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美國市場 總體經濟：6月新屋開工月增率為負12.3%，低於市場預期的負2.2%，5月數據從5.0%下調至4.8%。 官員談話：聯準會主席鮑威爾週三於眾議院聽證會上表示，美國就業市場儘處於接近充分就業的狀況，仍有進一步增加就業人數的空間；他認為需要更多勞工參與就業市場以補足即將增加的職缺。他預期通膨面臨的風險大致平衡，通膨即將達到2%的對稱性目標。對於自由貿易，他表示此為過去75年來由美國所帶領的環境，偏向保護主義的經濟將會使競爭力減弱，且生產力下降。公債殖利率曲線部份，他表示除非經濟出現實質性的下行，否則聯準會不準備為短期和長期美國公債殖利率利差縮小而改變其縮減資產負債表的計畫。 聯準會經濟褐皮書：聯準會經濟褐皮書顯示，6月至7月初的美國經濟持續擴張，且就業市場持續收緊，但關稅相關的問題加劇了部份製造商的擔憂，並提升部份生產者價格。就業市場部份，所有地區都報告就業市場緊縮，許多地區表示無法找到可用的工人因此限制其成長。生產成本上升是公司面臨的眾多增加的支出之一，大多數地區都表示雇主難以找到合格的工人，部份地區表示，企業為吸引和留住工人支付的成本提升；薪資漲幅則為緩和至溫和。貿易戰部份，所有地區的製造商都表達了對關稅的擔憂，許多地區報告顯示，歸因於新的貿易政策，出現價格提升和供應中斷的現象。關稅導致木材和金屬價格上漲，不過只有輕微至溫和的成本轉嫁給消費者。 企業財報：摩根士丹利第2季營收年成長12%至106億美元；獲利年成長39%至24.4億美元，高於市場預期的20億；每股盈餘達1.25美元，高於市場預期的1.11；摩根士丹利宣佈將現金股利從0.25美元提升至0.3，且將斥資47億美元買回庫藏股；摩根士丹利上漲2.8%。IBM第2季營收達200億美元，高於市場預期的198.6億；每股盈餘達3.08美元，高於市場預期的3.038；IBM維持2018年每股盈餘13.8美元的預估；IBM上漲0.7%。貨運公司CSX第2季營收達31億美元，高於市場預期的30.1億；每股盈餘達1.01美元，高於市場預期的0.868；券商在CSX公佈優於預期的財報後陸續上調其投資評等，CSX上漲7.1%。 股市表現：優於預期的企業財報持續推升美股。摩根士丹利交出亮眼的第2季財報，帶動銀行股走揚；高盛證券上漲0.1%，美國銀行上漲0.4%，花旗銀行上漲0.7%，摩根大通上漲0.9%，摩根士丹利上漲2.8%。歐盟執委會以Google涉嫌用不正當手段，鞏固在搜尋領域的主導地位為由，對Google祭出50億美元的罰款；Google母公司Alphabet持平，因券商認為此罰款對Google的影響微乎其微。其他重要科技股則小幅下跌；微軟下跌0.8%，蘋果下跌0.5%，臉書下跌0.3%，亞馬遜下跌0.1%。道瓊工業指數上漲0.32%，收25199.3點。標準普爾500指數上漲0.22%，收2815.6點。那斯達克指數下跌0.01%，收7854.4點。費城半導體指數上漲0.77%，收1369.5點。波動率指數 (VIX)上漲0.33%，收12.1點。標準普爾500指數類股表現部份，金融類股表現最佳，上漲1.53%；其次為工業類股，上漲1.13%。核心消費類股表現最差，下跌0.65%；其次為公用事業類股，下跌0.50%。 公債市場：褐皮書顯示貿易戰對企業的影響有擴散的跡象，美國公債殖利率漲跌互見。聯邦基金利率期貨顯示，市場預期聯準會9月升息機率為90.0%。美國2年期公債殖利率下滑0.610基點，收2.6093%。美國10年期公債殖利率上揚0.920基點，收2.8692%。 歐洲市場 總體經濟：歐元區6月消費者物價指數（CPI）年增率為2%，符合市場預期。英國6月CPI年增率持平於2.4%，低於市場預估的2.6%。 股市表現：受惠歐元貶值，以及企業獲利持穩，歐股主要指數收高。愛立信（Ericsson）第2季淨銷售498億瑞典克朗，超越預估的483億瑞典克朗；經調整後的毛利率為36.7%，高於市場預估的35.2%。第2季經調整後的營運獲利為20億瑞典克朗，高於預估的17.7億瑞典克朗，其股價上漲8.5%。半導體微影設備大廠艾司摩爾（ASML）第2季營收季增 19.9% 至 27.40 億歐元，優於 3 個月前預期的 25至26 億歐元；毛利率 43.3%，低於第1季的 48.7%，但優於去年同期的
