.5%，康菲石油下跌1.8%，Marathon Oil下跌1.4%，雪佛龍（Chevron）下跌0.2%。因聯準會暗示將繼續漸進式升息，支撐美國公債殖利率持續上揚，重要科技股的壓力未舒緩，呈現漲跌互見；Alphabet下跌0.5%，蘋果下跌0.4%，微軟下跌0.3%，臉書上漲0.4%，亞馬遜上漲0.6%。銀行股在陸續交出優於預期財報後持續走揚；花旗銀行上漲0.2%，摩根大通上漲1.1%，美國銀行上漲1.3%，富國銀行上漲1.4%，摩根士丹利上漲2.7%，高盛證券上漲3.0%。道瓊工業指數下跌0.36%，收25706.7點。標準普爾500指數下跌0.03%，收2809.2點。那斯達克指數下跌0.04%，收7642.7點。費城半導體指數下跌0.44%，收1277.3點。波動率指數 (VIX)下跌1.25%，收17.4點。標準普爾500指數類股表現部份，金融類股表現最佳，上漲0.91%；其次為通訊服務類股，上漲0.52%。原物料類股表現最差，下跌0.83%；其次為能源類股，下跌0.70%。 公債市場：聯準會官員談話，以及會議紀錄都顯示聯準會將繼續漸進式的升息措施，支撐美國公債殖利率上揚。聯邦基金利率期貨顯示，市場預期聯準會12月升息機率為80.7%。美國2年期公債殖利率上揚2.300基點，收2.8885%。美國10年期公債殖利率上揚4.170基點，收3.2050%。 歐洲市場 總體經濟：英國9月消費者物價指數（CPI）年增率2.4%，低於市場預估的2.5%。歐元區9月CPI年增率2.1%，符合預期。 股市表現：歐盟召開高峰會，試圖突破英國脫歐談判僵局，歐洲理事會主席圖斯克（Donald Tusk）會前表示目前沒有樂觀理由，市場分析師也不看好結果，投資氛圍偏向觀望，歐洲主要股市收低。受貿易戰衝擊最大的汽車及零件類股指數下跌1.9%，券商認為汽車產業第三季財報備受挑戰。寶馬汽車（BMW）下跌0.7%，戴姆勒汽車（Daimler）下跌0.9%，福斯汽車（Volkswagen）下跌0.2%，雷諾汽車（Renault）下跌3.2%，標緻雪鐵龍集團（Peugeot）下跌4.6%。基本資源類股各有漲跌；必和必拓下跌1.0%，力拓集團上漲1.5%，英美資源集團（Anglo American）下跌0.2%，大宗商品交易商嘉能可上漲0.1%。能源股隨油價走跌而收低；英國石油公司BP下跌0.3%，法國石油公司Total下跌0.7%，荷蘭皇家殼牌石油（Royal Dutch Shell）下跌0.4%，義大利石油公司Eni下跌1.6%，挪威石油公司EQUINOR上漲0.2%，愛爾蘭石油公司Tullow Oil下跌4.4%。科技類股表現較佳上漲0.39%；半導體設備廠ASML公佈前季獲利優於預期，股價上漲3.47%，意法半導體（STMicroelectronics）同步走揚0.81%。道瓊歐洲600指數下跌0.40%，收363.5點。英國金融時報指數下跌0.07%，收7054.6點。法國CAC指數下跌0.54%，收5145.0點。德國DAX指數下跌0.52%，收11715.0點。道瓊歐洲600指數類股表現部份，不動產類股表現最佳，上漲1.67%；其次為科技類股，上漲0.39%。汽車及零件類股表現最差，下跌1.90%。其次為旅遊及休閒類股，下跌1.51%。 亞洲市場 日本：美國企業陸續交出優於預期的財報，國際股市回升，也帶動日股走揚。美元兌日圓在日股交易時段走升，日圓貶值推升較依賴出口的汽車類股；馬自達汽車上漲0.5%，本田汽車上漲0.9%，三菱汽車上漲1.3%，豐田汽車上漲1.4%。利率可望維持其上揚週期，有利銀行股獲利；瑞穗金融集團上漲0.9%，三菱日聯金融集團上漲1.6%，三井住友金融集團上漲1.8%。村田製作所社長表示，今後2年多層陶瓷電容（MLCC）恐持續缺貨，將持續增產因應；村田製作所上漲2.7%。東芝將興建鋰離子電池新廠，產能可望增加5成；東芝上漲2.3%。日經225指數上漲1.29%，收22841.1點。 南韓：受國際股市反彈回升的帶動，韓股也有不錯表現。重要科技股走揚；SK海力士上漲1.0%，三星電子上漲1.3%，LG電子上漲1.7%。美國原油期貨維持在每桶70美元之上，支撐能源相關類股；SK Innovation上漲2.6%，S-Oil上漲5.5%。南韓央行將於週四宣佈利率決策會議結果，市場對升息與否的預期分歧，銀行股則從低點反彈回升；韓國國民銀行金融集團公司上漲1.2%，新韓金融集團上漲1.7%。南韓金融服務委員會（FSC）重審Samsung Biologics會計違規一案，可能會重申先前決定，宣佈Samsung Biologics違反會計準則，須受重罰；Samsung
