美國市場

官員談話：聯準會主席葉倫於參議院聽證會上表示，若經濟環境達到聯準會升息的標準，今年可望多次升息；聯邦公開市場委員會（FOMC）下次會議時，將審視就業市場和通膨率的發展是否符合委員會原先的預期，進而決定是否升息。她警告，若聯準會太晚升息，往後將被迫以更快的速度升息，進而為金融市場帶來風險，且可能縮短經濟成長週期的長度。川普政策部份，她表示聯準會的利率決議不會基於對政府政策的猜測，也不會等到政策公佈才升息；不論川普最後是否執行減稅以及提升財政刺激措施，聯準會今年仍會升息。多德弗蘭克法案（Dodd-Frank law）部份，葉倫表示，該法案提升了金融市場的穩定性，使美國金融業較歐洲同業穩定；她表示將樂於與新任財政部長合作重新審視多德弗蘭克法案。聯邦基金期貨顯示，市場預期3月升息機率從前一日的30%升至34%。

股市表現：聯準會主席葉倫的談話提升了市場對3月升息的預期，顯示聯準會對美國經濟成長抱有信心，推升美國三大指數連續第四日創歷史新高。公債殖利率上揚，有利銀行類股；高盛證券上漲1.3%，花旗銀行上漲1.5%，摩根大通上漲1.6%，富國銀行上漲1.6%，摩根士丹利上漲1.7%，美國銀行上漲2.8%。巴菲特掌管的波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）向美國證管會（SEC）公告，截至2016年12月31日止，該公司持有的蘋果股票增加至5,736萬股，高於9月30日的1,523萬股；波克夏海瑟威上漲0.7%，蘋果上漲1.3%。法國寶獅雪鐵龍集團（Peugeot）計劃收購通用汽車的歐洲企業事業歐寶（Opel）；通用汽車上漲4.8%。其他汽車類股也因此利多走揚；福特汽車上漲0.7%，飛雅特（Fiat）上漲4.4%。道瓊工業指數上漲0.45%，收20504.4點。標準普爾500指數上漲0.40%，收2337.6點。那斯達克指數上漲0.32%，收5782.6點。費城半導體指數下跌0.32%，收962.6點。波動率指數 (VIX)下跌2.98%，收10.7點。標準普爾500指數類股表現部份，金融類股表現最佳，上漲1.24%；其次為保健類股，上漲0.73%。公用事業類股表現最差，下跌0.73%；其次為通訊服務類股，下跌0.11%。

公債市場：聯準會主席葉倫的談話提升了市場對3月升息的預期，推升公債殖利率。美國2年期公債殖利率上揚3.260基點，收1.2343%。美國10年期公債殖利率上揚3.400基點，收2.4698%。

歐洲市場

總體經濟：德國1月消費者物價指數（CPI）終值月增率為負0.6%不變，符合市場預期；年增率為1.9%不變，符合市場預期；CPI歐盟調和數據終值月增率為負0.8%不變，符合市場預期；年增率為1.9%不變，符合市場預期。德國去年第4季GDP初值季增率從前一季的0.2%升至0.4%，低於市場預期的0.5%；年增率從1.5%降至1.2%，低於市場預期的1.4%。歐元區12月工業生產月增率從前一月的1.5%降至負1.6%，低於市場預期的負1.5%；年增率從3.2%降至2%，低於市場預期的1.7%；去年第4季GDP初值季增率從前一季的0.5%降至0.4%，低於市場預期的0.5%；年增率從1.8%降至1.7%，低於市場預期的1.8%。英國1月CPI月增率從0.5%降至負0.5%，符合市場預期；年增率從1.6%升至1.8%，低於市場預期的1.9%；核心CPI年增率為1.6%不變，低於市場預期的1.7%。

