美國市場

總體經濟：1月新增非農就業人數達22.7萬人，高於市場預期的18萬人；去年11月數據從20.4萬人下調至16.4萬人，12月從15.6萬人上調至15.7萬人；失業率從4.7%升至4.8%，市場預期為4.7%，因勞動參與率從62.7%升至62.9%；平均時薪月增率從上個月的0.4%降至0.1%，低於市場預期的0.3%，年增率從2.9%降至2.5%，低於市場預期的2.7%。1月Markit美國服務業採購經理人指數（PMI）終值從55.1上調至55.6；綜合PMI終值從55.4上調至55.8。1月ISM非製造業指數從上個月的57.2降至56.5，低於市場預期的57.0。

川普政策：美國總統川普簽屬行政命令，要求財政部長重新審視金融海嘯後實行的多德弗蘭克法案（Dodd-Frank legislation）；同時簽署另一行政命令，延後信託法案（fiduciary rule）的執行。另一方面，川普先前以行政命令禁止部份穆斯林國家國民入境，遭聯邦法院裁定違憲，暫時停止執行；川普政府的司法部計劃提出上訴。

股市表現：市場認為在利率上揚的環境下，銀行法規的鬆綁可望進一步提升銀行業的獲利能力，使銀行類股重回去年11月川普當選後的漲勢；美國銀行上漲2.5%，富國銀行上漲2.7%，摩根大通上漲3.1%，花旗集團上漲3.2%，高盛證券上漲4.6%，摩根士丹利上漲5.5%。企業財報部分，Visa去年第4季財報優於市場預期，上漲4.6%。亞馬遜上週四財報低於市場預期，同時下調今年財測；亞馬遜下跌3.5%。運動用錄影器材生產商Go Pro去年第4季營收低於市場預期，同時財測也令市場失望；Go Pro下跌12.7%。道瓊工業指數上漲0.94%，收20071.5點。標準普爾500指數上漲0.73%，收2297.4點。那斯達克指數上漲0.54%，收5666.8點。費城半導體指數上漲0.51%，收964.0點。波動率指數 (VIX)下跌8.05%，收11.0點。標準普爾500指數類股表現部份，金融類股表現最佳，上漲1.99%；其次為能源類股，上漲0.86%。非核心消費類股表現最差，下跌0.11%；其次為公用事業類股，上漲0.12%。

公債市場：儘管美國新增就業人數高於預期，但薪資成長年增率下滑，且去年11月新增就業人數下調幅度較大，使市場認為美國就業市場緊縮程度可能未如先前預期的嚴重。聯邦基金期貨顯示，市場對聯準會3月升息的預期稍微下滑，壓低美國公債殖利率。美國2年期公債殖利率下滑0.770基點，收1.1969%。美國10年期公債殖利率下滑0.890基點，收2.4648%。

歐洲市場

總體經濟：1月Markit德國服務業採購經理人指數（PMI）終值從53.2上調至53.4；綜合PMI終值從54.7上調至54.8。1月Markit法國服務業PMI終值從53.9上調至54.1；綜合PMI終值從53.8上調至54.1。1月Markit歐元區服務業PMI終值從53.6上調至53.7；綜合PMI終值從54.3上調至54.4。1月Markit英國服務業PMI從上個月的56.2降至54.5，低於市場預期的55.8；綜合PMI從56.7降至55.5，低於市場預期的56.0。

股市表現：美國總統川普鬆綁銀行法規的利多消息也推動歐洲銀行類股走揚；匯豐集團上漲1.2%，法國巴黎銀行上漲1.5%，瑞士信貸（Credit Suisse）上漲1.8%，蘇格蘭皇家銀行漲2.7%，巴克萊銀行上漲3.4%，德意志銀行上漲3.6%。中國人民銀行上週五調升短期利率，市場解讀為中國人行降息週期即將結束，可能不利中國經濟成長，進而降低對大宗商品的需求；同時中國1月財新製造業採購經理人指數（PMI）下滑至51，使原物料類股表現較差；大宗商品交易商嘉能可（Glencore）下跌4.8%，力拓集團下跌3.5%，英美資源集團（Anglo American）下跌3.3%，必和必拓下跌2.5%，鋼鐵生產商ArcelorMittal下跌2.3%，瑞典原物料生產商Boliden下跌1.7%。道瓊歐洲600指數上漲0.59%，收364.1點。英國金融時報指數上漲0.67%，收7188.3點。法國CAC指數上漲0.65%，收4825.4點。德國DAX指數上漲0.20%，收11651.5點。道瓊歐洲600指數類股表現部份，保險類股表現最佳，上漲1.46%；其次為石油及天然氣類股，上漲1.39%。基本資源類股表現最差，下跌2.66%。其次為化學品類股，下跌0.03%。

亞洲市場

日本：1月日經日本服務業採購經理人指數（PMI）從前一個月的52.3降至51.9，綜合PMI從前一個月的52.8降至52.3。美元兌日圓於亞洲交易時段回升至113附近，有助日股止跌回穩，汽車類股收復部份跌幅；豐田汽車上漲0.2%，本田汽車上漲0.2%，三菱汽車上漲0.6%，日產汽車上漲1.2%。神戶製鋼所下調財測，同時宣佈縮減於中國的營建機械事業；神戶製鋼所下跌6.8%。其他鋼鐵類股大致持穩，仍維持上揚趨勢；住友金屬礦業上漲2.3%，日新制鋼控股上漲1.2%。Sony因電影事業提列超過千億日圓的減損而下調財測，去年第4季營收和淨利皆低於市場預期；但PS4等產品銷售狀況佳，使券商上調Sony投資評等；Sony上漲5.0%。市場傳言，村田製作所可望供應三星電子下一代旗艦機S8所需的電池，預計收到2成的訂單；村田製作所上漲4.5%。日經225指數上漲0.02%，收18918.2點。 