Biologics下跌3.7%。南韓KOSPI指數上漲1.04%，收2167.5點。 中國：受隔夜美股大漲提振，陸股開高收漲。數家公司確認獲深圳政府流動性支持化解股權質押風險，創業板創下近一個月來最大漲幅。中國國務院同意設立海南自由貿易試驗區，帶動海南板塊走高；海南瑞澤上漲4.3%，羅牛山上漲2.9%，海南高速上漲2.2%，海南海藥上漲2.5%，*ST椰島上漲1.1%。房地產類股上漲；新城控股上漲4.1%，陸家嘴上漲3.3%，棲霞建設上漲1.4%，中國建築上漲1.4%，珠江實業上漲2.3%。電信類股表現最佳上漲1.9%；信維通信上漲6.5%，中興通訊上漲3.1%，烽火通信上漲2.7%，鵬博士上漲2%。上證綜合指數上漲0.6%，收2682.8點。 香港：假期休市。 台灣：重要科技股表現平淡，使台股落後國際股市。台積電將於週四召開法說會，市場保持謹慎；台積電上漲0.6%。鴻海將於週四（10月18日）因進行減資開始停牌交易，預計26日恢復交易；鴻海下跌3.3%。中國與美國之間的貿易紛爭尚未有緩解的跡象，航運股表現仍不佳；裕民下跌2.3%，萬海下跌1.3%，長榮下跌0.4%。銀行股表現平淡，維持漲跌互見，反映市場觀望新興市場面臨壓力的狀況是否會持續；國泰金下跌0.8%，中信金下跌0.5%，新光金下跌0.5%，台新金下跌0.4%，第一金下跌0.3%，富邦金上漲0.1%，兆豐金上漲0.2%，玉山金上漲0.2%，永豐金上漲0.5%。台灣加權指數下跌0.02%，收9979.1點。 外匯市場 市場訊息：聯準會官員談話，以及會議紀錄都顯示聯準會將繼續漸進式的升息措施，支撐美元指數上漲；英國通膨數據低於預期，為英鎊帶來壓力。新任舊金山聯邦銀行總裁Mary Daly於首次公開談話中表示支持漸進式的升息措施。她認為因失業率低於充分就業應有的水準，且通膨率處於目標附近，因此聯準會需要持續漸進式的升息。她表示決策官員不希望太晚升息，避免落後升息步調後需要加速升息的風險。Daly今年於公開市場委員會（FOMC）利率決策會議擁有投票權。聯準會會議紀錄顯示官員對於是否升息至緊縮性政策利率有不同的觀點，多數官員認為政策利率應高於中性利率，少數官員持相反意見；因此聯準會利率預期點陣圖以中位數的方式判斷，才會顯示官員預期政策利率升至3.4%附近。通膨部分，官員對物價上揚壓力提升的擔憂增加。就業市場部分，官員指出失業率處於低於充分就業的水準，但薪資成長的壓力溫和。會議紀錄指出聯準會官員對公債殖利率曲線反轉的風險也有不同觀點，部分官員表示由於長天期公債殖利率上揚，所以公債殖利率曲線可能不會反轉。經濟數據部分，英國9月消費者物價指數（CPI）月增率從0.7%降至0.1%，低於市場預期的0.3%；年增率從2.7%降至2.4%，低於市場預期的2.6%；核心CPI年增率從2.1%降至1.9%，低於市場預期的2.0%。 主要貨幣表現： 美元指數上漲0.55%，收95.5750點。 歐元貶值0.63%，收1.1501美元。 英鎊貶值0.50%，收1.3115美元。 日圓貶值0.36%，收112.65日圓。 澳幣貶值0.45%，收0.7109美元。 紐幣貶值0.37%，收0.6550美元。 加幣貶值0.66%，收1.30加幣。 人民幣貶值0.22%，收6.9275人民幣。 原物料市場 能源：受美國上週原油庫存大增的影響，油價走跌。美國能源部10月17日公佈的數據顯示，截至10月12日，美國商業原油庫存較前週增加650萬桶至4.164億桶，為連續第4週增加；前一天美國石油協會公布的數據為減少210萬桶，市場預估為增加220萬桶。美國當週汽油庫存減少200萬桶至2.342億桶，市場預估為減少110萬桶；蒸餾油庫存減少80萬桶至1.326億桶，市場預估為減少130萬桶。普氏能源資訊的調查則預估上週美國原油庫存將增加188萬桶，汽油與蒸餾油庫存均減少150萬桶。紐約原油期貨下跌3.02%，收每桶69.8美元。 黃金：9月FOMC會議紀錄顯示聯準會將維持升息步調，美元指數上漲令金價承壓。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares）前一交易日黃金持有量持平於748.76公噸。黃金期貨下跌0.29%，收每盎司1227.4美元。 資料來源：鉅亨網、彭博、FundDJ、Yahoo奇摩，星展銀行整理 2018/10/18 |
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