股市表現：聯準會主席葉倫於美國國會的聽證會上暗示3月仍可能升息，公債殖利率因此上揚，有利銀行業獲利能力；法國巴黎銀行上漲0.8%，法國興業銀行上漲1.0%，義大利裕信銀行（UniCredit）上漲1.0%，巴克萊銀行上漲1.2%，德意志銀行上漲1.6%，德國商業銀行上漲2.0%，蘇格蘭皇家銀行上漲2.7%，義大利銀行Banco BPM上漲4.9%。瑞士信貸去年第4季虧損幅度較預期大，但提出裁員撙節措施，計劃於今年裁員5500人；瑞士信貸上漲2.3%。美國聯準會將於今年升息，反之歐洲央行仍保持鴿派態度，央行貨幣政策走向相反使歐元兌美元貶值，有利汽車類股；戴姆勒汽車（Daimler）上漲0.3%，福斯汽車（Volkswagen）上漲1.1%，雷諾汽車（Renault）上漲3.1%。寶獅雪鐵龍集團（Peugeot）宣佈正與通用汽車協商收購通用於歐洲的業務；標緻雪鐵龍集團上漲4.3%。飛機引擎製造商勞斯萊斯（Rolls-Royce）公佈財報，2016全年由盈轉虧；勞斯萊斯下跌4.0%。道瓊歐洲600指數上漲0.02%，收370.2點。英國金融時報指數下跌0.14%，收7268.6點。法國CAC指數上漲0.16%，收4895.8點。德國DAX指數下跌0.02%，收11771.8點。道瓊歐洲600指數類股表現部份，汽車及零件類股表現最佳，上漲1.05%；其次為銀行類股，上漲1.02%。營建及材料類股表現最差，下跌0.67%。其次為個人及家用品類股，下跌0.54%。

亞洲市場

日本：市場觀望聯準會主席葉倫於美國國會的聽證會，美元兌日圓於亞洲交易時段貶至113.3，壓抑汽車類股表現；三菱汽車下跌2.0%，本田汽車下跌1.4%，馬自達汽車下跌1.3%，日產汽車下跌0.8%，豐田汽車下跌0.6%。能源類股則隨油價走低，主要因市場擔憂美國產量可能提升；日本石油化學公司JX控股下跌1.5%，國際石油開發帝石（INPEX）下跌1.3%，昭和殼牌石油下跌1.1%。Nikon數位相機銷售狀況不佳，下調財測，下跌14.6%。東芝宣佈已遞件申請延後公佈上季財報，下跌8.0%。市場傳言，搭載OLED面板的蘋果今年新iPhone外觀尺寸雖同於現行4.7吋機種，但電池容量提升，續航力有望優於5.5吋機種；蘋果iPhone電池供應商TDK上漲0.1%。日經225指數下跌1.13%，收19239.0點。 

南韓：三星電子繼承人李在鎔週一遭檢方偵訊15個小時，由於檢方可能再向法院申請拘票，市場傳言李在鎔已經和三星高層召開緊急會議，為最糟情況預作準備；同時檢方也將矛頭指向其他三星高層，傳喚三星電子社長以及資深高層；三星電子下跌1.0%。券商看差記憶體產業前景；SK海力士下跌4.4%。浦項鋼鐵尋找新成長引擎，計劃2020年前投資3,000億韓圜擴充產能，增產充電電池的陰極原料；浦項鋼鐵上漲1.4%。南韓KOSPI指數下跌0.20%，收2074.6點。 

中國：1月消費者物價指數（CPI）年增率從前一月的2.1%升至2.5%，高於市場預期的2.4%；生產者物價指數（PPI）從5.5%升至6.9%，高於市場預期的6.5%。鐵路基建類股延續近期不錯的表現；中國中車上漲0.3%，中國中鐵上漲0.8%，中國電建上漲2.1%，中國鐵建上漲3.2%，中國交建上漲3.4%。中國保監會統計數據顯示，中國保險業2016年利潤衰退30%；新華保險下跌1.3%，中國太保下跌1.2%，中國人壽下跌1.1%，中國平安下跌0.6%。能源類股表現較差，主要反應美國產量可能提升；中國石化下跌0.5%，中國石油下跌0.2%。上海證交所指數上漲0.03%，收3217.9點。

香港：市場觀望聯準會主席葉倫於美國國會的聽證會，藉此判斷3月是否可能升息；銀行類股表現較佳，主要反應通膨上揚引起的利率上揚週期將有利銀行業獲利能力；匯豐控股上漲0.1%，交通銀行上漲0.3%，建設銀行上漲0.3%，工商銀行上漲0.4%，中國銀行上漲0.5%，農業銀行上漲1.2%。券商預期澳門2月幸運博彩毛收入年增率達9%~10.6%，博弈類股隨利多消息走揚；金沙中國上漲4.9%，美高梅中國上漲5.4%，新濠國際發展上漲5.8%，銀河娛樂上漲6.9%。能源資訊局（EIA）預期美國頁岩油產量將增加，市場擔憂可能減少石油輸出國組織（OPEC）減產協議的成效，油價承壓拖累能源類股；中海油服下跌1.7%，中國海洋石油下跌1.5%，中國石化下跌1.3%，中國石油下跌0.5%。香港恆生指數下跌0.03%，收23703.0點。恆生國企指數下跌0.03%，收10254.4點。

