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美國市場 總體經濟：6月新屋銷售月增率為負5.3%，低於市場預期的負3.1%，5月數據從6.7%下調至3.9%。 貿易戰發展：美國總統川普與歐盟委員會主席容克（Jean-Claude
Juncker）達成了避免跨大西洋貿易戰的協議，緩解了川普威脅對進口汽車加徵關稅引發的緊張局勢。川普表示雙方同意歐洲擴大對美國液化天然氣和大豆的進口，且雙方將降低工業品關稅。容克表示在談判進行期間，美國和歐盟將暫緩其他關稅。 股市表現： 川普與容克在接近美股收盤時宣佈達成避免跨大西洋貿易戰的協議，使美股尾盤收高。市場氛圍好轉，重要科技股皆有不錯表現；蘋果上漲0.9%，Alphabet上漲1.4%，亞馬遜上漲1.9%，微軟上漲2.9%。歐美雙方表示將降低工業品關稅，推升相關類股；開拓重工上漲1.8%，3M上漲1.8%。因貿易戰的威脅暫時緩解，美國公債殖利率持續上揚，推升銀行股；摩根士丹利上漲0.1%，高盛證券上漲0.3%，美國銀行上漲0.8%，摩根大通上漲0.9%，花旗銀行上漲0.9%。AT&T於週二盤後公佈的營收低於去年同期；AT&T下跌4.5%。而美國公債殖利率持續上揚，降低了電信股做為避險資產的吸引力；威瑞森電信下跌1.2%。道瓊工業指數上漲0.68%，收25414.1點。標準普爾500指數上漲0.91%，收2846.1點。那斯達克指數上漲1.17%，收7932.2點。費城半導體指數上漲0.49%，收1353.2點。波動率指數 (VIX)下跌0.97%，收12.3點。標準普爾500指數類股表現部份，資訊科技類股表現最佳，上漲1.50%；其次為工業類股，上漲1.33%。通訊服務類股表現最差，下跌2.88%；其次為金融類股，上漲0.26%。 企業財報：波音公司第2季營收為242.6億美元，高於市場預期的240.4億；每股盈餘為3.33美元，高於市場預期的3.273；預估全年營收達970至990億美元，市場預期為980.6億；每股盈餘為14.3至14.5美元，市場預期為14.5；波音公司下跌0.7%。臉書第2季營收成長42%至132億美元，低於市場預期的133億，為2015年以來首次營收低於市場預期；每股盈餘為1.74美元，高於市場預期的1.715；6月活躍用戶為14.7億，低於市場預期的14.8億；臉書財務長預估營收成長下滑的狀況會持續至下半年，臉書於正常交易時段上漲1.3%，盤後一度下跌接近20%。 公債市場：貿易戰的威脅暫時緩解，降低公債的避險需求，美國公債價格下跌，殖利率上揚。聯邦基金利率期貨顯示，市場預期聯準會9月升息機率為91.4%。美國2年期公債殖利率上揚3.630基點，收2.6694%。美國10年期公債殖利率上揚2.600基點，收2.9746%。 歐洲市場 經濟數據：德國7月Ifo企業信心指數從101.8微幅下滑至101.7，但優於市場預期的101.5。 股市表現：歐元升值且市場觀望歐盟執委會主席容克（Jean-Claude
Juncker）與美國總統川普的會面，歐洲主要股市走弱。美國對歐洲鋼鋁加徵關稅，引發歐盟報復，這次川普與容克會面的主要目的就是要解決這場紛爭，將成為化解歐美貿易戰火的關鍵。歐元升值為較依賴出口的汽車類股帶來壓力；福斯汽車（Volkswagen）下跌2.7%，戴姆勒汽車（Daimler）下跌2.2%，雷諾汽車（Renault）下跌2.1%，寶馬汽車（BMW）下跌2.0%。歐洲央行（ECB）將於週四進行貨幣政策會議，市場保持觀望，銀行股普遍走弱；德意志銀行下跌1.4%，義大利銀行Banco BPM下跌0.8%，法國巴黎銀行下跌0.7%，德國商業銀行下跌0.6%，法國興業銀行下跌0.2%。全球最大精品集團LVMH集團上半年獲利成長41%，激勵股價上漲1.8%。意法半導體（STMicroelectronics）上季營收年增18%，淨利增73%，但股價下跌8.6%。化工廠Linde上季獲利成長逾五成，上漲1.2%。 道瓊歐洲600指數下跌0.26%，收387.2點。英國金融時報指數下跌0.66%，收7658.3點。法國CAC指數下跌0.14%，收5426.4點。德國DAX指數下跌0.87%，收12579.3點。道瓊歐洲600指數類股表現部份，不動產類股表現最佳，上漲0.67%；其次為零售類股，上漲0.44%。汽車及零件類股表現最差，下跌2.90%。其次為旅遊及休閒類股，下跌1.12%。 亞洲市場 日本：歐美股市週二走揚，日股隨之持續上漲。中國對大宗商品需求可望提升，推升原物料類股；神戶製鋼所上漲1.8%，新日本製鐵上漲1.8%，日新制鋼控股上漲2.2%，JFE控股上漲3.0%，住友金屬礦業上漲3.8%。市場擔憂美國與伊朗的紛爭可能影響原油供給，進而推升能源類股；昭和殼牌石油上漲2.1%，日本石油化學公司JX控股上漲2.6%。美元兌日圓呈現平盤上下震盪，汽車類股則漲跌互見；豐田汽車下跌0.6%，馬自達汽車上漲0.1%，日產汽車上漲0.3%，本田汽車上漲1.0%。銀行股則小幅回落，反映市場觀望本週的歐洲央行（ECB）與下週的日本央行（BOJ）貨幣政策會議；三菱日聯金融集團下跌0.4%，三井住友金融集團下跌0.2%，瑞穗金融集團下跌0.1%。日經225指數上漲0.46%，收22614.3點。 南韓：市場觀望貿易戰的發展，韓股小跌。SK Engineering & Construction在寮國興建的水壩潰堤，有數百人失蹤，6,600人流離失所，相關股票因此遭拋售；SK Engineering &