42.9%，預期下半年展望強勁，激勵股價上漲8.1%。英國廉價航空業者EasyJet宣布調升全年獲利展望，股價上漲2.2%。礦業巨擘必和必拓（BHP Billiton）前季鐵礦砂與銅礦產量雙雙上揚，推升股價上漲2.7%。類股方面以科技股表現最佳上漲2.53%；思愛普上漲0.8%，西門子上漲1.0%，艾司摩爾上漲8.1%，Nokia上漲3.9%，英飛凌上漲3.1%，意法半導體上漲3.2%，戴樂格半導體上漲0.4%。基本資源股上漲；力拓集團上漲1.2%，英美資源集團（Anglo American）上漲1.5%，大宗商品交易商嘉能可上漲1.7%。銀行股各有漲跌；德意志銀行上漲1.8%，德國商業銀行下跌0.4%，法國巴黎銀行下跌0.1%，法國興業銀行上漲0.4%，巴克萊銀行上漲0.3%，蘇格蘭皇家銀行上漲0.4%。義大利裕信銀行（UniCredit）下跌1.5%，義大利銀行Banco BPM下跌1.0%。歐元走弱持續支撐汽車出口股上揚；寶馬汽車（BMW）上漲1.0%，戴姆勒汽車（Daimler）上漲1.4%，福斯汽車（Volkswagen）上漲2.2%，雷諾汽車（Renault）上漲1.2%，標緻雪鐵龍集團（Peugeot）上漲1.1%。道瓊歐洲600指數上漲0.54%，收387.1點。英國金融時報指數上漲0.65%，收7676.3點。法國CAC指數上漲0.46%，收5447.4點。德國DAX指數上漲0.82%，收12765.9點。道瓊歐洲600指數類股表現部份，科技類股表現最佳，上漲2.53%；其次為化學品類股，上漲1.26%。零售類股表現最差，下跌0.13%。其次為公用事業類股，下跌0.06%。 亞洲市場 日本：聯準會主席鮑威爾支持繼續進行漸進式的升息措施，美元兌日圓持續走升，在日股交易時間突破113，日圓貶值推升日股。日本與歐盟週二簽署自由貿易協定，根據新的協定，日、歐雙方將撤除工業與農產品關稅；歐洲對日本進口車課徵10%關稅將分八年降到0%，92%從日本進口的汽車零組件免關稅則立即生效，汽車類股受惠走揚；日產汽車上漲0.1%，本田汽車上漲0.3%，豐田汽車上漲1.4%，馬自達汽車上漲1.4%，三菱汽車上漲2.2%。東京製鐵連續第6個月維持鋼價不變；東京製鐵下跌0.8%。其他原物料類股漲跌互見；日新制鋼控股下跌0.2%，新日本製鐵、JFE控股和住友金屬礦業持平，神戶製鋼所上漲0.5%。因供應過剩，大尺寸電視用液晶面板價格進一步走跌；夏普下跌3.8%。日經225指數上漲0.43%，收22794.2點。 南韓：媒體報導，財政部宣佈調降今年經濟成長率預估至2.9%，較去年減少0.2%，也低於央行預估的3%，韓股因此走低。經濟成長率可能下滑，為傳產帶來壓力；起亞汽車下跌2.5%，現代汽車下跌2.0%，Hyundai Mobis下跌1.1%。工業建設類股持續走低；現代電梯下跌5.1%，現代建設下跌3.9%，三星工程下跌1.0%。受美國科技股週二創歷史新高的激勵，南韓電子權值股逆勢上漲；SK海力士上漲0.8%，三星電子上漲1.5%，LG電子上漲2.4%。南韓KOSPI指數下跌0.34%，收2290.1點。 中國：上證綜指維持橫盤震盪整理，受離岸人民幣貶值拖累，午後尾盤逆轉走跌。環保及旅遊板塊領漲，神霧節能、三維絲、世紀星源、科融環境漲停。電信類股表現最差下跌2.1%；亨通光電下跌2.6%，鵬博士下跌2.3%，中天科技下跌2%，信維通信下跌1.9%。券商下調評級，關注短期市場風險和復工後訂單情況，中興通訊下跌3.1%。金價跌至一年最低，黃金股下跌；中金黃金下跌0.6%，紫金礦業下跌1.8%，山東黃金下跌0.6%。