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美國市場 中美貿易戰：美國政府週二發表2,000億美元徵稅清單，但正式生效前需先通過8月底的公聽會。中國去年出口至美國的產品總額為5,237億美元。美國總統川普曾說，北京若再度報復，將會對額外的2,000億美元中國進口品課徵關稅。美國已自7月6日起開始對中國340億美元產品徵稅，本月稍後將有額外的160億美元中國進口品遭受衝擊。最新發表的2,000億美元徵稅（稅率為10%）清單涵蓋自行車、音響系統、狗食、牽繩、錢包、鐵錘、冷凍零食豬肉、冰球手套、地毯及其他紡織地板覆蓋物、縫紉機和其他工具等零售物品。美國成衣暨鞋類協會（AAFA）預估，超過八成的旅遊用品（產值達310億美元，包括行李箱、錢包）來自中國。美國國家零售業聯盟（National
Retail Federation，NRF）指出，零售商無法輕易或迅速改變其全球供應鏈，因此在可預見的未來，來自中國和其他地區的進口將繼續增加。中國官方表示（7月11日），美方以加速升級的方式公佈徵稅清單，是完全不可接受的，中方對此表示嚴正抗議；並指出，美方的行為正在傷害中國，傷害全世界，也正在傷害其自身；中方將立即就美方的單邊主義行為向世界貿易組織追加起訴，中國政府將一如既往，不得不作出必要反制。 總體經濟：6月生產者物價指數年增率達3.4%，高於市場預期的3.1%，年增率創2011年 以來的新高。美國5月份躉售庫存月增率達0.6%，高於市場預期的0.5%。 股市表現：美國再對中國商品加徵關稅，壓抑美股走弱，道瓊工業指數與標準普爾500指數結束連續四天的漲勢。美國總統川普當局於週二收盤後公布對中國價值2,000億美元課徵 10% 關稅的商品清單；相關措施不會立即生效，必須經過審查過程，預定8月20日至23日舉行聽證會，8月30日正式生效；之前幾天，中美兩國才各自對 340 億美元的對方商品提高關稅。晶片類股普遍走弱；荷蘭半導體商恩智浦（NXP）下跌，高通（Qualcomm）曾提議以440億美元併購恩智浦，而為了等待中國主管機關的核可，併購案已拖延了數月；Nvidia、超微（AMD）、博通（Broadcom）分別下跌2.3%、1.7%與2.8%。其他科技類股也普遍走弱；蘋果下跌1.3%，Alphabet上漲0.4%，微軟下跌0.1%，亞馬遜上漲0.7%，臉書下跌0.5%。工業類股表現不佳，波音下跌1.9%，開拓重工下跌3.2%，3M下跌1.9%。因銅價跌至一年低，自由港麥克莫蘭銅金公司（Freeport-McMoRan）下跌3.9%。受油價走弱所拖累，能源類股表現最差；艾克森美孚（Exxonmobil）下跌1.3%，雪佛龍（Chevron）下跌3.2%，康菲石油下跌2.4%，Marathon Oil下跌3.1%，石油及天然氣探勘生產商Chesapeake
Energy下跌4.6%。道瓊工業指數下跌0.88%，收24700.5點。標準普爾500指數下跌0.71%，收2774.0點。那斯達克指數下跌0.55%，收7716.6點。費城半導體指數下跌2.59%，收1336.7點。波動率指數 (VIX)上漲7.83%，收13.6點。標準普爾500指數類股表現部份，公用事業類股表現最佳，上漲0.87%；其次為非核心消費類股，下跌0.23%。能源類股表現最差，下跌2.15%；其次為原物料類股，下跌1.69%。 公債市場：美國生產者物價指數年增率3.4%，創2011年以來的新高，市場對聯準會升息預期升溫，聯邦基金利率期貨顯示，市場預期聯準會9月升息機率為84.5%。美國2年期公債殖利率上揚0.830基點，收2.5776%。美國10年期公債殖利率下滑0.000基點，收2.8491%。 歐洲市場 股市表現：川普政府準備對2,000億美元的中國商品課徵關稅10%，貿易戰擔憂再度升溫，歐洲主要股市走跌。美國與中國之間的貿易緊張惡化，引發了工業金屬需求的擔憂，銅價創近一年收盤低點，基本資源類股走跌；必和必拓下跌3.1%，力拓集團下跌3.0%，英美資源集團（Anglo American）下跌3.9%，大宗商品交易商嘉能可下跌4.8%。