Construction的最大股東SK Holdings下跌5.1%，第二大股東SK Discovery下跌11.9%，SK海力士也受拖累下跌3.7%。面板價格低迷，面板廠LG Display（LGD）連續兩季呈現虧損，LGD被迫減少27億美元的投資支出；LGD強調營運重心仍會由液晶轉往OLED，投資20兆韓圜發展OLED的承諾不變，刪減開支集中在液晶部門；LGD下跌4.7%。北韓建設概念股持續走揚；浦項鋼鐵上漲1.2%，現代電梯上漲1.2%，現代建設上漲2.4%，三星工程上漲2.5%。南韓KOSPI指數下跌0.31%，收2273.0點。經濟數據部份，7月消費者信心指數從105.5降至101.0。 中國：上證指數連漲三日後小幅回落。市場觀望近一週歐美日等主要央行的貨幣政策會議，藉此判斷利率走向，銀行股漲跌互見；交通銀行下跌0.7%，中國銀行下跌0.3%，建設銀行下跌0.1%，工商銀行上漲0.2%，農業銀行上漲0.6%，招商銀行上漲1.7%。受中國財政政策將更加積極的激勵，原物料類股持續走揚；寶鋼股份上漲0.9%，包鋼股份上漲1.9%，馬鋼股份上漲2.6%。基礎建設相關類股回吐部份漲幅；中國鐵建下跌3.1%，中國中車下跌2.3%，中國電建下跌2.2%，中國建築下跌1.7%，中國交建下跌0.4%。上海證交所指數下跌0.07%，收2903.6點。 香港：港股延續反彈回升的走勢。市場樂觀看待博彩業7月的營運狀況，相關類股皆走揚；銀河娛樂上漲3.6%，金沙中國上漲4.4%，澳博控股上漲4.4%，新濠國際發展上漲5.0%，美高梅中國上漲9.5%。美國與伊朗的紛爭引起市場對原油供給減少的擔憂，能源類股因此走揚；中國石化上漲2.1%，中國石油上漲2.5%，中國海洋石油上漲3.5%，中海油服上漲4.2%。週二因中國財政政策可望更加積極的利多而有較大漲幅的基礎建設相關類股小幅下跌；中國中鐵下跌1.3%，中車時代電氣下跌0.5%。香港恆生指數上漲0.90%，收28920.9點。恆生國企指數上漲0.91%，收11074.2點。 台灣：歐盟委員會主席將於週三與川普會面，市場觀望貿易戰的發展，台股小幅下跌。重要科技股漲跌互見；鴻海下跌0.6%，台積電下跌0.2%，大立光上漲0.5%；其中鴻海於週三除息。券商陸續上調國巨目標價，股價上漲3.6%。受中國對大宗商品需求可望提升的激勵，原物料類股持續走揚；中鋼上漲0.2%，燁輝上漲0.5%，中鴻上漲1.5%，大成鋼上漲2.0%，新光鋼上漲3.2%。利率可望步入上揚週期，降低市場對收益率較高電信股的需求；且受到先前資費499吃到飽的影響，市場對電信股的獲利看法較保守，電信股持續貼息；遠傳下跌1.0%，中華電下跌0.5%，台灣大下跌0.5%。台灣加權指數下跌0.27%，收10965.8點。 外匯市場 市場訊息：貿易戰的紛爭暫時緩解，美元因此下滑，主要貨幣兌美元皆走升。美國總統川普與歐盟委員會主席容克（Jean-Claude
Juncker）達成了避免跨大西洋貿易戰的協議，緩解了川普威脅對進口汽車加徵關稅引發的緊張局勢。川普表示雙方同意歐洲擴大對美國液化天然氣和大豆的進口，且雙方將降低工業品關稅。容克表示在談判進行期間，美國和歐盟將暫緩其他關稅。 主要貨幣表現： 美元指數下跌0.40%，收94.2330點。 歐元升值0.36%，收1.1729美元。 英鎊升值0.33%，收1.3189美元。 日圓升值0.20%，收110.98日圓。 澳幣升值0.43%，收0.7455美元。 紐幣升值0.51%，收0.6837美元。 加幣升值0.83%，收1.3046加幣。 人民幣升值0.34%，收6.7697人民幣。 原物料市場 能源：美國原油庫存減少幅度大於預期，推升油價走揚。美國能源資訊局（EIA）7月25日公佈的數據顯示，截至7月20日當週，美國商業原油庫存較前週減少610萬桶至4.049億桶，為2015年2月以來的新低；前一天美國石油協會公佈的數據為增加320萬桶，市場預估為減少230萬桶。美國上週汽油庫存減少230萬桶至2.335億桶，市場預估為減少90萬桶；蒸餾油庫存減少10萬桶至1.212億桶，市場預估為增加30萬桶。紐約原油期貨上漲1.14%，收每桶69.3美元。 黃金：儘管貿易戰的威脅戰時緩解，降低黃金的避險需求，但美元走弱卻推升黃金價格。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares）前一交易日黃金持有量持平於802.55公噸。黃金期貨上漲0.52%，收每盎司1241.0美元。 資料來源：鉅亨網、彭博、FundDJ、Yahoo奇摩，星展銀行整理 2018/07/26 |
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