地產股持續走弱下跌1.9%；粵泰股份下跌8.1%，陸家嘴下跌4.9%，新城控股下跌3.8%， 保利地產下跌3.3%。上證綜合指數下跌0.39%，收2787.3點。 香港：聯準會主席鮑威爾對美國經濟作出樂觀評估提振市場情緒，資訊科技和金融地產上漲。昨天曾被指控會計欺詐使其股價大跌的舜宇光學，在發布澄清公告後股價反彈上漲0.7%。其他手機設備股各有漲跌，瑞聲科技下跌4.2%，丘鈦科技上漲5.1%，高偉電子上漲1.2%。中國總理李克強批示，要求有關部門加快落實抗癌藥降價等措施；三生製藥上漲3.4%，金斯瑞生物科技上漲2.2%，復星醫藥上漲2.4%，中生製藥上漲2.5%。長城汽車預期上半年獲利年成長率52%，股價上漲5.0%；其他汽車股各有漲跌；廣汽上漲1.0%，吉利下跌0.5%，比亞迪下跌1.2%。平安好醫生上漲7.1%，碧桂園服務上漲4.1%，券商指出，恒生綜指的檢視結果將於8月10日公佈，預計平安好醫生、碧桂園服務等股份會被納入港股通名單。香港恆生指數下跌0.23%，收28117.4點。國企股指數下跌0.13%，收10578.5點。 台灣：美國那斯達克指數週二創歷史新高，提振市場氛圍，台股也因此走揚。重要電子權值股普遍上漲；大立光上漲0.5%，台積電上漲0.7%，鴻海上漲1.4%，台達電上漲2.9%。國巨將從7月19日至9月18日期間從集中交易市場買回4500張庫藏股，佔國巨已發行股份1.28%，所購回股份將供員工認購，買回區間價格為632.8至1616.8；但國巨仍下跌4.9%。聯準會可望繼續升息，利率上揚環境有利銀行業獲利能力；兆豐金上漲0.2%，中信金上漲0.5%，第一金上漲0.7%，台新金上漲0.7%，國泰金上漲1.0%，新光金上漲1.3%。台灣加權指數上漲0.59%，收10842.5點。 外匯市場 市場訊息：英國通膨數據下滑，使英鎊兌美元貶值。英國6月消費者物價指數（CPI）月增率從0.4%降至0%，低於市場預期的0.2%；年增率為2.4%不變，低於市場預期的2.6%；核心CPI年增率從2.1%降至1.9%，低於市場預期的2.1%。 主要貨幣表現： 美元指數上漲0.11%，收95.0850點。 歐元貶值0.19%，收1.1639美元。 英鎊貶值0.35%，收1.3069美元。 日圓升值0.02%，收112.86日圓。 澳幣升值0.12%，收0.7398美元。 紐幣升值0.16%，收0.6794美元。 加幣升值0.16%，收1.3170加幣。 人民幣貶值0.18%，收6.7189人民幣。 原物料市場 能源：儘管數據顯示上週美國原油庫存大幅增加，但油價仍小幅收高。美國能源部 EIA 公佈截至7月13日當週原油庫存增加了 580 萬桶至 4.11 億桶，高於市場預期的減少362.2萬桶。當週汽油庫存減少320萬桶至2.358億桶，預期減少4.4萬桶；蒸餾油庫存減少40萬桶至1.213億桶。普氏能源資訊的調查原先預估上週美國原油、汽油與蒸餾油庫存將分別減少300萬桶、100萬桶與4.5萬桶。原油交割地庫欣庫存減少86萬桶。另外，日煉油量減少41.3萬桶，煉廠產能利用率下降2.4%。該報告還顯示美國石油產量躍升至創紀錄的每日 1100 萬桶，較去年同期的日產量大增157萬桶。紐約原油期貨上漲1.00%，收每桶68.8美元。 黃金：美元走強、利率上升、股市上漲、經濟持穩，黃金作為避險資產的吸引力減弱，金價一度觸及每盎司1,220.90美元， 為2017年7月以來的最低點。在金價觸及一年來最低點之際，黃金期貨的未平倉合約攀升至4月以來的最高水平。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares）前一交易日黃金持有量持平於794.01公噸。黃金期貨上漲0.05%，收每盎司1227.9美元。 資料來源：鉅亨網、彭博、FundDJ、Yahoo奇摩，星展銀行整理 2018/07/19 |
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