台灣：市場看好蘋果今年新iPhone可引起的換機潮，但蘋果概念股累積漲幅已較大，漲勢暫歇，表現疲弱；和碩下跌1.0%，台積電持平，鴻海上漲0.1%，大立光上漲0.2%。金融和鋼鐵等川普當選美國總統後累計漲幅較大的類股也呈現漲跌互見，因市場等待更多川普政策利多公佈；新光金下跌1.4%，中信金下跌0.3%，永豐金下跌0.3%，兆豐金下跌0.2%，第一金持平，玉山金持平，國泰金上漲0.7%，富邦金上漲1.2%。鋼鐵類股部份；新光鋼下跌0.2%，中鋼構上漲0.2%，中鋼上漲0.4%，中鴻上漲0.4%，允強上漲0.7%。台灣加權指數上漲0.09%，收9718.8點。

外匯市場

市場訊息：聯準會主席於參議院聽證會上表示，若經濟環境達到聯準會升息的標準，今年可望多次升息；聯邦公開市場委員會（FOMC）下次會議時，將審視就業市場和通膨率的發展是否符合委員會原先的預期，進而決定是否升息。她警告，若聯準會太晚升息，往後將被迫以更快的速度升息，進而為金融市場帶來風險，且可能縮短經濟成長週期的長度。川普政策部份，她表示聯準會的利率決議不會基於對政府政策的猜測，也不會等到政策公佈才升息；不論川普最後是否執行減稅以及提升財政刺激措施，聯準會今年仍會升息。多德弗蘭克法案（Dodd-Frank law）部份，葉倫表示，該法案提升了金融市場的穩定性，使美國金融業較歐洲同業穩定；她表示將樂於與新任財政部長合作重新審視多德弗蘭克法案。聯邦基金期貨顯示，市場預期3月升息機率從前一日的30%升至34%。美國聯準會將於今年升息，反之歐洲及日本央行仍保持鴿派態度，央行貨幣政策走向相反使美元走強，美元指數持穩於100之上。

主要貨幣表現：

美元指數上漲0.29%，收101.2500點。

歐元貶值0.19%，收1.0578美元。

英鎊貶值0.46%，收1.2468美元。

日圓貶值0.46%，收114.26日圓。

澳幣升值0.30%，收0.7663美元。

紐幣貶值0.08%，收0.7169美元。

人民幣升值0.18%，收6.8675人民幣。

原物料市場

能源：石油輸出國組織（OPEC）數據顯示，OPEC減產執行率已經達到九成，與國際能源署（IEA）上週的報告相當。1月OPEC原油日產量較前月減少89萬桶至3,214萬桶，除了被豁免減產的奈及利亞（增加10.18萬桶）與利比亞（增加6.47萬桶），還有被允許增長以恢復市場份額的伊朗（增加5.02萬桶）以外，其餘成員國1月全都削減了原油產量；因此推升油價。OPEC月報也指出，預期2017年全球經濟成長率將維持在3.2%不變，經合組織（OECD）國家的經濟成長率預估則上調至1.9%，美國經濟成長率預估為2.2%，金磚四國中國、印度、俄羅斯與巴西的經濟成長率預估則分別為6.2%、7.1%、1.0%與0.4%。OPEC預估，2017年全球石油每日需求量將年增119萬桶，較前月預估上調3.5萬桶，總需求量將來到平均每日9,581萬桶。2017年非OPEC國家產油預估將年增每日24萬桶，此較前月的預估上調了12萬桶，主要由於美國的探勘活動與投資持續增長的影響。2017年全球對OPEC原油的需求預估將為平均每日3,210萬桶，較上年度將增長80萬桶/日。紐約原油期貨上漲0.51%，收每桶53.2美元。但美國石油協會（API）週二盤後公布，截至2月10日當週，美國原油庫存增加990萬桶至5.135億桶，高於市場預期的增加350萬桶，連續兩週庫存累計大增2,430萬桶；上週汽油庫存增加71.7萬桶，市場預期為減少75.2萬桶；油價在最新電子盤交易下跌。

黃金：聯準會主席葉倫談話提升3月升息的可能性，同時推升美元，壓抑黃金價格。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares）前一交易日黃金持有量持平於840.87公噸。黃金期貨下跌0.03%，收每盎司1225.4美元。 

資料來源：鉅亨網、彭博、FundDJ、Yahoo奇摩，星展銀行整理 2017/02/15

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