美國市場

總體經濟：2月耐久財訂單月增達1.7%，高於市場預期的1.4%，1月數據從2.0%上調至2.3%；2月不含運輸的耐久財訂單月增達0.4%，低於市場預期的0.6%，1月數據從0%上調至0.2%。Markit公佈的美國3月製造業採購經理人指數（PMI）從前一月的54.2降至53.4，低於市場預期的54.8；服務業PMI從53.8降至52.9，低於市場預期的54.0；綜合PMI從54.1降至53.2。

股市表現：美國健保改革法案未能獲得足夠的支持度，決定撤回提案不進行投票，歐巴馬健保將繼續執行，使市場擔憂川普政府推動選前承諾減稅和基礎建設改善措施是否也會遭遇類似的困難，美國主要指數走弱。先前受惠於市場樂觀看待川普政策的金融類股再次走低；高盛證券下跌1.5%，摩根士丹利下跌0.3%，摩根大通下跌0.1%，花旗集團持平。工業和原物料類股也因市場對川普政策看法轉趨保守而表現較差；AK Steel下跌4.5%，美國鋼鐵下跌3.5%，Olympic Steel下跌3.2%，自由港麥克莫蘭銅金公司下跌0.2%，開拓重工下跌0.1%。半導體製造商美光公佈優於預期的財報，同時對半導體產業的展望給予正面評價；美光上漲7.4%。電動車生產商特斯拉執行長Elon Musk透過Twitter宣佈，去年10月發表的太陽能屋瓦將從4月起開始接受客戶下單；特斯拉上漲3.3%。社群網站Twitter可能推出供專業人士使用的收費版帳戶，可望提升Twitter的收入來源；Twitter上漲1.4%。道瓊工業指數下跌0.29%，收20596.7點。標準普爾500指數下跌0.08%，收2344.0點。那斯達克指數上漲0.19%，收5828.7點。費城半導體指數上漲0.75%，收1004.4點。波動率指數 (VIX)下跌1.22%，收13.0點。標準普爾500指數類股表現部份，公用事業類股表現最佳，上漲0.40%；其次為非核心消費類股，上漲0.17%。原物料類股表現最差，下跌0.94%；其次為能源類股，下跌0.46%。

公債市場：市場對川普政策看法轉趨保守，原先對川普政策可能導致聯準會加快升息步調的預期些微降溫；利率期貨顯示，市場預期聯準會6月升息機率僅持穩於50%。美國2年期公債殖利率上揚0.460基點，收1.2566%。美國10年期公債殖利率下滑0.710基點，收2.4123%。

歐洲市場

總體經濟：3月Markit德國製造業採購經理人指數（PMI）從前期的56.8升至58.3，高於市場預期的56.5；服務業PMI從54.4升至55.6，高於市場預期的54.5；綜合PMI從56.1升至57.0，高於市場預期的56.0。3月Markit法國製造業PMI從前期的52.2升至53.4，高於市場預期的52.4；服務業PMI從56.4升至58.5，高於市場預期的56.1；綜合PMI從55.9升至57.6，高於市場預期的55.8。法國去年第4季GDP終值季比為0.4%不變，符合市場預期；年比從1.2%下調至1.1%，低於市場預期的1.2%。3月Markit歐元區製造業PMI從前期的55.4升至56.2，高於市場預期的55.3；服務業PMI從55.5升至56.5，高於市場預期的55.3；綜合PMI從56.0升至56.7，高於市場預期的55.8。