能源股亦同步下跌；英國石油公司BP下跌3.2%，法國石油公司Total下跌2.7%，荷蘭皇家殼牌石油（Royal Dutch Shell）下跌2.1%，義大利石油公司Eni下跌1.7%，挪威能源公司（Equinor）下跌1.9%，愛爾蘭石油公司Tullow Oil下跌2.3%。汽車類股走弱；寶馬汽車（BMW）下跌1.4%，戴姆勒汽車（Daimler）下跌2.0%，福斯汽車（Volkswagen）下跌2.2%，雷諾汽車（Renault）下跌2.3%，標緻雪鐵龍集團（Peugeot）下跌1.0%。企業消息方面，英國精品名牌Burberry首季同店營收呈現下滑，股價下跌4.1%。製藥廠Indivior PLC因美國市況不佳，發佈2018年營收與獲利展望預警，股價下跌29.5%。其他製藥類股也普遍呈現下跌；葛蘭素史克下跌0.7%，阿斯特利康下跌0.6%，希爾上漲0.4%，拜耳下跌2.4%，默克藥廠下跌2.1%，賽諾菲下跌0.7%。道瓊歐洲600指數下跌1.26%，收381.4點。英國金融時報指數下跌1.30%，收7592.0點。法國CAC指數下跌1.48%，收5353.9點。德國DAX指數下跌1.53%，收12417.1點。道瓊歐洲600指數類股表現部份，食品飲料類股表現最佳，下跌0.26%；其次為公用事業類股，下跌0.50%。基本資源類股表現最差，下跌3.30%。其次為石油及天然氣類股，下跌2.30%。 亞洲市場 日本：美國政府宣布進一步對2,000億美元的中國商品加徵關稅，中美貿易爭端擔憂再起；同時，日圓匯價走強也令日股承壓，電子與銀行股連袂走跌。電子元件生產商村田製作所股價下跌2.3%。金融股表現不佳，三菱日聯金融集團下跌0.6%，三井住友金融集團下跌0.6%，瑞穗金融集團下跌0.4%。豐田汽車下跌0.3%，本田汽車下跌1.1%，日產汽車下跌2.1%，馬自達汽車下跌1.1%，三菱汽車下跌1.4%。出口類股和中國相關類股均走跌，羅姆半導體集團（Rohm）下跌2.4%，營造機械製造商小松製作所（Komatsu）下跌2.5%。日本5月核心機械訂單月減3.7%，為三個月來第二度下滑。日經225指數下跌1.19%，收21932.2點。 南韓：美國加碼對中國2,000億美元商品徵收10%關稅，貿易戰衝突擔憂再起，亞股普遍走跌也拖累韓國股市表現。製藥、汽車和零售類股賣壓較重，跌幅均超過1.3%。DRAM業者三星電子和海力士分別下跌0.7%和0.6%。樂金電子下跌2.1%，但其子公司的樂金顯示器(LGD)在連續兩天大漲後，盤中股價創6月19日以來最高，但終場漲幅縮小至0.5%。LGD發言人週二表示，中國政府已經批准該公司在當地興建一座新的OLED面板生產工廠。這座新的中國工廠將通過一家合資公司興建，資本額為2.6兆韓元，LGD在合資公司持有70%股權。經濟數據方面，6月失業率由5月的4.0%，下滑至3.7%，優於預期的3.9%。7月前10日出口額年減1.9%，進口成長年增率19.3%，貿易逆差8.89億美元。南韓KOSPI指數下跌0.59%，收2280.6點。 中國：上證綜指創下逾一週來最大跌幅，房地產、家電、電子元件等板塊遭受貿易戰消息重創，但具防禦性的醫藥股表現穩健。美國計劃進一步對總值2,000億美元的中國商品加徵10%的進口關稅，關稅可能會在8 月30日公眾諮詢結束後生效。商品清單包括服裝、電視零件和冰箱等消費品以及其他高科技產品，但不包括手機等一些備受關注的產品。面對川普新的關稅清單，中國商務部表示會按此前表態予以反制，但尚未給出具體措施。地產股走勢疲弱下跌2.9%；金地集團下跌9.4%，中華企業下跌5.3%，棲霞建設下跌4.7%，空港股份下跌4.6%，珠江實業下跌4.5%。特斯拉、鋰電池和反關稅等概念股逆勢走強。美國電動車大廠特斯拉計畫將在上海投資年產50萬輛電動車的超級工廠，特斯拉概念股走強；長盛軸承、五洲新春、科達利、威唐工業、文燦股份、常鋁股份漲停。