美國市場

官員談話：紐約聯邦銀行總裁William Dudley表示，為防止銀行弊案再次發生，應使銀行高層共同承受違規的罰款。他並未對未來升息步調給予評論，且先前已表示將在今年中退休。克里夫蘭聯邦銀行總裁Loretta Mester表示，由於目前經濟成長強勁，聯準會不會希望落後應有的升息步調，但也不希望過度積極升息並扼殺經濟成長，因此維持目前漸進式的升息步調為合適的決定；她表示貿易戰發生的可能性不影響她樂觀看待經濟成長的觀點，但確實已增加了不確定性；她並未對未來升息步調給予評論。Dudley和Mester今年在聯邦公開市場委員會（FOMC）利率決策會議都擁有投票權。

股市表現：媒體報導指出，美國與中國官員正在進行協商，致力使美國更容易進入中國市場，以減少中國對美國的貿易順差，並避免貿易戰的惡化。市場氛圍回升，美國主要指數創2015年8月以來最大單日漲幅。可望受惠於經濟維持成長週期的科技股走揚；Alphabet上漲2.7%，亞馬遜上漲4.0%，蘋果上漲4.7%，微軟上漲7.6%。美國聯邦貿易委員會（FTC）對臉書個資外洩問題進行調查，臉書表現落後，上漲0.4%。利率仍可望步入上揚週期，有利銀行產業獲利，使銀行股反彈回升；富國銀行上漲2.6%，花旗銀行上漲2.8%，摩根大通上漲3.1%，高盛證券上漲3.9%，摩根士丹利上漲4.3%，美國銀行上漲4.4%。道瓊工業指數上漲2.84%，收24202.6點。標準普爾500指數上漲2.72%，收2658.6點。那斯達克指數上漲3.26%，收7220.5點。費城半導體指數上漲4.24%，收1380.1點。波動率指數 (VIX)下跌15.44%，收21.0點。標準普爾500指數類股表現部份，資訊科技類股表現最佳，上漲4.03%；其次為金融類股，上漲3.24%。通訊服務類股表現最差，上漲0.92%；其次為公用事業類股，上漲1.04%。

公債市場：市場對中美貿易戰的擔憂趨緩，降低公債避險需求，美國公債價格下跌，殖利率上揚。聯邦基金利率期貨顯示，市場預期聯準會6月升息機率為82.4%。美國2年期公債殖利率上揚1.660基點，收2.2704%。美國10年期公債殖利率上揚3.850基點，收2.8520%。

歐洲市場

總體經濟：法國去年第4季GDP季增率0.7%優於預估的0.6%。年增率2.5%符合預期。

股市表現：德國央行總裁兼歐洲央行理事成員Jens Weidmann週一重申貨幣政策正常化，歐元匯率急升引發投資者對企業盈利復甦的擔憂；另一方面，西方國家與俄羅斯爆發的外交緊張關係也拉低歐股表現，歐洲3大指數走弱。石油天然氣類股表現較佳；英國石油公司BP上漲1.5%，法國石油公司Total上漲0.2%，荷蘭皇家殼牌石油（Royal Dutch Shell）上漲0.5%，挪威國家石油公司（Statoil）上漲0.4%。銀行股漲跌互見；德意志銀行下跌1.2%，德國商業銀行下跌0.9%，法國巴黎銀行下跌0.6%，法國興業銀行下跌0.7%，巴克萊銀行上漲0.8%，蘇格蘭皇家銀行上漲1.5%。汽車類股走揚；寶馬汽車（BMW）上漲1.2%，福斯汽車（Volkswagen）上漲0.7%，雷諾汽車（Renault）上漲0.3%，標緻雪鐵龍集團（Peugeot）上漲1.2%。券商調升礦產商 Fresnillo 評級至買入，上漲 4.6%。道瓊歐洲600指數下跌0.72%，收363.2點。英國金融時報指數下跌0.48%，收6888.7點。法國CAC指數下跌0.57%，收5066.3點。德國DAX指數下跌0.83%，收11787.3點。道瓊歐洲600指數類股表現部份，石油及天然氣類股表現最佳，上漲0.15%；其次為汽車及零件類股，下跌0.11%。醫療保健類股表現最差，下跌1.18%。其次為科技類股，下跌1.15%。

亞洲市場

日本：市場對貿易戰擔憂引起的股市賣壓暫時趨緩，日股反彈回升。美元兌日圓在日股交易時段回升至105之上，推升汽車類股；本田汽車上漲0.5%，豐田汽車上漲0.6%，三菱汽車上漲2.0%。市場傳言，蘋果與亞州供應商共同研發可摺疊式iPhone，目標在2020年推出，OLED相關類股走揚；生產OLED防水膜的Dynic上漲0.4%，發光材料商出光興產上漲0.5%，生產OLED材料發光層的保土谷化學上漲1.3%。主要國家公債殖利率在日股交易時段回升，支撐銀行類股走揚；三菱日聯金融集團上漲0.3%，三井住友金融集團上漲0.4%。日經225指數上漲0.72%，收20766.1點。