股市表現：歐洲銀行類股呈現漲跌互見，因歐洲交易時段市場觀望美國國會對健保改革法案的投票結果；德意志銀行下跌1.4%，法國巴黎銀行下跌1.0%，蘇格蘭皇家銀行下跌0.4%，法國興業銀行下跌0.3%，德國商業銀行上漲0.6%，巴克萊銀行上漲1.4%。受到大宗商品可能再次面臨供給過剩問題的影響，原物料類股持續走低；必和必拓下跌0.8%，大宗商品交易商嘉能可下跌0.6%，力拓集團下跌0.3%，英美資源集團（Anglo American）下跌0.1%。法國石油公司Total公佈2016年營收下降160億美元至1520億美元；Total下跌0.6%。荷蘭皇家殼牌石油（Royal Dutch Shell）表示將以7.37億美元的價格出售位在加彭的事業，藉此減少債務；荷蘭皇家殼牌石油下跌0.7%。道瓊歐洲600指數下跌0.18%，收376.5點。英國金融時報指數下跌0.05%，收7336.8點。法國CAC指數下跌0.24%，收5020.9點。德國DAX指數上漲0.20%，收12064.3點。道瓊歐洲600指數類股表現部份，科技類股表現最佳，上漲1.31%；其次為汽車及零件類股，上漲0.39%。石油及天然氣類股表現最差，下跌0.75%。其次為基本資源類股，下跌0.56%。

亞洲市場

日本：3月日經日本製造業採購經理人指數（PMI）從53.3降至52.6。美元兌日圓上週四貶至111之下，上週五亞洲交易時段回升至111.4附近，有助汽車類股表現持穩；本田汽車上漲0.2%，馬自達汽車上漲0.3%，三菱汽車上漲0.6%，日產汽車上漲0.9%，豐田汽車上漲1.1%。市場觀望美國國會延至上週五的健保法案改革投票，日本金融股止跌回穩；三菱日聯金融集團上漲1.2%，三井住友金融集團上漲1.4%，瑞穗金融集團上漲1.4%。市場傳言，日本政府將勸阻東芝把半導體事業賣給台灣或中國企業；另一方面，數據顯示新加坡投資基金Effissimo Capital Management已持有東芝8.14%股權，有望成為東芝最大股東；東芝上漲7.6%。日經225指數上漲0.93%，收19262.5點。 

南韓：3月消費者信心指數從94.4升至96.7。三星電子執行長權五鉉表示，此時的三星很難採行控股結構，拖累三星集團股表現；Samsung SDS下跌8.5%，Samsung C&T下跌7.3%，三星電子下跌0.7%。美國記憶體生產商公佈之財報優於市場預期，且執行長表示DRAM與NAND記憶體需求強勁但供給有限，半導體市場展望良好；南韓記憶體生產商SK海力士受帶動上漲2.2%。韓圜維持近期較強的表現，於上週五亞洲交易時段韓圜兌日圓呈現升值，不利南韓汽車類股的競爭力；Hyundai Mobis下跌2.2%，現代汽車下跌0.6%。南韓KOSPI指數下跌0.17%，收2169.0點。 

中國：商務部數據顯示，1至2月一帶一路外包合約金額年增率升至19.9%，利多消息激勵一帶一路相關類股表現較佳；中國中鐵上漲2.3%，中國鐵建上漲2.6%，中國中車上漲3.2%，中國中冶上漲3.8%，中國電建上漲4.5%，中國建築上漲7.5%。北京市進一步提升房市調控措施，但市場認為房市調控措施僅對房價漲幅較大的地區有影響，整體影響有限，地產類股逆勢上漲；保利地產上漲0.3%，綠地控股上漲0.4%，萬業企業上漲1.7%，首開股份上漲2.0%。上海證交所指數上漲0.64%，收3269.4點。

香港：市場觀望延後至上週五進行的美國國會對健保改革案投票，因市場將之認定為川普減稅政策推出時間是否會進一步延後的指標，香港股市因受國際股市影響較大，表現落後中國股市。香港鐵路基建類股僅小幅上漲；中國中鐵上漲0.4%，中車時代電氣上漲0.5%，中國中車上漲1.0%。香港銀行股呈現狹幅盤整，反應市場的觀望情緒；中國銀行下跌0.5%，農業銀行下跌0.3%，交通銀行下跌0.3%，工商銀行下跌0.2%，建設銀行下跌0.2%，匯豐控股持平，招商銀行上漲0.2%。券商上調中國海洋石油投資評等，帶動其他能源類股走揚；中國石化上漲1.1%，中國海洋石油上漲3.9%。香港恆生指數上漲0.13%，收24358.3點。恆生國企指數下跌0.09%，收10477.8點。