上海市發改委副主任朱民表示，將積極爭取國家級實驗室，從而加快藥品和醫療器械的審批速度。醫藥股尾盤走揚；九典製藥漲停，新天藥業上漲3.59%。上證綜合指數下跌1.78%，收2777.2點。 香港：美國公布價值2,000億美元對中國進口商品徵收關稅的清單，中美貿易戰再度升溫，港股開低後震盪，尾盤跌幅縮小。中國汽車協會公佈中國6月汽車銷量較去年同期成長4.8%，1至6月汽車銷量較去年同期增長5.6%。中國中車上漲0.3%，中車時代電氣上漲1.4%，長城汽車下跌0.9%，寶馬與長城汽車敲定合資協議，將開始在中國生產Mini品牌電動汽車。小米集團股價盤中一度創新高；小米將取代中興通訊H股進入富時中國50指數，小米還將被納入富時環球指數。地產股表現疲弱；碧桂園下跌3.3%，中國海外發展下跌2.7%，新世界發展下跌1.9%，新鴻基地產下跌1.2%，信和置業下跌1.7%。原物料類股表現亦不佳；馬鋼股份下跌1.5%，玖龍紙業下跌5.3%，中國東方集團下跌2.1%。香港恆生指數下跌1.29%，收28311.7點。國企股指數下跌1.54%，收10658.3點。 台灣：美國準備對價值達2,000億美元的中國商品加徵10%關稅，美股電子盤急跌，引發亞股下挫，台股早盤開低大跌百點，失守年線關卡。整體電子權值股偏弱；台積電下跌0.9%，聯發科下跌1.4%，鴻海上漲1.4%，華碩下跌3.2%，和碩下跌1.9%，可成下跌1.9%。金融股走跌；國泰金下跌1.2%，富邦金下跌0.4%，兆豐金下跌0.6%，第一金下跌0.5%。盤面上逆勢走強的個股主要因6月及第二季業績表現不錯。此外，美國電動車廠特斯拉決定要前往中國設廠，帶動台灣相關供應鏈如和大、貿聯-KY、建準等股價逆勢走揚。至於被動元件族群，受到龍頭國巨大股東賣股影響，拖累整體族群表現。台灣加權指數下跌0.74%，收10676.8點。 外匯市場 市場訊息：市場擔憂貿易戰發展，且美國6月生產者物價指數年增率達3.4%，高於市場預期的3.1%，年增率創2011年以來的新高，美元兌主要貨幣升值；美元兌日圓更升至6個月來的高點。由於日圓和美元都是避險投資，但美元兌日圓相對強勢意味著投資人在貿易戰的擔憂下，對美國經濟相對較具信心。此外，加拿大央行如市場預期升息，將指標利率自 1.25% 調升至 1.5%，但央行官員表示，美國關稅問題對經濟的影響較先前預期更大，加幣兌美元走弱。 主要貨幣表現： 美元指數上漲0.60%，收94.7190點。 歐元貶值0.60%，收1.1674美元。 英鎊貶值0.53%，收1.3205美元。 日圓貶值0.91%，收112.01日圓。 澳幣貶值1.25%，收0.7366美元。 紐幣貶值1.16%，收0.6759美元。 加幣貶值0.73%，收1.3209加幣。 人民幣貶值0.73%，收6.6826人民幣。 原物料市場 能源：油價創兩年來最大跌幅，因美中貿易戰升級威脅經濟成長，抵削了美國原油庫存創2016年以來最大降幅的影響。美國能源資訊局（EIA）數據顯示，上週原油庫存減少1,263.3萬桶，減幅高於預期的448萬9,000桶。汽油庫存減少69.4萬桶，減幅低於市場預期的75萬桶。蒸餾油庫存增加412.5萬桶，增幅高於預期的120萬桶。原油交割地庫欣庫存減少206.2萬桶，原油日進口量減少131.5萬桶。上週日煉油量減少1,000桶，煉廠產能利用率下降0.4%。紐約原油期貨下跌5.03%，收每桶70.4美元。 黃金：美國與中國的貿易爭議升高，強勢美元，壓抑金屬價格表現；銅與鋅的廣泛賣壓，亦拖累了黃金。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares）前一交易日黃金持有量持平於799.02公噸。黃金期貨下跌0.88%，收每盎司1244.4美元。 資料來源：鉅亨網、彭博、FundDJ、Yahoo奇摩，星展銀行整理 2018/07/12 |
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