南韓：美韓的自由貿易協定（FTA）協商有新的突破，南韓同意進一步開放汽車市場，換取鋼鐵關稅的無限期豁免。未來美國不會對南韓進口鋼鐵課徵關稅，只會實施鋼鐵進口限額；新規定給予南韓每年268萬噸的鋼鐵進口限額，約為過去三年平均的70%。鋼鐵類股反彈回升；浦項鋼鐵上漲2.0%，東國製鋼上漲2.2%，現代製鐵上漲2.3%。美韓貿易協商有正面發展，有利市場氛圍，重要科技股因此走揚；三星電子上漲1.1%，SK海力士上漲1.1%，LG電子上漲2.3%。但汽車類股卻走低；現代汽車下跌1.3%，Hyundai Mobis下跌0.2%。南韓KOSPI指數上漲0.84%，收2437.1點。

中國：美國財政部長梅努欽表示，美、中兩國正在進行協商，若能達成協議，美國就不必對中國進口商品，課徵高額關稅。投資人仍擔憂中美貿易戰開打，上證綜指連續4天下跌，收在逾六週低點。類股方面，國防軍工板塊持續領漲，北方導航、光電股份、愛樂達等多檔股票漲停。受惠於需求強勁，以及中國政府遏制產能過剩的措施推動煤價上揚，中國最大煤炭生產商中國神華2017年淨利上升92%至478億人民幣，為2012年以來最高水準，營收亦成長35.8%，達2487億元人民幣。中國神華表示，預計今年煤炭產銷量同比下降，因為內蒙古新礦批准推遲，中國神華下跌5%。兗州煤業上漲2.3%；兗州煤業去年淨利73.62億元人民幣，較去年增加3.46倍，每股盈利1.5元人民幣。招商銀行上週六公佈財報，2017年淨利潤達701.5億元人民幣，較去年同期成長13%；該行並研擬出資50億元人民幣，全資發起設立資產管理子公司，股價下跌4%。上證指數下跌0.6%，收3133點。

香港：受到美股上週五下跌以及中美可能爆發貿易戰所影響，港股開低後震盪，消息指出美財長努欽表示有望與中國就貿易戰簽訂停戰協議，恆生指數尾盤隨陸股跌幅收斂而收高。受原油價格上漲激勵，石油股走高；中國石油上漲1.5%，中國石化上漲5.2%，中國海洋石油上漲2.1%，中海油服上漲3.6%。銀行股漲跌互見；工商銀行上漲1.1%，建設銀行上漲1.2%，農業銀行下跌0.7%，中國銀行上漲0.2%，匯豐控股上漲0.5%，交通銀行下跌0.3%，招商銀行下跌0.3%。個股消息，華能新能源全年淨利潤較分析師預估低4.4%，但股價上漲3.5%。中國財險全年淨利潤198億元人民幣，低於分析師預估，下跌3.3%。紫金礦業全年淨利潤較分析師預估高2.9%，上漲1.9%。香港恆生指數上漲0.79%，收30578點。恆生國企指數上漲0.57%，收12197點。

台灣：市場觀望貿易戰的發展，台股暫時止跌回升。重要電子權值股呈現漲跌互見；台達電下跌0.8%，台積電下跌0.6%，鴻海下跌0.2%，大立光上漲2.9%，聯發科上漲5.8%。主要國家公債殖利率回升，利率仍可望步入上揚週期，為銀行股帶來支撐；富邦金上漲0.2%，台新金上漲0.3%，中信金上漲0.5%，永豐金上漲1.0%，國泰金上漲1.1%，新光金上漲1.3%。鋼鐵類股隨基礎金屬價格走低；大成鋼下跌5.1%，中鋼構下跌1.0%，中鴻下跌0.9%，豐興鋼鐵下跌0.7%，允強下跌0.4%，中鋼下跌0.2%。台灣加權指數上漲0.15%，收10840.1點。

外匯市場

市場訊息：貿易戰擔憂趨緩，美元走弱；市場對英國央行升息預期提升，推升英鎊兌美元。媒體報導指出，美國與中國官員正在進行協商，致力使美國更容易進入中國市場，以減少中國對美國的貿易順差，並避免貿易戰的惡化。英國央行（BOE）上週貨幣政策會議決定維持指標利率不變，但有兩位官員投票支持升息，提升市場對BOE在5月升息的預期，帶動英鎊走揚。優於預期的貿易數據推升紐幣；紐西蘭2月貿易盈餘為2.17億紐幣，高於市場預期的1億紐幣貿易赤字。

主要貨幣表現：

美元指數下跌0.46%，收89.0270點。

歐元升值0.74%，收1.2444美元。

英鎊升值0.69%，收1.4229美元。

日圓貶值0.64%，收105.41日圓。

澳幣升值0.64%，收0.7748美元。

紐幣升值0.90%，收0.7298美元。

人民幣升值0.68%，收6.2730人民幣。

原物料市場

能源： 油價從兩個月高點回落，因全球最大原油產區的政治局勢升溫及武裝沖突未阻斷當地的供應。伊朗支持的胡塞叛軍週日對沙烏地阿拉伯發動飛彈襲擊，雖造成人員傷亡，但沒有破壞該國的石油基礎設施。紐約原油期貨下跌0.50%，收每桶65.6美元。

黃金：貿易沖突加劇的擔憂緩解，美元貶值帶動金價上揚。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares）前一交易日黃金持有量減少3.24公噸至847.3公噸。黃金期貨上漲0.38%，收每盎司1360.9美元。

資料來源：鉅亨網、彭博、FundDJ、Yahoo奇摩，星展銀行整理 2018/03/27

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