台灣：原訂於上週四就健保法案改革投票的美國國會將投票日延後至上週五，市場觀望，金融股維持近期疲弱的表現；國泰金下跌0.8%，富邦金下跌0.8%，第一金下跌0.5%，玉山金下跌0.5%，兆豐金下跌0.2%，中信金持平。智利銅礦廠罷工事件告終，再次引起市場對大宗商品供給過剩問題的擔憂，相關類股表現因此較差；中鴻下跌2.2%，燁輝下跌1.8%，允強下跌1.3%，東和鋼鐵下跌0.8%，中鋼下跌0.8%，豐興鋼鐵下跌0.6%，中鋼構下跌0.5%。美國記憶體生產商公佈之財報優於市場預期，且執行長對半導體市場展望抱持信心，台灣相關類股受激勵走揚；矽品上漲1.1%，日月光上漲1.2%，南亞科上漲3.0%。台灣加權指數下跌0.28%，收9903.0點。

外匯市場

市場訊息：3月Markit德國製造業採購經理人指數（PMI）從前期的56.8升至58.3，高於市場預期的56.5；服務業PMI從54.4升至55.6，高於市場預期的54.5；綜合PMI從56.1升至57.0，高於市場預期的56.0。3月Markit法國製造業PMI從前期的52.2升至53.4，高於市場預期的52.4；服務業PMI從56.4升至58.5，高於市場預期的56.1；綜合PMI從55.9升至57.6，高於市場預期的55.8。法國去年第4季GDP終值季比為0.4%不變，符合市場預期；年比從1.2%下調至1.1%，低於市場預期的1.2%。3月Markit歐元區製造業PMI從前期的55.4升至56.2，高於市場預期的55.3；服務業PMI從55.5升至56.5，高於市場預期的55.3；綜合PMI從56.0升至56.7，高於市場預期的55.8。美國健保改革法案未能獲得足夠的支持度，決定撤回提案不進行投票，歐巴馬健保將繼續執行；此狀況使市場擔憂川普政府推動選前承諾減稅和大興土木措施是否也會遭遇類似的困難。川普政策的執行可能無法如預期的順利，且歐洲經濟數據優於預期，歐元兌美元升值，美元指數下跌。

主要貨幣表現：

美元指數下跌0.13%，收99.6270點。

歐元升值0.14%，收1.0798美元。

英鎊貶值0.38%，收1.2473美元。

日圓貶值0.36%，收111.34日圓。

澳幣貶值0.05%，收0.7623美元。

紐幣貶值0.01%，收0.7028美元。

人民幣升值0.04%，收6.8837人民幣。

原物料市場

能源：油田服務公司Baker Hughes數據顯示，上週美國石油鑽機數增加21座至652座；包含石油和天然氣的鑽機數增加20座至809座。科威特、阿爾及利亞、委內瑞拉、俄羅斯以及阿曼將於週日在科威特會面，對石油輸出國組織（OPEC）與非OPEC產油國減產協議的執行效力進行審查，市場對OPEC與非OPEC可能有意外說詞的擔憂推升油價。紐約原油期貨上漲0.57%，收每桶48.0美元。 盤後消息，週日OPEC與非OPEC不定期會議部份，包含科威特在內共5個OPEC產油國以及阿曼表示支持延長減產協議的執行期間，因能源市場需要時間來消化先前囤積較多的庫存。這些國家希望OPEC能夠在4月評估能源市場狀況後，給予是否延長減產協議的建議；下次OPEC高峰會在5月25日。

黃金：美元指數下滑，且市場對聯準會6月升息的預期未升溫，有利黃金價格上漲。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares）前一交易日黃金持有量減少1.78公噸至832.62公噸。黃金期貨上漲0.13%，收每盎司1251.7美元。 

資料來源：鉅亨網、彭博、FundDJ、Yahoo奇摩，星展銀行整理 2017/03/27

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