南韓：市場等待美國非農就業報告，美元兌韓圜稍微反彈回升，韓圜貶值有助海外營收比重較高的企業；Hyundai Mobis上漲0.6%，現代汽車上漲1.1%，SK海力士上漲1.7%。其他重要權值股則缺乏明確走向，變動幅度較小；LG電子下跌0.2%，三星電子上漲0.3%，樂天百貨上漲0.9%。南韓能源類股也遭遇獲利了結賣壓，獲利狀況佳但股價走低；SK Innovation下跌2.8%，S-Oil Corp下跌1.3%。南韓KOSPI指數上漲0.10%，收2073.2點。 

中國：中國人民銀行上調公開市場逆回購及常備借貸便利操作利率，釋出緊縮貨幣政策的意圖，2014年底以來的降息週期可能結束。1月財新中國製造業採購經理人指數（PMI）從前一個月的51.9降至51.0，低於市場預期的51.8；且春節假期期間國際股市呈現下跌，中國股市因此補跌。銀行類股普遍走低；招商銀行下跌1.6%，建設銀行下跌1.0%，農業銀行下跌0.9%，工商銀行下跌0.9%，中國銀行下跌0.8%，交通銀行下跌0.8%。能源類股也出現補跌行情，因油價暫時失去上漲動能；中國神華下跌1.7%，中國石化下跌1.3%，中國石油下跌0.8%。上海證交所指數下跌0.60%，收3140.2點。

香港：香港銀行類股隨中國同業走低；招商銀行下跌1.1%，匯豐控股下跌0.7%，交通銀行下跌0.7%，工商銀行下跌0.6%，中國銀行下跌0.3%，建設銀行下跌0.2%。能源和原物料類股則持續受獲利了結賣壓影響，再次走低；鞍鋼股份下跌5.7%，中國鋁業下跌3.8%，馬鋼股份下跌2.8%，中海油服下跌2.6%，中國石油下跌0.8%，中國石化下跌0.3%。香港恆生指數下跌0.24%，收23129.2點。恆生國企指數下跌0.13%，收9683.2點。

台灣：中鋼將於2月下旬公佈第2季盤價，市場看好盤價能夠持續上漲，使鋼鐵類股再次走揚；中鋼上漲0.6%，大成鋼上漲1.4%，中鋼構上漲1.8%，新光鋼上漲2.2%，燁輝上漲2.7%，允強上漲3.0%，中鴻上漲6.4%。航運類股也維持近期的上漲趨勢；裕民上漲0.9%，長榮上漲1.5%，陽明上漲9.4%。其他電子權值股表現則較疲弱，因台幣升值可能為營收帶來負面影響；大立光下跌1.3%，鴻海下跌0.5%，台積電持平。台灣加權指數上漲0.28%，收9455.6點。

外匯市場

市場訊息：美國1月新增非農就業人數達22.7萬人，高於市場預期的18萬人；去年11月數據從20.4萬人下調至16.4萬人，12月從15.6萬人上調至15.7萬人；失業率從4.7%升至4.8%，市場預期為4.7%，因勞動參與率從62.7%升至62.9%；平均時薪月增率從上個月的0.4%降至0.1%，低於市場預期的0.3%，年增率從2.9%降至2.5%，低於市場預期的2.7%。1月Markit美國服務業採購經理人指數（PMI）終值從55.1上調至55.6；綜合PMI終值從55.4上調至55.8。1月ISM非製造業指數從上個月的57.2降至56.5，低於市場預期的57.0。儘管美國新增就業人數高於預期，但薪資成長年增率下滑，且去年11月新增就業人數下調幅度較大，使市場認為美國就業市場緊縮程度可能未如先前預期的嚴重，美元指數維持盤整格局，未能重回100的整數關卡之上。

主要貨幣表現：

美元指數上漲0.08%，收99.8680點。

歐元升值0.22%，收1.0783美元。

英鎊貶值0.34%，收1.2484美元。

日圓升值0.17%，收112.61日圓。

澳幣升值0.29%，收0.7680美元。

紐幣升值0.37%，收0.7315美元。

人民幣升值0.24%，收6.8672人民幣。

原物料市場

能源：油田服務公司Baker Hughes公佈，上週美國石油鑽機數增加17座至583座。因應伊朗的飛彈試射，美國對多位伊朗個人和企業進行經濟制裁。俄羅斯能源部公佈，1月每日原油產量減少10萬桶，提升市場對石油輸出國組織（OPEC）與非OPEC產油國共同減產協議的信心。紐約原油期貨上漲0.54%，收每桶53.8美元。 

黃金：儘管美國新增就業人數高於預期，但薪資成長年增率下滑，顯示通膨上揚壓力可能未如先前預期的嚴重，降低聯準會需要進一步加快升息步調的可能性，有利金價持穩於相對高點。全球最大黃金ETF道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares）前一交易日黃金持有量增加3.28公噸至814.5公噸。黃金期貨上漲0.11%，收每盎司1220.8美元。 

資料來源：鉅亨網、彭博、FundDJ、Yahoo奇摩，星展銀行整理 2017/02/06

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