網際網路衝擊零售、廣告、支付三大產業！
隨著科技的進步，許多產業都面臨結構性的改變，例如電子商務、機器人、物聯網的發展使傳統商業模式受到挑戰，區塊鏈的發展可能侵入銀行、金融和零售業做為中間商的角色。科技進步帶來破壞性的創新，同時也帶來新的成長機會；企業如何成為破壞性創新的領先者，或是能夠在產業變動中保持彈性、快速學習，就可能是結構性改變下的贏家。
網際網路成為驅動破壞性創新的主要因素！
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星展銀行指出，目前約有一半的全球人口（約36億）使用網路，全球網路的使用度持續提升，改變了社交生活、工作、消費、旅遊以及資訊的傳遞，許多產業都因網路興盛而面臨結構性的改變，其中又以零售、廣告、支付3個產業受網際網路發展的影響格外明顯！
(1) 網路對零售業的影響：從實體商店轉變為網路商店
全球GDP約76兆美元，其中零售銷售額約為23兆，佔全球GDP的三分之一。目前網路銷售已佔全球零售銷售約10%，預估５年後將成長至17%(如下圖)。
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中國與美國為全球最大的B2C電子商務市場，目前中國線上購物佔零售銷售的比例大約已達19%，隨著網路普及率的提升，可望持續上揚。隨著愈來愈多零售銷售轉移至網路購物，傳統零售商如百貨公司、零售商店、品牌行銷公司等將持續面臨挑戰。專注於電子商務的大型網路公司，尤其是美國與中國相關企業，可望成為零售業中的結構性贏家。
星展集團進一步比較美國與中國前三大電子商務零售商，與前七大傳統零售商的銷售數據，以2010年的銷售數據做為100標準化，發現兩者之間過去七年的成長走勢有顯著的差異，也預期此趨勢將會持續。
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(2) 網路對廣告業的影響：數位化時代的廣告
過去10年行動裝置普及率提升，大眾花費在智慧型手機和其他行動裝置的時間持續增加，廣告的預算配置也因此出現轉變。目前全球廣告市場的規模約為6,500億美元，以每年約5.4%的成長率持續成長，但是不同類型的廣告在成長趨勢已出現明顯差異：
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過去20年，全球廣告市場由電視廣告主宰，目前已被網路廣告超越，近年來，網路廣告的複合成長率達18%，為電視廣告成長率的7.5倍，報紙廣告的市場則是已經進入衰退。愈來愈多企業將廣告預算轉移至網路廣告，使電視台、廣告公司和新聞出版商等傳統廣告商面臨壓力。專注於搜尋引擎和社群媒體的網路公司將成為結構性改變下的贏家，其中能夠吸引最多關注的公司會有較大的影響力，在此趨勢下可能出現大者恆大的狀況，目前前兩大搜尋引擎和社群媒體就佔據60%的網路廣告。
(3) 網路對支付行為的影響：去現金化
隨著電子商務和共享經濟的發展，加上智慧型手機普及率上升，越來越多消費者藉由手機或電子錢包完成交易，使電子支付與手機支付等非現金交易次數逐年成長。
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目前成熟市場的交易仍約有30%為現金交易，開發中市場則為80%，反映新興國家的非現金支付市場仍有巨大的成長空間，尤其新興亞洲市場如中國、印度、印尼的消費者擁有銀行帳戶、信用卡、簽帳金融卡的普及度持續提升，非現金交易次數將有顯著的成長動能，預估複合成長率可望超過30%。
支付行為結構性改變下的贏家會是誰？
非現金支付系統千變萬化，可分割成許多不同的區塊（如傳統商務、電子商務、對等網路P2P、共享經濟等），因此也存在許多潛在贏家。星展集團看好以下三種公司：
(1) 傳統付款處理公司（消費者支出收費的中間商）
(2) 著眼於對等網路市場的社群媒體／聊天平台
(3) 能夠成功連結支付與商務系統的電子商務公司
不論最後的結構性贏家為何，現金肯定會是破壞性創新之下的最後輸家！
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